|
|
2024，将是血洗楼市杠杆的一年。
2024，将是血洗杠杆炒房的一年。
过去一年，在房价显性下跌之下，杠杆已经撑不住了，炒房客已经撑不住了。
因为，伴随着房价的显性下跌，房子缩水了，这对普通一套房的刚需还能承受，但是对在前几年高杠杆买房的炒房客来说，却是到了一个临界的关键点了。
经营贷的到期，正让无数炒房客夜不能寐——他们要么尽快借东墙被西墙续上，要么马上等到房子被法拍。
1月10号，据媒体报道，有深圳业主的房子均价从8字头跌到了6字头，原本评估价600万的房子，现在更是突然降到了200多万。
这是因为不少炒房客在三年前用了所持有的房子做了经营贷，近期陆续到期，但是因为房价下跌，所以房子的最新评估价也跟着下调了，续贷的金额和首贷的差距较大，将面临不能续贷、需要一次性还上大量贷款甚至因为还不上贷款被法拍的风险。
所谓经营贷，就是以中小企业主或个体工商户为服务对象的融资产品，可以理解成银行为了帮助中小微企业发放的一种低利息贷款，目的是帮企业运营和扩张的。经营贷有两个重点，第一是贷款对象为企业，也就是说申请人得是法人，名下要有公司；第二个是还款方式可以选择先息后本，能减轻短期的现金流压力。
但是明面上大家都知道，这种贷款原则上是肯定不能流入房地产的。
炒房客就是聪明，中介也看到了这里面的商机，低息与先息后本的两大优势让很多人动了歪脑筋，所以在2020年之后，有不少的人将30年的住房按揭贷款换成了3年的企业经营贷。
有的人纯粹就是想转换一下利率省点利息，但是更多玩的比较花的那种，就是拿到经营贷后去继续炒房甚至投资美债。
举例来说，一笔30年期、利率4.9%、总额100万的房贷，选等额本息的话，每月要还5300，30年下来，本息累计191万。而一笔同样金额、利率2.8%的经营贷，每月只要还4100。
理论上30年下来，本息一共只有148万，能省43万。所以表面上看利息能省下近三分之一，而且贷的越多、省的越多，几年一续就好了。
但是，这里面其实埋着一颗颗巨大的雷，而且这些雷可能会成为房价下跌和法拍房激增的稻草。
首先就是经营贷的续贷问题，大部分的经营贷都是短期贷款，通常需要1年或3-5年归还一次本金，然后再向银行续贷，续贷的时候，会重新做一次评估再把钱借出来。
续贷这一过程，理论上将整个授信时长拉长到10-30年，但是这几年大家也都知道，是楼市下行最疯狂的时间点，拿深圳来说，相比市场高峰期，深圳房价已经出现了全市普跌，平均跌幅大约在25-30%左右，个别小区甚至腰斩。
所以这才出现了之前宝安的业主直接送房的操作，其实在背后很大可能都是因为贷款供不上了，不送房的话面临法拍会死的更惨。
而2024年刚好将是2021年2月深圳楼市最高峰过去的第三个年头，也将是炒房客陆续集中到期续贷的时间点，咱们现在还不知道会有多少人因没有办法续贷而出问题，但是这里面的人绝对不在少数，变卖车子和家里的东西、跟亲戚借钱、小额贷款等最后的操作预计会在今年陆续展开，如果这些都没法盖住的话，那就沦为法拍了，然后个人基本就等于破产了。
其次就是政策一直严控经营贷流入房地产，银行只要查到了就可能会出现抽贷，前期还得利息确实少，但是银行现在也害怕啊，如果房价再跌下去，银行层面也会主动要求客户补上抵押物，即使你的经营贷没到期，你房子只要缩水过多，银行是有这个权利的，而这个就像达摩克斯之剑，一直悬在空中，谁也不知道哪天会突然大面积开展起来。
因为房企现在还是在多数城市被限价的，没有启动大面积降价促销，如果2024年开始做这个动作的话，存量二手房将会招到降维打击，所以即使你有能力还经营贷的，你可能也会被要求补上下降的那部分抵押额度，这对很多人来说是很难的，因为大家现金流都少，现在赚钱难几乎已经成为了每个人的共识。
以前借钱有多爽，现在还起来就会有多痛苦，杠杆是一把双刃剑。
在楼市上涨的时候可以助炒房客迅速飞仙，但是下跌的时候也会更快的加速到达地狱，怎么赚到的钱又怎么亏回去了。
再说说今天的市场。
1，美国科技行业裁员潮尚未停歇。
在2022年，海外科技行业有164,969人被裁员，而到了2023年，这一数字飙升至262,595人，今年以来，据Layoffs.fyi的数据显示，全球科技业裁员人数已超过9,500人，其中硅谷地区尤为严重。
在经历了2022年的艰难之后，受到AI等利好因素刺激，美国科技股在2023年开启反弹，许多科技巨头都实现了两位数增长，但这似乎并没有打消这些巨头继续施行“降本增效”的决心。
最近，美国电商巨头亚马逊宣布了新一轮裁员计划，主要涉及Prime Video视频部门和亚马逊旗下米高梅电影公司，这显示出亚马逊正从娱乐领域的过度支出中回撤，并重新聚焦于核心业务，如在线购物和AI等新兴领域。
与此同时，另一科技巨头谷歌也表示将在硬件和智能助手部门裁员数百人，而为全球热门手机游戏提供引擎等核心技术支持的Unity宣布将裁员25%，总计约1800人。
尽管Meta以及云软件巨头Salesforce的裁员规模比一年前已经大幅下降，但科技巨头的这些措施表明，在利率持续高企的压力下，他们已经转变经营策略，更加注重提高利润和加大对AI领域的投入，而不再追求快速扩张。
2，全球“四大粮商”之一的ADM因会计问题“爆雷”。
美股周一开盘之后，全球“四大粮商”之一的阿奇尔丹尼斯米德兰公司（ADM）股价遭遇重挫，一度暴跌超20%，创下自2005年以来的最大单日跌幅。
引发ADM暴跌的原因很简单，公司财务报表出现问题，CFO也被停职休假，根据ADM披露，可能出现问题的是与公司营养业务有关的会计实务和程序，其中包括某些“部门间交易”，这引发了美国证监会的调查，同时，公司宣布推迟原定的2023年四季报和全年财报的公布时间。
消息公布后，高盛、巴克莱、贝雅等投行均下调对ADM评级，这使得投资者对ADM营养业务利润可能大幅下滑的担忧加剧，纷纷选择“用脚投票”。
值得一提的是，这并非ADM首次陷入违法风波，早在上世纪90年代，ADM就曾因涉嫌垄断而陷入丑闻，最终支付了1亿美元的反垄断罚金，多名高管也因此锒铛入狱。
由此可见，在美国股市，企业违法犯罪的代价极为高昂，不仅要面临股价暴跌、高额罚款，公司高管还需承担刑事责任，甚至有破产风险，而这也是西方资本市场成熟的标志之一。
反观我们A股，连续六年财务造假的金通灵，不仅相关责任人无需承担刑事责任，就连罚款也不及过去几年累计减持所得的八分之一，造假成本如此低廉，受害投资者赔偿金得不到保障，相关会计公司、各部门相关人员不负相关责任，这种“高举轻放”的态度如何能令投资者信服？
目前，中国有2亿+股民和7亿+基民，市场渗透率极高、覆盖面极广，这些投资者的权益能否得到公正对待，足以直接影响中国经济的兴衰，不能再掉以轻心或随意对待了。
3，VisionPro爆火，引发一些公司转向MR应用开发。
苹果的VisionPro近日在美国开启预售，其火爆程度瞬间挤爆了服务器，订单量供不应求，发货日期已经排到了3月中旬。
据了解，目前VisionPro主要为用户提供影视、游戏等娱乐类应用，其中包括Disney+、亚马逊Prime Video等流媒体服务的移植版和升级版，这款行业顶尖MR产品，凭借其直接且自然的交互方式，让虚拟内容丝滑融入现实环境，被业界视为将引领内容创作的新方向。
VisionPro的上市无疑是XR产业发展的关键节点，不仅推动了原有内容体验的升级，还有望催化更多原生MR应用，目前已有不少公司积极响应并展开行动，例如 ，风语筑的 MR研究院已向苹果申请VisionPro开发套件，探索产品在文化、文旅、展览等领域的应用；天娱数科旗下的智境云也向苹果递交了VisionPro套件的开发申请。
不过，需要注意的是，由于VisionPro售价过于昂贵，这使得VisionPro看似销量不错，但其用户主要是极客，实际覆盖的用户范围相对有限。
我们认为，VisionPro不仅在价格上“劝退”了不少消费者，就是在内容层面也面临着诸多挑战，首先，如何创作出能充分利用VisionPro特性的优质内容是个亟待解决的问题；其次，如何确保内容合规与安全也是一个关键议题；最后，如何平衡内容的娱乐性和实用性以满足不同用户需求，也是VisionPro未来需要关注的方向。
4，美国50ETF复牌后再次涨停，溢价率超20%。
昨天，美国50ETF大涨9.97%，今早，易方达基金公告称，易方达MSCI美国50交易型开放式指数证券投资基金在二级市场的收盘价，相对于当日的份额参考净值溢价幅度已达到10.03%，为了保护基金份额持有人利益，基金自上午开市至10：30停牌。
然而，令人震惊是，10:30复盘后，美国50ETF直线拉升涨停，溢价率超过20%，此外，纳斯达克指数ETF、日经ETF、标普ETF等多只跨境ETF也纷纷出现高溢价。
最近A股的持续下挫，与外围市场的屡创新高形成了鲜明对比，这也导致场内投资者泄愤式的爆炒境外ETF，以至于溢价大幅飙升，也不管不顾。
通常情况下，ETF价格和净值之间应该保持一致，若两者不一致，投资者可以通过净值申购份额并在市场以价格卖出实现简单获利，这种套利机制使得基金价格与净值偏差不至于太离谱，除非出现无法申购的情况。
然而，目前跨境ETF作为QDII基金，由于投资者疯狂涌入，不少基金公司的投资额度出现不足，导致套利机制无法正常运转，以致出现了罕见的溢价。
但我们需要明白的是，这种情况不会一直维持，只要短期热度下降，成交量下跌，少量套利资金就可能使基金的溢价回落，而之前高溢价买入的资产可能会瞬间崩溃。
|
|
发表于 2024-1-25 03:43:16
