凯恩斯：探底回升，这个板块春节旺季还能再来一波

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　　今天零售板块继续大涨，市场里深赛格、华鼎股份、ST大集、赛维时代、华凯易佰等跟涨。2024年以来，今年以来已经有好几个好消息在零售板块。

　　首先这两天国家统计局最新数据显示，2023年12月份，中国社会消费品零售总额达到43550亿元，同比增长7.4%。除汽车以外的消费品零售额达到38131亿元，同比增长7.9%。这表明消费市场保持了持续增长的趋势。

　　说明部分零售销售数据还不错，去年社会消费品零售总额达到471495亿元，比上年增长7.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额达到422881亿元，同比增长7.3%。这一持续增长的态势彰显了整体消费市场的活力，说明了居民消费在增长。

　　第二个，根据商务部消息，去年网上零售额15.42万亿元，增长11%，连续11年成为全球第一大网络零售市场；实物商品网零占社零比重增至27.6%，创历史新高；绿色、健康、智能、“国潮”商品备受青睐，国产品牌销售额占重点监测品牌比重超过65%；促进家居消费政策出台以来，8-12月适老家具、家庭影院、家用装饰品分别同比增长372.1%、153.3%和64.6%。

　　服务消费也不错，在线旅游、在线文娱和在线餐饮销售额合计对网零增长贡献率23.5%，拉动网零增长2.6个百分点。其中在线旅游销售额增长237.5%，哈尔滨冰雪季、贵州村超等旅游亮点频出；在线文娱销售额增长102.2%，其中演唱会在线销售额增长40.9倍；在线餐饮销售额增长29.1%，占餐饮消费总额比重进一步提高到22.2%。服务消费增长比较快，这也是2022年服务消费基数比较低。

　　另外，消息面上，1月份中国零售业景气指数（CRPI）为50.9%，较上月微升0.5个百分点。整个板块里面很多细分领域都在上涨，比如商品经营类指数为50.7%，较上月微升0.6个百分点；租赁经营类指数为52.6%，较上月微升0.7个百分点；电商经营类指数为50.4%，较上月微升0.2个百分点。

　　这一波大涨不外乎这几个原因，一些小市值百货股走强，尤其是东北地区百货股，如中兴商业、欧亚集团等走势强劲，元旦之后东北旅游热度较高，还有也是由于近期百货物业价值重估概念的市场关注度较高。

　　还有一些业绩预告股业绩不错，这个月也是正迎来了一些零售个股发布业绩报，前两天中兴商业发布了业绩情况，预计2023年净利润1.25亿元-1.65亿元，同比增长45.98%-92.70%。紧接着，太平鸟发布业绩情况，预计2023年净利润达4.15亿元左右，较上年同期增加2.3亿元，同比增长125%左右。太平鸟预计2023年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.75亿元左右，与上年同期相比增加3.02亿元。业绩预告引发了零售板块的大涨。

　　去年多家零售百货企业业绩确实不错，根据中华全国商业信息中心的监测数据显示，去年全国50家重点大型零售企业零售额累计增长15.6%，其中12月份同比增长42.4%。受益于高性价比商品更受消费者喜好，折扣业态在去年表现较为抢眼，快消品领域的零食折扣、尾货折扣、硬折扣，耐消品的奥特莱斯业态等占据了较多市场份额。

　　零售大涨，大宗消费不涨

　　但是大家也发现了这两年大消费的一个状况，就是零售不错，但大宗消费起不来。

　　虽然我们看今年元旦小假期不少城市旅游是人山人海，带动旅游消费，零售消费，不过这些热闹貌似与微观情况有些偏差，究其原因吧，很可能是这样，旅游大火，但刺激的都是一些出行住宿还有吃喝玩的消费，基本就是小金额，全家旅游几千块，逛商场吃顿饭之类的几百块。但是没有激发汽车消费，房产消费，装修，家电等消费，这些大宗消费还没有起来，一家人出去玩一周产生的经济效益远不如买一套房子带来的经济效益高，一家人去饭馆吃一顿饭，远不如买一辆汽车带来的效益高，相比这些大宗消费，旅游消费零售消力度很小，自然消费数据不靓丽。

　　整体上这几年大部分人会发现钱不好赚了，或者赚的少了，都不敢消费，大宗消费不可持续，低收入群体除了日常生活开支，没有什么其他消费，中等收入人群还可能去旅旅游消费消费，但这些人往往也不敢买房买车，一些中产阶级对于房子和车子现在没什么购买欲望，所以，更讲究性价比的第四消费时代，或许已经到来。