凌乐：熊市两年了，2024会好转吗？

lameihua

　　回顾2023年，怎一个惨字了得，在2022年本就熊市的基础上再次熊市，创业板更是大跌19%，你如果两天就暴跌19%，然后反弹，市场不会这么低迷，但现实是连续下跌两年，就别怪大家不跟你玩了。

　　2023年，“失望”二字贯穿全年，投资出现问题的根本原因还是在于年初预期过高，当我们在嘲讽中金公司十大预测全错的时候，几乎所有投资者和机构都犯了盲目乐观的错。

　　只不过我们很难不乐观，我想了一下，就算再次回到2023年年初，我依然会乐观，那个时候我们刚经历了三年疫情，百废待兴，不止是我，几乎所有分析师都认为无论是经济还是股市都会有一个先起后落的过程。

　　万万没想到，他连起的这个过程都没有，开年第一天就是全年高点，随后一直落落落落，落到心里发颤，落到难以置信，落到历史新低。

　　有时候我也在总结为什么那么多机构和个人都会预测错，究其原因是中国已经高速发展了三十几年了，二十几、三十几岁的人从一生下来就处于高速发展阶段，从来没有经历过经济下滑、企业破产、收入降低、房价下滑，不管环境怎样变化，我们都习惯性的乐观，觉得都不是事。

　　然而2023年的经济数据一次次告诉我们，高速增长，甚至稳定增长的年代一去不复返，我们将要进入低速增长，甚至负增长的年代。

　　站在2024年年初的这个关口，我估计大家最想问的一个问题是，如何看待2024年的经济和A股？会反弹吗？反弹的动力源自何方？新的风口又在哪里？

　　我翻看了一下各大券商对于2024年的预期，简单来说可以用三句话概况：

　　1、当前市场仍然悲观，基本面、技术面、资金面均没看到反转驱动因素；

　　2、美联储降息预期增加，但恐怕降息会晚于市场预期；

　　3、A股已经很有性价比，但2024年不能有过高预期；

　　细看上面三句话，其实就是浓浓的悲观，在各大券商犯了2023年集体乐观的错误之后，对于2024年的预期，突然就转变为集体悲观。

　　大多数预测都是早已有了结论，根据结论寻找观点而已，我反感这样的推论，所以我在看券商研报的时候，一般都着重看他们的论点，所以我重点说几个比较有价值的观点跟各位分享一下。

　　一、2024年全球货币依然很紧，不会宽松。

　　对于2024年，市场最大的利好就是预期美联储会降息，关于降息这个点，我在这篇文章中注意，A股历史性转折点要来了！详细说过了，拉长A股和美国十年期国债收益率对比图，你会看到两者高度相关，甚至可以直接得出结论，美联储如果降息，A股必涨。

　　问题是，2024年美联储会降息吗？

　　结论很有可能是比预期中晚得多，因为美联储曾经有过一次写进教材的“伯恩斯教训”，简单来说，就是在1974年到1977年间，因为美联储主席伯恩斯货币政策摇摆不定，导致美国通胀不断反复，下一任美联储主席连续22次加息，最终才将通胀压制下去。

　　现在美联储主席鲍威尔很明显会吸取“伯恩斯教训”，所以我预计就算要降息，也是2024年年底了，整个2024年，全球货币依然会处于一种紧张的状态，直接限制了A股反弹幅度。

　　二、国内经济的问题点在哪里？

　　谁都知道，当前中国经济最大的问题在于房地产，吃了二十几年房地产经济的红利，2023年是第一年被房地产拖累的一年，而且很明显，地产行业的低迷才刚刚开始，远没有到头。

　　这两天黄奇帆发表了一下关于房地产的评价，了解的人都知道，黄奇帆对经济是真的有研究，而且他敢说，他在2019年就断言未来十年三分之二的房企会倒闭，现在看来确实如此。

　　在最新的一次谈话中，他提到两个观点：

　　1、过去2年，中国的房价并没有出现大幅下降，因为房东、银行、房企都不愿房价跌太多，所以大家宁愿僵着不卖，整个房地产市场是有价无市，形成僵局。

　　2、400万套法拍房会打破这种平衡，房价还将大幅度下跌，跌破30%以上才可能有政府来托底。

　　将这两个观点对应到2024年，其实还是楼市要继续低迷，房价还要继续下跌，而且可能2024年跌幅会大于2023年，就楼市和经济而言，2024比2023更加悲观。

　　当然，最后黄奇帆也讲到了预防房地产硬着陆的办法，就是用5万亿把这些法拍房都收了，用于安置房，但问题是，上面真会这么做吗？开史上未有之先例，动历史上最大的刀？不敢妄议，至少2024年不会出现这种状况。

　　三、我们怎么操作？

　　就投资而言，目前肯定是趋于保守，当前中国面临的情况有些是世界共性问题，但更多的还是自己内部的问题，看2023年全球重要指数涨跌幅就知道了，猛的一看，我们被牛市包围了，就连俄罗斯指数去年都是上涨的。

　　在技术分析三大假设中，有一条关键性的假设就是在没有外力的情况下，股价沿着趋势前进，目前的趋势就是外围股市持续上涨，A股持续调整。

　　就在今天，北交所有一只新股打新募资3亿，但是打新冻结资金超过两千亿，相当于A股三分之一的成交额都去打一只新股了，吸血效应极其明显，就是大多数人就算账上有钱，也不买股票，就参与一下国债、打新等稳赚不赔的业务，市场投资预期悲观到极致。

　　我向来不鼓励在创新低的过程中去抄底，趋势向下，所有的买入都是火中取栗，不稳妥，还不如等开始企稳反弹之后再入场。

　　各位炒股那么久了，其实也知道股市的运行早已脱离了基本面，大多数的预测都不准确，特别是A股，你都不能说他是经济晴雨表，更有效的预测方法是从资金面、趋势面来分析。

　　就目前来看，基本面和资金面都没有看到反转希望，熬吧！