明哥：跌掉2.38万亿元，就够吓人了？想不到吧，这才是刚...

lameihua

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　　如果你还记得明哥在20天前写的文章《太吓人了！居然跌没了2.38万亿港币》，可能以为，那应该是这家风头正劲的互联网公司跌势的终点了。

　　不会再跌了。

　　因为已经很惨了，股市投资者对它家的预期太悲观了。

　　20天过去，如果我告诉你，在当时的基础上，又跌去了10%，再度跌没了490亿港币，你会作何感想？

　　在2021年，美团可是作为港股市场新经济概念的明星股票，一路高涨到了2.87万亿元港币市值。

　　如今只剩下4400亿港币了。

　　随着抖音开始出售旗下的游戏业务（传闻腾讯、Sea在接洽），未来的字节跳动会更加聚焦于流量的变现，找到除了广告外，成熟的业务模式来承接短视频吸引来的海量流量。

　　腾出手来，抢占美团的本地生活业务的蛋糕，不是什么难事。

　　虽然字节跳动也没有确定要和阿里巴巴合作拿下饿了么，不一定直接和美团的外卖业务硬扛，但哪怕抛弃这么重资产的模式，只想着把短视频的流量做到店消费业务，也够美团吃一壶的了。

　　之前王兴的战略就是：

　　依靠外卖的高频需求带来的流量，虽然利润率很低，但是往低频的业务导入流量，从而通过高利润的到店、酒旅业务来赚大钱。

　　所以，王兴非常尊崇无限战争理论。

　　只要牢牢占据了外卖业务的制高点，就可以神挡杀神、佛挡杀佛，无限开疆拓土、输出火力。

　　什么时候回馈股东？

　　无论是分红，还是回购股票的形式，从来没想过。

　　如果美团还不更改战略、收缩战线，制定出明确的回馈股东计划，那么这个价位，可能还不是美团本次暴跌的终点。

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　　前天的美股，英伟达暴涨，创下了历史新高。

　　临时的驱动事件是，在CES 2024展销大会上，黄仁勋宣布3款带AI功能的显卡，而无需依赖通过互联网访问远程服务，这让游戏玩家、设计师更方便地利用人工智能，估计会刺激一波PC的换机需求。

　　当然，根据最基本的行业常识，这种本地显卡的AI功能，肯定不是类似于生成式人工智能那样的AI功能，应该是使用一些AI技术，改进本地显卡的显示效果、生成图片和视频的性能而用。

　　比如，很多游戏开发商，就需要这种高性能的显卡，以及附带的AI功能。

　　这让资本市场，在观点分歧时刻，再度感受到了英伟达持续不竭的创新能力，于是英伟达的股价单日暴涨+6.43%，拉动了AMD、Intel、ASML、博通、台积电的股价。

　　为什么在美股的投资者，对于业绩持续高增长的硬件公司，没有和公司、其他投资者之间，存在互相博弈的情绪呢？

　　一个很大的理由就是，英伟达，不仅仅是公司的营收、净利润在高速增长，回馈股东的力度也是不遑多让。

　　在2023年中的时候，英伟达就宣布了250亿美元的回购计划。

　　虽然这一回馈计划，和苹果、谷歌、微软的回购力度相比，是小巫见大巫，但是对于一家新晋巨头，还需要大量现金来支撑创新研发的情况而言，已经算得上非常厚道了。

　　换你是投资者，你会心里没有底吗？

　　这就是投资时候悲观情况的下限。

　　如果再来个业绩、产品、技术创新方面利好的推动，那就是乐观情况兑现了。

　　我相信，未来有一天，英伟达的创新乏力、业绩增速放缓后，也会学习今天的苹果，通过大量地回购公司股本来提升每股净权益，来抬升存量股份的价格的。

　　苹果公司，2022财年现金流入1222亿美元，拿出了894亿美元，用于回购股票。第四季度回购额，占到了标普500指数所有成分股公司回购总额的10%。

　　哪一天，A股的大公司，不仅仅是在财报上亮出几十亿元、上百亿元的净利润，也改变对股东们只给看、不给摸的作风，开始踏踏实实地分红、真回购（注销股票）回馈股东，A股市场环境，也会变得不那么尔虞我诈、勾心斗角了。

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　　依照惯例，根据资本市场行情、主流媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、日经225指数突破去年7月高点，创34年以来收盘新高。

　　34年之前正好是日本1990年的历史巅峰段，但是离巅峰最高点，还有15%的距离，再努努力，日本股市就要创新有历史以来的新高了。

　　无独有偶，马来西亚股市，也走出了过去2年的低谷，创下了一年多来的新高度。

　　我们就不提印度股市、台湾股市了，省得A股股民们伤心。