凯恩斯：2024年投资主线确定了，谁能接下这波红利？

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　　今天医药方向大幅冲高，华森制药涨停，东阿阿胶等多只中药小龙头大幅上涨。今年新的主线呼之欲出：大医疗+大消费。

　　健康消费已经是越来越重要的大趋势了，有数据显示，去年全球健康消费市场规模达到了3.2万亿美元，同比增长了18%。大健康产业今年的发展势头良好，国家统计局数据显示，今年前三季度，全国居民人均医疗保健消费支出1835元，增长15.0%，占人均消费支出的比重为9.4%。人们对健康消费空前高涨。

　　这两年人们对健康消费的关注点也有细微的变化，比如更青睐智能化设备，那么自然少不了基于大数据、人工智能、物联网等技术的智能健康设备，或许会给自己或者家人配备智能手环、智能血压计、智能体重秤等这类居家型电子医疗设备。去年一些小型的健康管理设备销量大涨，互联网电商平台上，呼吸机、制氧机及电子血压计等小型化、智能化的医疗器械，像“小家电”一样成为家庭标配。健康消费市场就像一匹黑马，成为了去年双11的拉升板块，天猫“双11”预售首小时，家用医疗器械非常火，呼吸机成交同比增长250%、制氧机成交同比增长130%，助听器成交同比增长425%

　　而且基于云计算、区块链、5G等技术的远程医疗、在线诊疗、医药电商等走到了更多人的面前，人们开始网上就诊，网上买药，把移动药店放在了手机上。还有基于生物技术、基因技术、纳米技术等的医美方向，这个方向已经跑出过爱美客等等。

　　另一个趋势就是，现在人们越来越重视中药和保健食品，保健食品去年带动了不少业绩，比如汤臣倍健2023年前三季度营收达到77.82亿元，同比增长26.34%，净利润为19.01亿元，同比增长28.28%。，保健食品消费热度持续增加，不少药企转型做保健类食品，像哈药股份，2023年前三季度营收和净利分别为114.94亿元和2.91亿元，同比增加15.05%和85.72%。

　　从前两年，药监局针对中医药传承创新意见提出具体实施意见，通过评审方式改革，支持中药新药、经典名方、院内制剂、重大疾病/临床短缺/儿童用中药的研发上市。国务院也出台了相关文件加快推进中药审评审批机制改革，也加快了中药创新药的审批速度，2021年一年获批的中药创新品种超越此前五年的总和。2022年即便受到疫情影响，也有7款中药创新药获批上市，光是12月就有4款获批。到中药国企改革深化，股权激励和员工持股计划实施开始。再到去年中药板块个股基本面好转，中药个股去年销售延续了2022年四季度的趋势，感冒药、院内药等品类的销售均迎来恢复性增，未来中药板块还会持续超预期的释放利润。

　　中药板块去年就走出了独立于大盘的行情，这一点大家应该都看见了，去年除了AI，最强势的要属中药板块了。而且有些个股的市盈率也不高，吉林敖东市盈率不到9倍，白云山、济川药业、葵花药业等10多只个股市盈率不到20倍，健民集团、桂林三金、佐力药业等市盈率差不多二三十倍。

　　大旅游打响大消费第一枪

　　说到消费，新的一年，大旅游大消费火了。今年年初，旅游消费是这几年最强劲的，文旅部发布数据称，2024年元旦假期3天，全国国内旅游出游达1.35亿人次，同比增长155.3%，按可比口径较2019年同期增长9.4%；实现国内旅游收入797.3亿元，同比增长200.7%，较2019年同期增长5.6%。不知道你贡献了多少？

　　这样的数据，给今年旅游消费的打开了一个好的开端，也给今年旅游市场经济开了个好头，从民航数据来看，今年元旦假期全国航班量差不多4.9万班，比去年这个时候增长约85.5%，比2019年这个时候也增长约2.7%。携程平台上公布元旦这几天国内机票预订量环比上月增长44%；人均机票价格是2023年元旦假期的95%。途牛平台上，假期首日途牛用户出游人次同比增长253%，游客出游热情高涨。

　　去年大消费里不少方向都不错，新能源汽车销量增长超35%，服务消费像住宿、餐饮、家政、文化、旅游等也在恢复，服务零售额还有餐饮收入都差不多同比增长近百分之二十。去年也是科技爆发的一年，智能家居产品和智能手机、可穿戴设备等产品销量也比前一年要好很多。说明大消费核心资产在慢慢的回升。

　　去年开始政策就发力支持消费。中央经济会议强调，要激发有潜力的消费，形成消费与投资相互促进的良性循环。此外我们的商务部提到过，把今年，也就是2024年定为“消费促进年”，组织丰富多彩的促销活动。

　　不可忽视的一个小方向，就是数字消费，2022年里数字消费大涨，直播电商、即时零售等都比前一年要表现的好，算是消费市场的新热点。数字消费面前，人人都想分一块儿蛋糕，如果无法及时抓住消费动向，品牌就会错失机会，行业里出现了借助直播实现自有品牌打造的东方甄选，等等。消费的领域还是很多的。