凯恩斯：核电设备多重政策利好，高技术和装备制造业进...

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　　2024年第一个交易日，今天核电板块大涨，杭州高新“20cm”涨停，捷强装备、天力复合、瑞奇智造、中电环保等涨超10%，海陆重工、锡装股份、利柏特等涨停。

　　周末核电板块出了利好，国常会决定核准广东太平岭、浙江金七门核电项目。我国要大力发展数字经济就离不开算力、传输、储存这些底层基础设施建设，这些都是耗电大户。而我国又要完成碳中和的目标，如果靠光伏、风能这些不稳定的清洁能源，就需要搭建大量的储能系统，短时间内是很难实现的，而如果能够适当补充一部分核电，就可以减少很多储能设施的建设，有利于我国尽早实现碳达峰，这则消息对于核电板块来说就是一个催化。再加上日本突发大地震，说是燃料池的冷却水有溢出，受这些消息影响，上午核电板块，核污染防治，净水概念等相关板块上涨。

　　相对其他板块，核电指数去年表现比较稳定，整体收获了差不多7%的涨幅，常辅股份、杭州高新、捷强装备、天力复合、锐气制造等多股领涨市场，其他个股也有不小的涨幅，板块并且回撤幅度也非常的小，说明有资金深度介入。

　　放眼整个市场，随着全球能源结构的转型和绿色能源需求的增加，核电是不可或缺的一种高效、清洁的能源形式，有很多优势，核能发电不排放二氧化碳等温室气体，是实现低碳减排的重要途径。而且，核能发电能够提供稳定的电力供应，对于保障能源安全具有重要意义。

　　之后核电板块能不能起来，这和全球能源结构的转型和绿色能源需求增加的关系分不开。随着各国政府对碳排放的限制越来越严格，以及可再生能源发电的局限性和不足逐渐显现出来，只能会越来越重视核能发电的优势。

　　去年以来国内核电机组项目加速核准，去年以及今年分别核准10台核电机组，在数量上创过去十年新高，同时单体机组容量均超1200MW，说明国内的核电产业迎来关键的发展。那么在整个核电板块里，常辅股份、杭州高新、捷强装备、天力复合、锐气制造等有实力的公司，还是会充当产业链重要的角色。

　　12月PMI有一个亮点

　　制造业一直是我们的重要产业。

　　前两天出了12月制造业PMI数据，降到了49.0 ，比上月下降0.4个百分点，是接着第3个月收缩。这意味着国内经济整体是在收缩。从企业规模看，大型企业PMI为50.0，较11月下降0.5个百分点，位于临界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.3%，较11月下降0.1和0.5个百分点，都是低于临界点。新订单指数为48.7%，较11月下降0.7个百分点，同样是第3个月收缩，说明市场里的制造业市场需求在萎缩。国内的经济情况没有规模性反弹，数据上还是衰退了。

　　要是由制造业采购的数据分析，说明已经是接连两个月的数据是回落的。由PMI的数据分析，供需两端上生产者PMI下降到了50.2%，新订单指数为48.7%，也是在下降。属于是去年比较低的数值了，仅次于5月份的最低值48.3%。出口订单也下降至45.8%，这体现市场的生产以及需求两端都在走弱。

　　一些积极变化更值得关注，比如建筑业PMI仍在持续扩张，建筑业新订单景气扩张，数据上，12月建筑业商务活动指数、新订单指数分别为56.9%和50.6%，较上月上升1.9和2.0个百分点；土木工程建筑大幅上升10.0个百分点；热轧板、螺纹钢价格环比上涨2.8%和1.4%。

　　或许是因为去年下半年我国发行了1万亿特别国债，部分已经开始执行，可能产生了一些实物工作量。说明在三大工程等刺激政策下的实物工作量的恢复相比于过去依赖于金融化扩张的高增加值服务业的恢复更快，之后新增国债、三大工程建设效果可期，财政部已下达两批国债资金预算，分别为2379和5646亿元。随着三大工程投资持续落地，对于实物需求的拉动也将持续增长。

　　另外，高端产业PMI其实已经开始进入扩张区，比如高技术制造业和装备制造业PMI收获50.3%，还有50.2%，比整体制造业表现好。

　　再比如物价还是有些好转。PMI中也包含了物价的相关分项，或许上个月的PPI降幅会有所收窄。

　　所以亮点主要集中在建筑业和物价方面，可能带来一些积极的消息。大家都不想看见经济增长不起来，这两年一直在创造好的经营市场氛围，提出内外双循环，还有国内统一大市场，把市场里的生产环节以及流通环节铺垫好了，接下来的产品销售没有达到大家的心理预期，产品没卖出去，到头来又压缩了生产者的积极性。到最后就是PMI的下降。