任庄主：财政部定调2024

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　　2023年12月21-22日，全国财政工作会议在北京召开，对2024年财政工作进行部署，这次会议可以被视为全国财政系统的年会。总体而言，本次财政年会更加强调执行的重要性，一是财政系统执行中央及国务院的决策部署，二是下级财政部门执行上级的部署。具体看，

　　一、对中央经济工作会议提出的“财政政策要适度加力、提质增效”进一步阐述

　　2023年中央经济工作会议针对财政系统提出“财政政策要适度加力、提质增效”，很多人对这里的“适度加力”理解为2024年赤字率要大幅提升，目前看有一定偏差。

　　（一）“适度加力”主要体现在结构层面（转移支付和政府投资），而非总量

　　1、本次财政年会明确“适度加力”主要包括四个方面保持适当支出强度（释放积极信号）、合理安排政府投资规模（发挥带动放大效应）、加大均衡性转移支付力度以及优化调整税费政策。可以看出，这里的“适度加力”更多是结构性质的，而非总量层面，即“加力”主要体现在政府投资和转移支付两个维度。

　　2、显然，财政政策加力的资金来源主要靠“用好财政政策空间”来实现，即今年推出的特别国债和特殊再融资债等工具在2024年有可能会重现；政府投资方面除政府债券规模会保持适度的量外，扩大地方专项债券用作资本金的范围也是举措之一；同时，这里的“优化调整税费政策”应主要指针对科技创新和制造业领域给予减税降费支持。

　　3、与此同时，和2019-2020年连续两年的中央经济工作会议均提及“保持宏观杠杆率基本稳定”相比，2021-2023年的中央经济工作会议均没有提及“杠杆”一词，本次财政年会亦未提及。基于此，我们判断2023年的目标应该是政府层面继续加杠杆。

　　总之，2024年的赤字率应会保持和2023年相当的水平（即3%左右），不会太高，至少不会低于2023年。当然如果考虑到今年增发的1万亿特别国债（全部通过转移支付安排给地方）和1.4万亿左右的特殊再融资债等将会在2024年发挥作用，则实际赤字率会比较高。也即，2024年财政政策对精准与直达的要求更高更突出，且会继续聚焦地方政府债务化解与“三保”，各地未用完的财政政策空间、地方政府专项债券、减税降费、转移支付等工具将会继续发挥效用，而政府支出的限制也会更高。

　　（二）“提质增效”主要包括六个方面，核心是加强财政资金的管理、提升使用效能

　　本次财政年会明确“提质增效”主要包括落实过紧日子要求、优化财政支出结构、强化绩效管理、严肃财经纪律、增强财政可持续性、强化政策协同等六个方面。可以看出，上述六个方面的核心要义是一样的，即加强财政资金的管理、提升使用效能，也即同样的钱要花出更大的成效。这意味着，后续财政资金的支出要求会比较严，“紧紧盯住宝贵的财政资金”已经成为决策层对财政系统的明确要求，审计的作用也将得到更大程度的发挥。

　　二、“过紧日子”已成为常态且将制度化，预算管理的要求会越来越高

　　（一）中央经济工作会议提出“党政机关要习惯过紧日子”，本次财政年会则提出“要厉行节约树牢过紧日子理念，健全过紧日子制度，严格过紧日子执行，强化过紧日子监督”，这意味着“过紧日子”不仅已经成为常态，还将逐步制度化，即预算管理的要求会越来越高。

　　（二）实际上，今年12月初某计划单列市政府便发布《关于加强预算管理坚持过紧日子的通知》，便明确提出“切实做到艰苦奋斗、厉行节约，加力统筹资金、资产、资源，集中力量办大事”，具体包括以下几个方面：

　　1、着力保障重点支出：优先保障“三保”支出以及重大产业项目、省市重点项目；

　　2、合理安排发展性支出：杜绝脱离实际的过高承诺，对超出国家、省统一标准的民生政策不再提标，坚持勤俭办一切事业等。

　　3、大力压减一般性支出（中央经济工作会议提出“严控一般性支出”）：加强预算执行约束，严控预算调剂，严禁年底突击花钱等。

　　4、禁止过度超前和浪费等。

　　（三）显然，在财政支出方面，重点比较突出，即强化国家重大战略任务财力保障，通过结构性减税费来重点支持科技创新和制造业发展。

　　三、把基层“三保”摆在财政工作的最优先位置

　　（一）当前财政收支的压力主要体现在基层端，中央经济工作会议为此提出“增强财政可持续性，兜牢基层‘三保’底线”，本次财政年会进一步明确“要始终将基层‘三保’摆在财政工作的最优先位置，健全和落实分级责任体系，研究建立范围清晰、标准明确、动态调整的‘三保’清单制度，完善基层财政运行监控，筑牢兜实基层‘三保’”。

　　（二）可见，基层财政收支不出问题已经成为后续一段时期财政系统的工作底线，这也说明基层“三保”压力目前比较大，已经引起决策层的关注。这里的“三保”具体指“保基本民生、保工资、保运转”，当然在“三保”的基础上，其投融资行为自然会受到更多约束。

　　（三）对基层“三保”的支持主要通过转移支付的方式来实现，这也是“适度加力”的要点。不过，在这一过程中，加强对转移支付资金的监管同样也很重要，为此中央经济工作会议提出“严格转移支付资金监管，严肃财经纪律”。可以预期，“转移支付”将更强调直达性与精准性，也会通过审计等方式强化对使用层面的监督。

　　四、化债年延续：严格落实既定化债举措、加大存量隐债化解力度、坚决防止新增隐债

　　（一）针对地方债务，中央经济工作会议提出“统筹好地方债务风险化解和稳定发展，经济大省要真正挑起大梁，为稳定全国经济作出更大贡献”，本次财政年会则进一步提出“要严格落实既定化债举措，加大存量隐性债务化解力度，坚决防止新增隐性债务，健全化债长效机制，有效防范化解地方债务风险”。

　　（二）这意味着2024年依然是地方政府债务的化债之年，且决策层的化债态度很坚决。当然，由于推动化债的35号目前正处于落实阶段，因此未来一段时期化债的重点是落实既定化债举措，且力度上会加大、警示效应也会加强。

　　（三）总体上看，“保公开市场债券”“贷款与非标债务需不同程度进行重组”“高息债务要让利”以及“2024年底以后到期的债务均需重组”是本次化债方案的基本原则，但也划定了相应红线（如累计展期、重组的期限，明确“保本微利”原则，要有本息计划）。

　　五、其它两个值得关注的表述

　　（一）加强会计和国有资产管理，强化政府投资基金管理。这意味着针对政府投资基金的管理会加强，毕竟政府投资基金也是财政资金，需要紧紧盯住、牢牢守住。

　　（二）要积极稳妥谋划推进新一轮财税体制改革。这里需要注意两个表述，“谋划推进”意味着目前尚处于研究阶段，还未真正开始；“体制改革”意味着这是全局性的财税体制改革，涉及到中央与地方的利益再分配，原则上应该是使地方财政收支更加匹配。