安民：耶奶的狐狸尾巴及美国金融资本的野心

lameihua

　　耶伦又来中国了。为什么来？没有报道。此轮来访，国际上有两件事成为背景。第一件，日本央行昨天议息，只是暂时还没有加息，暂时维持货币宽松。有些人猜加息，然后会卷起全球风暴，但现在结果是暂时没有。第二件，美国银行业面临季报周期。坊间传说，耶伦到访，是否与此相关？

　　但我更看重耶伦前面的发言。

　　12月14日，耶伦呼吁中国转变经济政策。她说，国有企业作用过大会限制增长，安全机构作用过大会阻碍投资。

　　在咱们中国人的观念里，国有企业是中国经济的定海神针。美国电力公司，在台风或山火来临时、在冰雪封路时，电价会涨10倍15倍，中国居民电价多少年都基本平稳，偏远农村送电是亏损的。包括偏远地区的包裹、邮件送达，都是亏损的。这都是国企在背。

　　还有，在底线思维下，坚定维护国家安全是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要基石之一。比如中兴通讯和华为的芯片，咱们没掌握在自己手中时，中兴通讯当初就是跪下去接受非常屈辱的条件才能求活，华为被卡了几年的脖子。这背后既是企业安全，更是国家安全。

　　中国若没有5G芯片，中国的5G产业美国说让废就给废掉。国家安全到底起什么作用，中国领导心明眼亮，中国人民看得清楚。

　　明白了这两点，就知道耶奶到底想干吗？

　　12月10日，我在微博里贴出了《欧洲被美国卖了还没有反美；中国有多少人会是下一个欧洲》，里面讲到美国金融资本对中国金融战的最后一个环节就是中国相当一批民企将失去控股权。但现在看来，不仅仅是这样。美国人的心是真的够大，我因为中国国企是国家控股，就把他们的胃口想得太小了。耶奶这么轻飘飘地讲出的几句话，却透出了美国和美国金融资本背后疯狂的野心。瞧他们巨大的胃口，还企图控股中国诸多国企。

　　其实看看很多新兴行业的中国企业，早就是美国控股的了。

　　可耶奶谈这些，仍然指向三点：

　　第一点，让中国放松外汇管制，资本项目下外汇进出中国完全放开。我前面说美国对中国打金融战，这个环节是关键，现在耶奶所指，已经暗含这个前提了。当然，他们要达到这个目的，打的旗号一定是金融开放，即以改革开放之名，行放弃外汇管制之实，以便犹太金融资本自由进出；在将中国金融资产打下去后，可以让天量美国金融资本进来抄底，将来从中国挣了5万亿美元以后，也可以自由地汇出。

　　第二点，指向中国国企的控股权，特别是那些关系到国计民生的国企。至于手法，从耶奶的话中就可以看出，是私有化。中国国企如何私有化呢？两个办法：一是看看上世纪90年代俄罗斯国企是怎么私有化的，耶奶现在忽悠中国走俄罗斯国企私有化之路，显然中国不会那么傻。二是另一种私有化之路，就是上世纪90年代，中国有一批国企已经私有化过，包括管理层收购，或者卖给外国企业，比如当年闻名全国的“活力28，沙市日化”。当年那么红火的企业，被外国资本控股后再雪藏，最后被玩死。现在是中国人自己想复活它。那个过程中，存在着不小的国有资产流失。这样的事情，50岁以上的中国人都还忆得。

　　第三点，指向国家安全，即是忽悠中国不要讲那么多的国家安全，讲啥国家安全？华为没有后门，美西方这么多年拿不出任何一个证据，但美国以国家安全之名死掐华为三年多了；美国以国家安全之名企图整死tik tok，还以国家安全之名，将中国数百家企业列入黑名单进行单方面制裁。然后中国在美国制裁咱们的高科技企业之后强调国家安全了，耶奶却说安全机构作用过大会阻碍投资。妈的，我真想骂脏话了。很显然，耶奶是要让中国既不讲国家安全，还要把国家安全机构压缩再压缩，要让中国国家安全和安全机构为美国的投资让路——即为未来美国公司控股中国重点行业重点企业让路，美国想在中国怎么样就怎么样。呵呵，这耶奶也真的是敢想，美国人真的还敢说。

　　去她的耶奶。还是咱中国椰树派椰奶才好喝。

　　行情就此进入筑底区域。这里是构筑明年底部大震荡的一部分。当行情走到这里来了，那就没必要怕了。

　　微博上有人不看好医药股。当然，同一件事情，有人看好，有人不看好，这个正常。然后我回复道：你看到的可能是反腐下医院人心惶惶，医生或医院有人不满。我看到的是反腐下医药公司净利率上升。同一枚硬币，有正反面。医疗反腐，让很大部分的销售费用没有了。

　　说个直接感受。湖医二院，在武汉实力只排第四，背后的大学原是二本。这十几年来，医院楼房一栋栋地盖起来了，老楼房一栋接一栋拆了，那么点地方，现正在盖第八栋高楼。繁华得很呀。有些行业有些单位是不行，但是医院的高楼一栋接一栋起来了。医院现在是反腐，那是一回事；但背后的经济是另一回事。

　　给大家看个我们研究的标的几个简单数据。三个指标，毛利率%、销售费用率%、扣非净利润率%。图示如下：

　　这是我们团队研究的公司分析（八）中的标的。它的毛利率从2018年到去年第四季度基本平稳，这是在集采背景下做到的；然后今年升上去了。然后销售费用率从2018年的59.45%下降到今年第三季度的34.05%,下降了25.4个百分点；扣除非经常性损益的归母净利润，就是纯粹看医药主业的净利润，这个净利润有个净利润率；它的公式如下：

　　扣除非经常性损益的归母净利润率=扣除非经常性损益的归母净利润/收入；

　　就是公司主营业务每收入100块钱，有多少能转化成净利润。这个数据2018年是6.84，今年第三季度是31.98，提高了25.14个百分点。那边降了25.4个百分点，这边提升了25.14个百分点，基本上销售费用率降多少，扣非净利润率升多少对吧。

　　怎么理解？打个比方。你一年收入10万，各种开支都花出去后，2018年底能存钱6840元，这是当年你纯节余资金；今年三季度呢？各种开支都花出去后，节余31980元，能存银行去。

　　如果2018年你只挣10万（只能存6840元），2023年你挣30万呢？挣30万，你能存95940元。

　　这应该是反腐带来的。当然一家公司只是它一家，不代表所有。因此投资需要仔细甄别。