凯恩斯：3000点下的确定性机会和四个方向

lameihua

　　本周沪指3000点得而复失，每年的年底，市场的流动性偏紧，成交量低迷，所以，每年的12月底市场以震荡为主。不过，投资人依然要珍惜3000点以下的投资机会，因为牛市必将和春天一起回来。

　　明年有两件事是确定的，一个是美元将进入降息周期，目前全球分析师都在讨论的是何时降息，降多少。美联储40年来最陡峭的加息之后，美联邦基准利率高达5.25-5.5%，明年即使降100个基点，放在过去的40年，也是极高的利率水平。美元降息会为全球金融市场提供充裕的流动性，所以，明年A面临的流动性环境是很好的。

　　美元提供的是外部流动性环境，内部还有一个是确定性的，就是每年的一季度流动性是最好的，而一季度流动性最好的是1月份，所以，一月份流动性向好的时候，股市也会向好，所以，我们看好一季度的流动性行情。

　　从经济数据来看，除了房地产不乐观，还需要进一步金融稳定措施之外，几乎所有数据都显示，经济都在向好，所以明年经济复苏周期是大概率事件，企业盈利增加，也为股市反弹提供了的坚强基础。

　　2024年财政刺激政策和通胀都会到来，但刺激和通胀不是政策最终目的，最终目的依然是实现产业升级。因为旧产业需求会饱和，无论你怎么刺激，他只是将未来需求提前到当下释放，甚至于刺激旧需求反而会加速这些产业过剩的到来。而新产业需求尚未饱和，能够容纳大量就业，缔造大量消费，而刺激新消费需求，既能刺激经济，也能实现产业升级。所以，即便有财政政策刺激，刺激的方向很可能不会是传统的“铁公基”，而是医疗、电网改造、新能源、通信网络、算力、城市轨交、数字基建等。2024年重点关注中央经济工作会议明确提到的四个产业：人工智能、生命科学、低空经济、商业航空等。