凯恩斯：周预测：敢不敢干？

lameihua

　　下周是12月流动性最好的时候，加上国新投资增持，所以下周股市应当有超跌反弹。

　　需要特别说明的是，在美元走弱的预期之下，现在全球股市情况，特别是欧美主要国家的股市相当的好，这体现在美股道指已经逼近历史新高，德国，日本股市也在反弹中。

　　当然，或许有些人认为，欧美股市走强，和我们大A没有关系。但是，全球经济是一体的，外部资本市场走强，只要我们开放A股和港股，作为全球的价值洼地，资本逐利的属性，资金会回来的。明年，中国经济复苏是大概率，目前欧美的高增长高通胀环境，预计，明年开始也会逐步到来。只是我们比欧美国家慢点扶苏而已。

　　同样是三年疫情，为何欧美国家经济迅速恢复，而我们的的投资和消费不振呢？这里面原因有很多，其中之一是央行报告指出的，虽然我们过去三年也发行了大量的货币，M2绝对值，从2019年底的M2是198.65万亿元，到2022年底，中国的M2是266.43万亿元，疫情三年，国内的M2一共增加了68万亿元，平均到每个中国人身上是48571元，但是为何大幅增加的M2,既没有欧美国家的严重通胀，也没有道指GDP大幅增长呢？

　　经济学家的解释是疤痕经济下，居民和企业都去修复自己的资产负债表去了，不愿意消费和投资。央行的解释呢，M2和M1的差距扩大，一个原因是资金流不到实体经济中去，企业不愿意投资。一个原因是老百姓发了工资又存到银行，倾向于储蓄而不是投资。两个原因导致的结果是资金在银行系统内空转！

　　当然，上面可以通过下命令的方法，比如发布三个不低于，让资金流到房地产行业。但问题的本质不在这里。银行的风险厌恶性，注定了银行会倾向于保守，特别是国有银行，有自己的贷款考核标准。

　　对于一个企业来说，自由，公平，法制的营商环境很重要，而且是自由是优先的，法无禁止即可为，而这个法不是部位或者地方政府颁布的规章制度，而是全国人大制定的法律。所以，个人认为现在不是金融管理的不够严格，而是我们以国有银行券商保险的垄断式金融体系，管的太死。需要管理层拿着一根金针，把累积在银行系统的庞大流动性的气球捅破，让资金喷涌而出，淋到民营企业，淋到股市，淋到老百姓的头上。而这根金针，我已经反复讲了N遍，就看敢不敢干了。

　　当然，或许我们的方法和观点有可能也不对，所以，就不展开讲了。特别强调，中国的人口老龄化是无人可以阻挡的大趋势，医药是穿越周期的行业，无论刮风下雨，海啸地震，经济动荡，战争饥荒，医药股都能屹立不倒，且医药企业具备技术壁垒，资本不能单纯靠投入量进入医药领域，有壁垒就是有护城河，有需求还穿越周期，没有比制药企业更好的投资选择。目前医疗板块处于估值的底部，所以，投资人应当无惧短期调整，大胆投资和持有医药股。