任庄主：可能是哪50家？

lameihua

　　一、据传金融部门正扩围房企白名单（拟定50家），并明确提出“三个不低于”

　　2023年11月17日（周五），央行、金融监管总局、证监会三部门召开金融机构座谈会（参见压力来到了银行这边），据悉在这次会议上金融部门讨论了多次地产金融放松政策。具体包括，

　　（一）监管机构正在拟定一份中资地产商白名单，约有50家国有和民营房企位列其中（较年初提及的系统重要性优质房企的范围有所扩大）。进入这份白名单的地产企业（包括新城、万科、龙湖等）将能够获得包括信贷、债权和股权融资等多方面的支持（即“三支箭”）。

　　（二）提出三个不低于，即“各银行自身房地产贷款增速不低于银行业平均房地产贷款增速”“对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速”“对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速”。

　　（三）本次会议还提出将修改开发贷、经营性物业贷、个人住房贷款办法等。

　　这个消息于11月17日（周五）由外媒最先披露，11月20日（周一）内地媒体亦争相披露，经核实确认，上述消息基本属实。

　　二、如何看待“三个不低于”？

　　（一）“三个不低于”意味着对“房地产贷款集中度”政策的优化和突破

　　从“三个不低于”的具体内容来看，显然是从“第一支箭”（即信贷）这个角度出发的，即总体贷款增速（不低于银行业平均）、对非国有地产企业的对公贷款增速（不低于国有）、对非国有地产企业的按揭贷款增速（不低于国有）。

　　2020年12月31日，央行与原银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（银发〔2020〕322号），对不同类型银行的个人住房贷款和全部房地产贷款占比进行限制，本次“三个不低于”相当于对这一政策进行了突破，或者说这一政策的细节进行了优化。例如，322号文只是明确了总体地产贷款比例限制，但并没有对地产贷款中的国有和非国有部分提出要求。

　　（二）全国性银行要起到带头作用

　　1、由于这次会议的参会对象包括3家政策性和开发性银行、18家全国性银行等21家大型银行，意味着这次会议提出的“三个不低于”目标将主要由上述21家银行带头完成，其它以地方性银行为代表的银行则可能要视情况而定（本身包袱就比较重）。

　　2、虽然全国性银行会起到带头作用，但这50家白名单房企中的大多数本身就是全国性银行的存量授信大户，故对白名单房企的支持实际上也是这些全国性银行自救的表现。至于说会不会放大全国性银行的风险，则要另说，这涉及到存量暴露与增量放大之间的平衡问题。

　　（三）“三个不低于”理念源于小微企业的“三个不低于”和民企的“一二五”目标

　　往前回溯的话，会发现这次会议提出的“三个不低于”理念其实并不新鲜，先前针对普惠小微领域提出的“三个不低于”和针对民企提出的“一二五”原则均有这层意思。

　　1、2015年3月6日，原银监会发布《关于2015年小微企业金融服务工作的指导意见》（银监发（2015）8号），将仅注重贷款增速和增量的“两个不低于”调整为“三个不低于”，即小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速、小微企业贷款户数不低于上年同期户数、小微企业申贷获得率不低于上年同期水平。

　　2、2018年11月7日，原银保监会主席郭树清接受采访时表示“据不完全统计，现在银行业贷款余额中，民营企业贷款占25%，而民营经济在国民经济中的份额超过60%。民营企业从银行得到的贷款和它在经济中的比重还不相匹配、不相适应”。

　　后续考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

　　可以看出，相较于小微企业的“三个不低于”和民营企业的“一二五”目标，地产企业的“三个不低于”是从贷款增速和股东背景两个类别来进行统筹的。

　　三、前期针对优质房企已经进行过内涵界定，并推出相关支持政策

　　此次白名单的拟定本身并无新意，早在今年年初，金融部门便已经对优质房企的内涵进行过界定，并推出了相关支持政策，只是目前看效果不理想而已。

　　（一）何为优质房企？

　　1、过去一段时期政策层面对地产行业的支持主要聚焦优质房企，但优质房企的范围与内涵并不十分清晰，而是由银行自己把握。例如，2023年1月17日，全国住房和城乡建设工作会议便提出对于优质房企，要避免其因陷入流动性危机而变成出险房企。

　　2、从相关政策文件的表述来看，优质地产企业主要是指那些公司治理完善、聚焦主业、资质与财务状况良好、经营稳健以及不存在信用风险、声誉风险的地产企业。例如，2023年1月10日，央行和原银保监会联合召开信贷工作座谈会，第一次明确了优质房企的内涵，即专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性。

　　（二）今年年初金融部门已推出《改善优质房企资产负债表计划行动方案》

　　1、在今年1月10日的座谈会上，金融部门明确提出通过“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”等四项行动共21项工作来改善优质房企的资产负债表，并推出《改善优质房企资产负债表计划行动方案》。

　　2、除行动方案外，金融部门（以央行为主）还推出了其它辅助性政策，具体看，

　　（1）推出1000亿元的住房租赁贷款支持计划，以支持部分城市试点市场化批量收购存量住房以改造成租赁住房。

　　（2）新增保交楼专项借款1500亿元（2022年8月已推出2000亿元“保交楼”专项借款），不过这类借款需要由各地城投平台申请（地方政府信用担保）。

　　（3）设立全国性金融资产管理公司专项再贷款，以支持其参与行业并购重组。所以我们看到，五家全国性金融AMC也有参加11月17日的会议。

　　（4）设立2000亿元“保交楼“贷款支持计划（2022年11月已推出2000亿元“保交楼”贷款支持计划）。

　　四、结语：白名单可能是哪50家？