大王：被一个大丑闻给噎住了……

lameihua

　　被一个私募大瓜噎住了，半天没缓过气来。

　　省流版就是一家做FOF还挺不错的百亿私募和一家信托公司，投了另外一款号称做“量化对冲策略”的私募产品，结果这家叫做汇盛的公司根本不是做啥量化对冲策略，他就空手套白狼，将百亿资金拿到手后，转手就投向了一家叫做瑜瑶投资的产品。

　　但瑜瑶投资吧，又不太老实，可以查到在去年6月13日，还被浙江证监局出具警示函，旗下产品杠杆比例超标。从业内人士分析来看，可能层层嵌套，逃避监管。

　　所以按照他这种尿性，这笔钱最后可能下投到一家有限合伙企业，这类公司是有一些特殊操作空间的。

　　比如投资范围里定向投给某自营项目，只需要经过lp同意签字，可以不用托管。然后骚操作就来了，他们居然投在了没托管的私募里，直接打到这些私募的对公账户。

　　结果最后拿到钱的公司，因为没有任何约束，于是开始为所欲为，他们给到投前的估值表和投后的业绩全是假的，然后上一层的管理人、托管，都“恰好”没注意到这个细节，没有复核就逐层上报了。

　　（净值漂亮吗？假的）

　　后面，空壳公司也不想装了，直接拿钱就跑路了！

　　发现情况不对的华软新动力马上就报警，这会先把产品造假的私募管理人杭州汇盛给抓了。

　　而真正拿到钱跑路的这几家，还没着落呢。

　　这个事情在私募圈影响非常大，很多从业人都在那唠叨这些人差点毁灭了私募行业。

　　因为金融行业是建立在制度和信任的体系上，一旦被击破产生信任危机，全行业都会受到牵连。

　　事件发生后，再来复盘，就会发现这不是倒霉，是妥妥的“人祸”。

　　关于层层嵌套，其实中基协发布过《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》，里面明确提出：

　　私募基金管理人不得通过设置复杂架构、多层嵌套等方式规避监管要求。

　　只能再投资一层的资管产品或私募证券投资基金；如果是再投资公募基金的，可以不受层数限制。

　　也就是上述的信托、 私募，直接投“杭州汇盛”是合规的，但“杭州汇盛”又去投了“杭州瑜瑶”，就三层结构了，这是违规的。

　　但问题是，私募管理人投在第一层的“杭州汇盛”就已经是“骗子”了，作为专业投资人，无论是信托，还是这家私募，犯下这种错误，只能说明一个问题----为了满足投资者对于低风险、高收益的要求，他们放弃了专业的考量，仅从收益承诺去投了“自己人”的私募基金。

　　这个事情后，私募做FOF的都应该抖了三抖，大家应该都意识到了，私募FOF的管理难度不比直接投资股票或者债券低，有些私募管理人，出来路演的时候都是一套套的。但因为信息不透明，就算面对面你也不一定能弄清楚他们底层产品的构成。甚至因为多层的委托代理关系，这个管理过程更难，也更复杂，还涉及到一些道德风险。

　　这么一对比，公募还是业界良心，如果这家私募投向公募，那么这种卷款跑路的可能性就几乎为0了。

　　不是我尬吹公募，但公募的信披确实是资管行业中最好的，所受的监管也是最严格的。

　　私募基金业绩数据法规要求是不能公开披露的，如果管理人不说，别说普通投资者，专业机构都可能不知道他们到底在干啥。

　　但公募呢？

　　季报、中报、半年报，你几乎可以看到基金经理的全部操作，而重大事件披露，你又能看见基金公司的最新动态，如果公募踩雷了，净值第一时间就能反映出来。

　　公募不但数据及时透明全面，还有多家专业评级机构做公证评级工作，可以说公募基金的数据是最容易获得的。

　　这么一看前几年的“明星投资经理FOF”都算是业界良心了，起码是全市场开架选产品。

　　这个事情也提醒我们，很多时候，我们去判断一家资产管理公司，看的不仅仅是业绩，更要关注道德水准！

　　好在，私募基金只坑有钱人。