凯恩斯：华为“孤木难支”，中国急需新一轮“双创潮”

lameihua

　　11月14日，市场小幅反弹，宏观面，未来若干天关注洛杉矶，这是主线。而微观面，似乎近期市场热点还是围绕华为概念，今天鸿蒙概念表现活跃，基本上，华为的智能驾舱、充电桩、鸿蒙、鲲鹏、卫星通信、闪链等等概念轮番上阵，近期的热点几乎没有脱离这家企业。

　　华为的确“遥遥领先”。最近看到日经中文的一篇文章，说调查机构Fomalhaut拆了一台华为mate 60 pro，结论是：60 pro零部件成本422美元，各国份额中，中国制造占比47%，比例最高，且比40 pro相比，国产部件金额占比提高18个百分点，其中最大的贡献是京东方A的OLED屏幕，因为屏幕单价高，触控也从美国Synaptics换成中国品牌。芯片制程是旧7纳米，由海思设计中芯国际负责制造。而韩国占比有所上升，从31%上升到36%，主要是摄像头从索尼改为三星，而日本的占比从19%回落到1%，基本被排除出华为手机的供应链。

　　从华为手机可以看到华为的确在国产化替代上有一定的贡献，但这些贡献离不开供应链企业，也要看到了京东方和中芯国际等产业链企业的支持，但A股不能只有华为概念股支撑市场，应该有更多像华为这样的企业。当下，中国楼市支柱地位正“摇摇欲坠”，撑不起中国经济，中国势必要靠创新，而创新势必要靠千千万万中国初创企业，中国古语：“孤木难支”，华为再强，能捻几颗钉？而历史上曾有过一段创业创新的热潮，时间应该在2013-2015年期间，未来，我国应该考虑在激活一轮双创热潮，这次双创的主力应当是研究生，科学家，公务员，和有工作经验的30岁左右的青年人。

　　再来看10月份社会融资数据，金融数据整体中规中矩，好话有人说我就不重复了，谈点问题，M2和M1增长不同步，一定程度上说明居民和企业都喜欢存银行，不喜欢消费和投资，更不喜欢买楼。人民币贷款10月增加7384亿元，但住户贷款减少346亿元，也说明居民爱储蓄不爱借贷。综上，银行有钱，居民有钱，但钱就不流到实体，滋润不了经济。

　　一方面，是A股一个华为概念“独木难支”，另一方面，是居民、企业都将钱存在银行不投资，那么怎么办？供需都有，就是无法达成交易。让我想起一个故事，1929年美国经济大萧条中的故事，孩子因为没有煤炭取暖瑟瑟发抖，于是问他的母亲：“我如果煤炭公司看到煤炭堆积如山，为什么我还要挨冻？”你看，需求有，供给有，双方就是无法达成交易。

　　此时就需要干预，投融资不是商品买卖，问题类似，但干预手法并不相同。由于以巴冲突，最近顺道关注了以色列支持创新的大基金模式。为了鼓励创新创业，以色列的做法是壮大以色列的风投产业，1993年以色列推出Yozma风投计划，政府出资设立政策基金，投资高科技领域企业，以母基金的方式，将资金投入10个风投基金。这里和我们大基金不同点在于，以色列是将钱投入基金，然后基金再以参投方式支持风投基金，所以以色列一开始政府支持的目标是风投，10年后，以色列风投基金规模翻了60倍，而以色列的初创企业也如雨后春笋般涌现，所以，新一轮的双创浪潮可以政府资金支持，但不干预风投基金对于双创项目的选择，避免内部人交易。

　　当然，也不只是风投基金，以色列政府对基础科研十分重视，诺贝尔奖也很多，且大量公共专利开放给企业使用，以色列也重视人才培养，可以说，虽然在巴以冲突中，以色列是众矢之的，但得承认，其在发展科技方面的确有一套。由于以色列的很多企业都是B端供应链的企业，所以很多大企业都热衷于并购以色列的初创企业。他山之石可以攻玉，以色列的经验可以学，但关键是，要尊重市场对创新项目的筛选能力，因为政府不擅长分配创新所需的资源，如果政府直接参与，容易出现骗补，比如汉芯事件就是典型。

　　记得《平凡的世界》孙少安有句台词：“上面什么都可以管，就是农民种地这事上就不要再管，你说这农民一辈子专门就是种地的嘛，现在弄得地都不会种了。”提取台词，总结就是一句“专业人办专业事”。