东方-经济视点【第2023-313】

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　　《东方时代环球时事解读。经济视点》

　　【第2023-313期】

　　1、【A股“四连喜”：降印花税，收紧IPO，控制股东减持，降低融资保证金，牛市来了吗？】

　　8月27日周日，证监会连发四条政策，显示中国政府活跃资本市场的决心。

　　【经济视点】从历史经验看，历史上每次调降印花税，对股市而言都形成重大利好，但大家需要注意一点，2008年9月以来，证券交易印花税由双边征收改为单边征收。也就是说，做多从那时起就不征收印花税了，卖出才征收，所以此次降印花税，相当于卖出股票印花税减半，对散户而言，利好并不十分明显，对大资金、机构而言，利好则更为明显。此次管理层在3050点一线密集出台政策，分析认为3050点或为政策底，但需要注意的是，市场底或仍在磨底中……从我们的评估，未来一段，上证指数仍将围绕3000-3200为中轴、上下500点为区间震荡：往上，3500-3600属正常；向下，2500-2600也属正常。在可控区间内波动，本就是稳定股市的一种具体表现，既让资本有一定的活跃性，又不至于股市失控让整个经济“脱实向虚”，更是防止股市泡沫被吹起，中了西方的意。鉴于目前国际局势复杂变化，未来一段一切不可预测，我们仍建议散户不要轻易参与股市，虽盈利机会有，但这种机会和风险完全不成比例！

　　2、【中国股市慢牛启动的标志之一、二】

　　【经济视点】众所周之，目前中国央行与美联储是两只金喇叭，各吹各的调。如果哪天美联储不得不放弃加息、转向降息，那将意味着美联储只能被迫跟随中国央行。如果在美联储公然放水的时候，人民币突然宣布加息，中美利差缩小甚至反转，人民币与美元流向也将出现反转，更多的外资会流向中国，美元的死亡倒计时或由此开启。那时，一旦因应国际局势的具体变化，中国金融反腐败实质性落地，那么“慢牛”的正式启动就真的为期不远了。我们的这一观点也许与大众的认知并不尽相同，因为传统的经济学理论告诉大家，宽松的货币政策比如降息，利多股市，货币收紧比如加息，利空股市。但我们从政治经济学角度看股市，过去几年都已被一一印证我们对股市的看法大体上是正确的。此外，过去一年多中国的货币政策持续宽松，权益市场也并未见大涨，这一现象本身就值得大家仔细琢磨……

　　3、【华为未发先售Mate60 Pro  为美商务部长雷蒙多“送行” 美西方惨败！】

　　美商务部长雷蒙多于2013年8月27日-30日访华；

　　8月29日中午，华为毫无征兆突然推出“HUAWEI Mate60 Pro先锋计划”，此为华为历史上首次未发布先开售，且是近年讨论度最高的一款机型。

　　【经济视点】雷蒙多在访华前夕仍高傲表示“华为的问题不在谈判之列”、甚至威胁“如果华为继续投入高科技研发，将会受到更严重的制裁”。华为突然在雷蒙多访华期间未发先售带着百分之百纯中国产麒麟9000S的Mate60 Pro，这一幕像极了2011年美防长罗伯特·盖茨落地北京的时候遭到“歼-20”的“111式打击”，中国网友戏称这款比5G还5G的Mate60 Pro，不过是“4G改”，调侃对方“丑国梦”被击碎的同时，也为雷蒙多“送行”了！我么认为，Mate60 Pro的重大意义是 ，华为不仅绕过了制裁做出了“5G+”，更开启了移动电话的另一种模式，即卫星移动终端。大家知道，华为本身就是通讯起家，中国在卫星通讯、尤其是稀散金属先进元器件生产技术方面更是世界领先。毫无疑问，华为Mate60 Pro横空出世，意味着美国正在输掉对华“芯片战”，西方再也没有任何办法有效阻止华为，也意味着中美实际上已经形成IT技术上的“脱钩”，换言之，大家实际上已经在各走各路，而且任何东西一旦中国开始量产就会变得物美价廉。可见，西方打“芯片战”，不但没有实现其最初目的，反将自食“失去中国这个最大市场”的恶果，更要面临其它国家终将做出选择、队伍愈发不好带的窘况了！

　　4、【不只麒麟  国产芯片捷报频传】

　　8月30日，中国移动发布核心自主创新成果“破风8676”可重构5G射频收发芯片。实现从零到一的关键性突破，填补了该领域的国内空白，有效提升了我国5G网络核心设备的自主可控度。

　　【经济视点】射频收发芯片一直是阻碍华为5G手机的“拦路虎”，主要产能目前掌握在日本、特别是美国手上。“破风8676”可重构5G射频收发芯片，意味着我们在这一被西方卡脖子的关键节点又突破了，中国企业不再全部依赖进口！为什么取名“破风”呢？因为自行车竞速赛的时候，每个车队都有一名破风手冲在最前面，为身后队友遮挡风阻，使队友有充足的体力冲击冠军。而我们的国企——中国移动，就扮演了这样一位“破风手”，可见华为确实不是“一个人在战斗”！

　　5、【房价会大幅上涨吗？本轮楼市刺激政策，与2016年的情况完全不同 ！】

　　8月31日晚，央行及金管局连发两条重磅政策：1）下调首套和二套房首付比例，2）降低存量首套住房贷款利率。

　　【经济视点】近期楼市新政频出，特别是首套房首付比例最低可下调至20%，二套房首付比例最低可下调至30%，以及多个一二线城市已落地“认房不认贷”。但我们认为，此轮楼市刺激政策，与2016年“暂托楼市”性质完全不同，当时是因为2015年股灾引发资源错配，对经济造成极大负面影响，而不得不选择“暂托楼市”。而此次楼市新政出台的大背景，是“供需关系已发生根本性改变”，从这次政策细节不难发现，整体上更加倾斜于首套房，一方面是帮助刚需群体降低购房成本、其二是进一步清理库存，让房地产业回到正轨，稳经济。而对于那些坐拥N套房的炒房客，此次降低存量房贷利率，恐怕没有那些人的份！“买到就是赚到”已成为历史，大家还认为本轮楼市刺激政策， 房价还会大幅上涨吗？