雪崩来的时候，该躲就躲。。。

lameihua

　　今日行情

　　虽然今天指数收绿，但这一波的回调，明显比上周要健康得多。

　　最关键的，大盘成交额还是保持在万亿左右，不是之前那种一调整就大幅缩量的情况了，说明抄底资金非常坚决，承接相当有力。

　　早上院长看创业板跌到1%左右，估计今天也就这样了，没想到下午连续拉升，差点拉红。科创100、中证2000这些小微盘风格指数，多头的进攻更加暴力，2000到收盘甚至还涨了1%左右。

　　我们看成交量就会发现，中证2000相比昨天是进一步放量的，但沪深300相比昨天就是显著缩量。

　　反弹最重要的就是要有量，有量就代表着有人气，有人气的地方才是主升浪，才是龙头。

　　最近很火的“龙字辈”个股，没什么道理，就是炒作，但它们就是10连板，就是能聚集起人气。我们可能不会去碰这些个股，但投资的逻辑还是一脉相承的。

　　所以，2000系列指数短期内可能还是会保持优势地位，是我们应该重点关注的宽基指数。

　　李蓓说

　　最近有两个挺有意思的消息。一个是，语不惊人死不休的“私募魔女”李蓓又喊话了。

　　李蓓认为，未来2-3年将经历一轮牛市，这轮牛市会分为四个阶段：

　　第1个阶段从10月23号开始，汇金的大力买进，托住了市场的底部。

　　第2个阶段从现在开始，最先会引发一部分对冲基金买入中国资产，后续会有一些多头基金，也会逐渐增加中国相关股票的配置，北向资金大拐点出现。

　　后面两个阶段可能离我们还有一点距离。第3个阶段是基本面和企业盈利推动市场上涨；第4个阶段是股市的赚钱效应引发大资金持续加仓，推动市场估值回到历史中位以上，甚至可能会回到偏高水平。

　　这4个阶段，简化一下，就是政策底→市场底→基于基本面的上涨→情绪化上涨。这是一个非常普通的牛市进程，所以李蓓其实约等于只唱了个多，其他啥也没说。

　　具体到宽基指数的选择，李蓓则认为，300指数ETF或300指增相较于小盘指数或小盘指增的价值或更大，原因是未来国家队、保险、外资只会买估值更便宜的大盘股。

　　关于这一点，院长觉得，恐怕还不能轻易下结论。

　　更具体一点，持这个观点的朋友，可能看待估值的方法比较偏静态。

　　小盘股的估值，可能粗看起来确实是很贵。比如今年上半年，剑桥科技、中际旭创的估值，印象中都是上百倍。

　　但到今天收盘时，随着盈利的提升，剑桥科技PE（TTM）降到48倍，中际旭创46倍。如果把明年的盈利增长再考虑进去，可能这个数字还会更低一点。（来源：同花顺iFinD，所涉个股仅供数据分析，不作投资推荐）

　　同样道理，大盘股的估值，就一定不贵吗？曾记否，2021年下半年，某券商出了一份把宁德时代的盈利算到2060年的研报，如今……

　　当然，院长也未必就是对的。但大家一定要避免被李蓓的宏大叙事绕进去。

　　打个比方，就好比一只蜗牛现在要爬珠穆朗玛峰。它当然能爬到山顶，但一旦中途有个雪崩，它就被埋进去了。

　　所以，该抄底就抄底，雪崩来了就躲。咱们手里的钱，瞄准的是未来1年、2年的投资收益率，而不是未来10年、20年的。

　　宏观分析的确能够给我们很好的指引，但长线绝不是投资的全部。

　　战略新兴产业

　　刚好，第二个消息，就是关于未来一两年的投资思路的。

　　11月3日，上层表示：引导公募基金行业将更多资金配置到战略新兴产业等国家最需要的地方，进一步支持企业在原创性技术创新、“卡脖子”等关键技术领域开展攻关。

　　在我们的字典里，“引导”、“鼓励”的意思，大家都懂的，其实跟“必须”差异也不是很大。

　　所以，半导体、创新药械这些“战略新兴产业”，后续大概率会有源源不断的资金入场。可能是主动权益基金经理的调仓，可能是新发ETF，也可能是新发主题基金。

　　这些，很可能就是未来的主线了。

　　最近的行情，创新药已经累积了比较大的涨幅，自院长10月17日首次提到港股创新药ETF至今，涨了9.65%，半导体设备ETF从10月23日低点以来也是涨了9.36%。（来源：同花顺iFinD）

　　吃肉的朋友，可以在评论区举个手。

　　还是那句话：买跌，不追涨，卖涨，不砸盘。没上车的朋友，可以耐心等待低吸机会。

　　今天就到这里，我们明天见！