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龙头一公司是全球减肥药物的主要供应商龙头二减肥药生...

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发表于 2023-11-9 01:41:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
  前期我们团队挖掘了CXO医药外包行业龙头,有三篇文章涉及到它,即是《安民分析(三):大底,牛股,龙头——一家高成长的医药研发外包公司》、《安民分析(六)——医疗研发外包行业运行节奏分析》、《23年中报分析(2):公司分析三之半年报分析》。这只股票从低位起来后,最高涨幅超过50%。

  本波炒作,主要是炒的减肥药概念。该公司的半年报分析中,我们团队专门讲了它的两个概念:人工智能用于药物发现药物筛选概念和减肥药概念。这次市场炒的就是它的减肥药概念。需要说明的是,它跟纯粹炒减肥药概念不一样,因为它有实质性的业务,而且已经开始在兑现利润。公司在业绩交流会上透露,公司目前是全球多肽类药物的主要供应商,12月底会有多肽产能提前投放。

  可能大家对这个不太理解,那我就细讲一下。目前的减肥药,它们原来主要是用于治疗糖尿病的降糖药,后来拓展了减肥功能,而且减肥效果很好。全球最热门的减肥药,主要集中于GLP-1靶点,这个靶点的药目前主要是三种,利拉鲁肽、司美格鲁肽和替尔泊肽。

  全球减肥药公司主要是诺和诺德和礼来,下面的第一个图是诺和诺德股票年K线走势,第二个图是礼来的年K线走势。注意是年K线。礼来目前的市值是5650亿美元,诺和诺德的市值是4517亿美元。

  减肥药是一个很长的赛道,全球市场非常大,因为发达国家底层百姓基本上都是吃的垃圾食品,像美国的黑人,胖子比例3成以上;发展中国家老百姓从饥饿到食物过剩,往往也是胡吃海塞,胖子不少。因此它的赛道是很长的,但市场从发现这个靶点有减肥功能到开始爆发,这个时间还很短。2023年全球减肥药市场规模是210亿美元,机构预测2030年会达到千亿美元,而且预判礼来是龙一,诺和诺德是龙二。

  礼来自己不研发减肥药,它跟我们团队前面研究的龙头一这家医药外包公司合作,由龙头一公司来替它研发药物。前期我说龙头一公司极有可能是礼来的代工生产商,从三季报后公司在季报交流会上的说法可知,这个结论已经得到证实。龙头一公司的发言讲得很清楚,公司是全球减肥药物的主要供应商,显然礼来的减肥药,就是龙头一公司生产的。就是龙头一公司替礼来开发研究减肥药,并替它生产减肥药,这是典型的医药研发外包和代工生产。

  龙头一公司的减肥药业务,属于公司的化学业务板块,在化学业务中,属于TIDES(主要是寡核苷酸和多肽,三种减肥肽都属于多肽)业务。今年前三季度,这块TIDES业务收入增长38.1%,公司预计全年增长会超过60%;然后在手订单增长245%,应该主要是减肥药订单;而且公司预计明年减肥药业务增长会超过60%,原因一者订单在手,二者是公司今年12月在常州和泰兴基地的新增产能将投产,多肽固相合成釜体积将由2万升增加到3.2万升,设备也跟上来了。虽然这块业务总体规模不大,前三季度是20.7亿人民币,但是减肥药市场已经可以看得比较清楚了,它的长期高增长可期。当然,这只是公司的一块业务。而龙头一公司多肽固相合成釜体积目前为1万升。这个体积代表了公司对多肽类药物(当然包括减肥药)的合成能力。龙头二公司的研究文章是《第二家CXO龙头,三季报后一段时间基本面将提供极好的历史性抄底良机》。

  正因为礼来公司减肥药研发和生产都在龙头一公司,因此他们说自己是全球多肽类药物或减肥药物的主要供应商,那其实是很有底气的。

  最后需要说明的是,公司基本面我们已经研究清楚了,中长期总体向好,总体策略在年报分析和半年报分析中也讲得很清楚。至于什么时候介入,如何介入,什么价位买,什么价格卖,大家是做短线还是中线还是长线,请大家自行决策,各凭本事。也请那些判断不清楚大顶大底的人学点技术,不然股票涨再多你也挣不了钱。我们只是公司研究,不择时,买卖靠各人自己,大家自己对自己的投资负责。

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