龙头一公司是全球减肥药物的主要供应商龙头二减肥药生...

lameihua

　　前期我们团队挖掘了CXO医药外包行业龙头，有三篇文章涉及到它，即是《安民分析（三）：大底，牛股，龙头——一家高成长的医药研发外包公司》、《安民分析（六）——医疗研发外包行业运行节奏分析》、《23年中报分析（2）：公司分析三之半年报分析》。这只股票从低位起来后，最高涨幅超过50%。

　　本波炒作，主要是炒的减肥药概念。该公司的半年报分析中，我们团队专门讲了它的两个概念：人工智能用于药物发现药物筛选概念和减肥药概念。这次市场炒的就是它的减肥药概念。需要说明的是，它跟纯粹炒减肥药概念不一样，因为它有实质性的业务，而且已经开始在兑现利润。公司在业绩交流会上透露，公司目前是全球多肽类药物的主要供应商，12月底会有多肽产能提前投放。

　　可能大家对这个不太理解，那我就细讲一下。目前的减肥药，它们原来主要是用于治疗糖尿病的降糖药，后来拓展了减肥功能，而且减肥效果很好。全球最热门的减肥药，主要集中于GLP-1靶点，这个靶点的药目前主要是三种，利拉鲁肽、司美格鲁肽和替尔泊肽。

　　全球减肥药公司主要是诺和诺德和礼来，下面的第一个图是诺和诺德股票年K线走势，第二个图是礼来的年K线走势。注意是年K线。礼来目前的市值是5650亿美元，诺和诺德的市值是4517亿美元。

　　减肥药是一个很长的赛道，全球市场非常大，因为发达国家底层百姓基本上都是吃的垃圾食品，像美国的黑人，胖子比例3成以上；发展中国家老百姓从饥饿到食物过剩，往往也是胡吃海塞，胖子不少。因此它的赛道是很长的，但市场从发现这个靶点有减肥功能到开始爆发，这个时间还很短。2023年全球减肥药市场规模是210亿美元，机构预测2030年会达到千亿美元，而且预判礼来是龙一，诺和诺德是龙二。

　　礼来自己不研发减肥药，它跟我们团队前面研究的龙头一这家医药外包公司合作，由龙头一公司来替它研发药物。前期我说龙头一公司极有可能是礼来的代工生产商，从三季报后公司在季报交流会上的说法可知，这个结论已经得到证实。龙头一公司的发言讲得很清楚，公司是全球减肥药物的主要供应商，显然礼来的减肥药，就是龙头一公司生产的。就是龙头一公司替礼来开发研究减肥药，并替它生产减肥药，这是典型的医药研发外包和代工生产。

　　龙头一公司的减肥药业务，属于公司的化学业务板块，在化学业务中，属于TIDES（主要是寡核苷酸和多肽，三种减肥肽都属于多肽）业务。今年前三季度，这块TIDES业务收入增长38.1%,公司预计全年增长会超过60%;然后在手订单增长245%,应该主要是减肥药订单；而且公司预计明年减肥药业务增长会超过60%，原因一者订单在手，二者是公司今年12月在常州和泰兴基地的新增产能将投产，多肽固相合成釜体积将由2万升增加到3.2万升，设备也跟上来了。虽然这块业务总体规模不大，前三季度是20.7亿人民币，但是减肥药市场已经可以看得比较清楚了，它的长期高增长可期。当然，这只是公司的一块业务。而龙头一公司多肽固相合成釜体积目前为1万升。这个体积代表了公司对多肽类药物（当然包括减肥药）的合成能力。龙头二公司的研究文章是《第二家CXO龙头，三季报后一段时间基本面将提供极好的历史性抄底良机》。

　　正因为礼来公司减肥药研发和生产都在龙头一公司，因此他们说自己是全球多肽类药物或减肥药物的主要供应商，那其实是很有底气的。

　　最后需要说明的是，公司基本面我们已经研究清楚了，中长期总体向好，总体策略在年报分析和半年报分析中也讲得很清楚。至于什么时候介入，如何介入，什么价位买，什么价格卖，大家是做短线还是中线还是长线，请大家自行决策，各凭本事。也请那些判断不清楚大顶大底的人学点技术，不然股票涨再多你也挣不了钱。我们只是公司研究，不择时，买卖靠各人自己，大家自己对自己的投资负责。