云石：大交易来了——中美接下来真的会媾和？

lameihua

　　这段时间，很多小道消息都在传，中美或会在APEC峰会后有大交易——也就是双方会达成阶段性妥协。

　　当然，这也不是空穴来风。毕竟过去小半年里，华府各路高官乃至国会领袖陆续来华，王外长最近也去了美国见了拜登，中美之间的联系沟通渠道确实得到了恢复。而这帮美国大佬的纷至沓来，肯定不是吃饱了没事干来打嘴皮子仗，而是确确实实为了缓和关系，达成交易而来。而现在，各路山头的前期工作都已完成，如果最后这十来天的讨价还价顺利，APCE上两国元首达成会晤，那应该就可以视为最后的交易定锤。

　　可能很多人感到不解：就现在这大势，中美还能缓和？其实这个看怎么理解。战略层面，中美确实没得缓了——毕竟美帝的生存是建立在全球吸血的霸权模式下的，中国的崛起，势必会打破美国这套全球吸血供养自身的帝国模式。而中国崛起后，肯定不会再容忍美国这么疯狂的趴在自己身上吸血——不仅不允许吸自己，甚至为了中国更好的发展空间，它还会帮其他国家摆脱美国的吸血。而如果中国的构画实现，则意味着美国这套帝国主义嗜血模式的崩溃。再考虑到美国这个国家的运转高度依赖帝国模式吸血，美帝的崩溃，也极有可能导致美国经济乃至体制的崩溃。

　　这就决定了，中美其实是没法从根本上缓和的，二者最终得分出个胜负。

　　但这是战略层面的理解。虽然根子上中美肯定没法缓，但在战术层面，这种阶段性的有限度缓和，可能性是存在的。逻辑很简单，虽然竞争博弈的大方向不会变，但这种博弈，说穿了还是生存空间的争夺，最根本的目的并不是战胜对方，而是为了让自己得到足够的利益；所谓的取得斗争胜利，只是为了得到利益，而不得不做的争取的前提条件。

　　简单的说，博弈只是手段，搞钱才是目的。

　　既然终极目的是为了利益，那双方在斗的同时，也就必须有所节制，不能为了斗，让自己蒙受过大损失，那就没意思了。而如果某一个阶段，双方同时承受了巨大的压力，或者面临巨大的风险，短期内又看不到干翻对方的希望，这时候为了避免两败俱伤，为了避免鹬蚌持争渔翁得利，那缓和一下，整兵再战，就是一个可以同时被双方接受的选项。

　　这就是战术缓和，或者阶段性妥协的逻辑。这也是中美现在有可能达成交易的原因。毕竟中美博弈几年下来，对全球化产业链造成了巨大的损害，并加剧了经济衰退——这对作为全球最大工业国的中国来说，意味着其维持经济的出口遭受巨大压力，产业升级也因此不得不耗费更多资源，拖延更多时间；而对美国来说，这也意味着其通胀始终压不下来，债务风险越来越大。现在眼瞅着全球经济危机越来越严重，金融风暴即将爆发，双方都需要为此做积蓄一些筹码，以应对迫在眉睫的全球经济衰退，为接下来走出经济危机打好基础。

　　所以，中美大交易，是有可能的。只要APEC上两国元首会晤能达成共识，这场交易就会进行。

　　那么，交易的内容是什么？或者说，双方各自的用以交易的筹码有哪些？

　　从美国角度来说，它是需要中国尽可能多的放开市场，允许美国对华投资。在上一节《中美到底在争什么？》中，云石君已经分析过，美国现在之所以拼着内伤，也要一边维持高息，一边跟中国斗的死去活来，归根结底还是因为它这些年印了太多的钱，这些超发的美元，远远超出了其对对应的真实价值——也就是现实财富，这不仅导致了美国通胀居高不下，也导致美元信用面临巨大的危机。如果美国没有收割到足够的资产，也就是没有给这些超发美元找到对应的价值标的物背书，那一旦美联储降息，美元世界就会迎来超级大通胀，美元信用也会迎来史诗级的滑坡——鉴于美元是美国收割全球的工具，一旦美元信用崩了，美国也就失去了收割全球财富的抓手，国力也会迎来史诗级的坠落。

　　所以，美国必须维持高息，要用高息收割全球。但美国超发的美元实在太多，放眼全球，也只有中国这个全球第二经济大国和全球最大工业国，有足够多的实业资产可以给它背书——如果中国能放开资本市场，让美国可以像当年控股三星一样，用自家印出的绿纸，购买中国的优质资产——比如华为、大疆、比亚迪、中国移动、国家电网、中石油、中国烟草等等，那美国数以十万亿计的超发美元，就有了价值标的物背书，美国的问题就迎刃而解！

　　只不过，美国这么玩，肯定中国不干——毕竟老子这是实打实的生产资料，你那个就是美联储印的绿纸。你想拿纸换老子的国本级生产资料，中国岂能答应？

　　所以美国只能跟中国博弈，贸易战、科技战、金融战甚至地缘政治威胁等等，就是要逼中国就范！而中国死挺着跟美国耗，也就是要避免自家这些改革开放几十年辛辛苦苦攒下的劳动果实，被美国用美联储印出来的绿纸廉价收割！反正大家都知道高息对美国经济伤害巨大，美国不可能长期维持高息，所以只要耗到美国撑不住降息，那就是收割失败，中国也就顶住了美国的攻击。

　　这就是中美这一轮博弈的实质性内涵。

　　从现在的形势来看，美国对中国的施压，基本上已经不可能获得成功了。毕竟加息都加了一年半了，中国经济虽然也大受影响，但基本上还是维持住了——有赖于前几年的金融拆弹和落后产业出清，中国经济虽然这个过程中很困难，也引爆了房地产等雷，但还是控住在了局部，没有引发经济的整体性塌方；而前几年提前储备大量政策，在加息周期内的逐步推出，虽然没有引发逆转，但至少也保持住了经济在底线之上的有限运行；外汇储备也依然维持在3万亿美元，并没有出现大幅减少。而进入9月后，随着政策效果的逐步显现，以及以华为mate60为标志的半导体产业突破封锁成功，基本上中国经济触底反弹的趋势已经确立——而这还是美国在5.5高息环境下完成的！

　　所以，站在今天这个时间窗口，虽然中国经济依然还没有完全脱离底部，但我们基本可以判定，美国的对华极限打压，已经基本宣告失败——毕竟现在利率已经5.5了，美国自己都快受不了了，中国却依然还稳得住，甚至还是触底反弹。所以再往上加的话——虽然鲍威尔嘴硬确实这么搞预期管理，但市场都知道，他这是在吹牛逼，真加下去，估计中国的底子还远远没耗光，美国自己就耗光闹出经济危机了。

　　这意味着什么？这意味着中国跟美国做交易，玩战术缓和的时机，已经成熟！

　　很多人会觉得奇怪——既然咱们已经稳住了，那接下来就坐等美国放烟花不就得了？为什么还要跟它做交易？

　　这主要是两层因素。首先，美国毕竟还是霸主，虽然这个霸主混到现在，已经丧失了引领全球，建设美好未来的能力；但搞破坏的能力还是有的。鉴于这一次美国的窟窿实在太大，如果真彻底崩了可能体制都维系不下去，所以真逼上绝路，那它肯定会狗急跳墙，把全球，尤其是中国拖下水——比如它可以摧毁全球贸易秩序，在各地引发混乱；它还还可以在东亚制造战乱，甚至挑动台海独立，逼迫中国摊牌，引发新冷战甚至局部热战。

　　这其实是不符合中国利益的。毕竟前面我们说了，中美博弈，斗争只是手段，搞钱才是目的。所以真为了搞死对方不惜一切代价，最后弄成个两败俱伤，这个不符合斗争双方的利益。你真让美国逼上绝路，它肯定困兽犹斗，而美帝作为全球霸主，它迸发出的能量无疑是惊人的，会毁掉我们接下来和平发展的空间。这种斗法，就算最后中国依然获胜，也必然要付出惨重代价。

　　这就是基辛格之前为什么会说，美国倒了，谁都别想好过的逻辑所在。很多人觉得基辛格是在恐吓，但实际上作为全球顶级的战略大师，基辛格的话，是真的依据的。

　　这对中国来说是不值得的。毕竟时间在我们这边，按照现在的趋势发展下去，我们完全可以通过和平的手段，通过做增量，来达到目的。既然如此，在立于不败之地后，完全没必要跟美国撕到底——何况真两败俱伤了，就算我们最终战胜了美国，笑到最后的也未必是我们。毕竟地球上不是只有中美两个大佬，鹬蚌持争渔翁得利的故事，历史上也屡见不鲜。

　　而另一个角度，但从发展这个层面来看，美国也确实有中国想要的筹码。毕竟发展是要有发展空间的。对中国这个全球第一工业大国来说，它需要广袤的海外市场；对致力于产业升级科技创新的中国来说，它也需要全球的资金和人才，为自己的不断突破添砖加瓦。而海外的市场、资金还是人才，现在依然是以西方国家为主——虽然我们一带一路成效斐然；这一轮杠赢美国后，新兴国家也会有更好的发展前景，但毕竟西方的存量优势摆在这里，在未来很长一段时间内，欧美依然是我们发展经济的重要出口市场，是资金和技术的主要外部来源。

　　而这就是美国的筹码。现在美国大搞封锁脱钩，大搞产业替代，这对我们经济发展构成了巨大的压制。既然我们想要通过做增量，通过发展而非战争来实现崛起复兴，那就有必要让美国解除封锁和制裁。只要封锁和制裁解除，欧美市场就可以恢复，资金和技术就可以进来；至于美国主导的产业替代——在排除了政治性干扰后，那些所谓的中国平替国家，根本不是我们的对手——就算真能替代，那也只能是中国确实吃饱后不想要的低端产业，而且承接后，还能仰赖中国的上有供应和市场需求过活。

　　总而言之，现在以及未来的美国，虽然未必能帮中国崛起，但确实还有给中国崛起添堵挖坑的能力。而阻碍中国崛起的能力，这也是一个很重要的筹码。中国不想被美国坑的话——或者想少被他挖坑埋雷的话，那根美国做交易，避免其走极端，其实还真是有必要的。

　　这就是中国可以跟美国做交易的逻辑。

　　既然美国有跟中国做交易的诉求，中国也有跟美国做交易的必要，那中美交易，理论上就完全可以实现。

　　但问题就来了？既然可以交易，为什么要拖到现在呢？大家早点交易不就得了，何必斗到现在，搞的双方这一年多都这么难受？

　　原因很简单——条件谈不拢。

　　实际上，过去中国也不是没有跟美国做过类似交易——大把的中概股跑去美国上市，本身就是中国出让一些优质资产的股权，换取美国对中国崛起的默许甚至帮助。中概股去美国上市，一方面是吸取海外资金，一方面其实也是让美国参股中国的生产资料，并享受中国经济发展的红利。这个逻辑，实际上跟美国这次要用绿纸换我们生产资料的股权是一样的。

　　而之所以现在谈不拢，是因为美国的要价变高了。它需要我们开放金融市场，让更多的优质资产上市，并需要我们这些优质资产拿出更多的股份供他们用绿纸购买——甚至要我们让渡一些国本级生产资料的控股权！

　　这个当然就不行了——交保护费可以，但交的太多，甚至把控股权都让给美国，那是绝对不行的！真这么干了，我们几十年改革开放的成果就被美国洗劫，我们真金白银的国本级生产资料——华为、比亚迪、国家电网、中国电信，就成了三星那样的美资控股企业，我们中国人就会跟韩国那样，沦为华尔街的打工仔！而美国为此付出什么？不过是美联储超发的那堆绿纸而已！

　　所以我们不干！

　　而我们不干，美国就封锁制裁，打压我们的经济，打压这些生产资料的财富创造能力和价值！当我们的生产资料丧失生产和创造能力，我们的经济体系无法维持正常运行，最后我们就只能被动妥协，结果就是我们的优质资产被美国用超发绿纸收购，帮他们填平金融窟窿的同时，我们沦为韩国人那样的美国打工仔。

　　所以我们必须先稳住经济地盘，先补齐产业短板。当我们的经济稳住了，产业自主可控实现了，我们这时候再跟美国人谈，底气就充足了——我可以拿一部分出来让你的绿纸买，给它们提供价值标的物背书，以换取美国放松封锁制裁。但这一部分优质资产是有限的，份额的多少，价格的高低，主要由我决定。

　　如果美国愿意，咱们就成交。然后中国的这部分优质资产，可以让美国用绿纸购买，给这部分绿纸提供价值背书；而代价则是美国放松封锁制裁，华为、比亚迪、光伏等进入欧美市场，西方的资金和技术可以流入中国。

　　如果美国不愿意，觉得价格太低，自己不划算，那你继续耗呗——反正老子经济已经企稳，卡脖子也被搞定，耗下去看谁耗不过谁！等你后面局势更坏，更耗不住时，那时你还得来找老子谈。只不过那时候老子的条件，肯定会比现在更苛刻，你必须花更多的美元，解除更多的制裁封锁，才能换到我更少的优质资产！

　　说白了，交易的大门一直是开着的。双方斗的，就是这个价钱问题。之前价钱谈不拢，美国觉得有能力通过加息和制裁封锁逼中国让步；中国觉得自己有能力通过宏观调控和产业升级稳住阵脚，所以双方的底线太远，只能继续斗。到现在，结果差不多明朗了，中国经济触底企稳，关键卡脖子也被解决，中国的底气大增；而反观美国，加息加了一年半，毛都没割到几根，内部通胀和债务问题却越积越高，眼瞅着到了造假数据都稳不住的地步。这时候美国就忍不住了——必须降低要价。

　　当美国要价降低，双方底线逐渐靠拢，这时候交易的条件就成熟了。所以，接下来如果中美达成交易，两大巨头阶段性缓和，大家就不必感到奇怪——这其实是水到渠成的结果！

　　最后，再提前解释一下，为什么说这次交易若能达成，降低价码的主要是美国而不是中国？其实道理在我上面的分析中已经把逻辑说的很清楚。而抛开逻辑，光从表象中，我们就可以窥得一斑——五年前特朗普刚打贸易战时，那都是咱们的鹤总一趟又一趟的跑去美国；而这次，则是布林肯、耶伦、雷蒙多、舒默各大山头一趟接一趟的来中国，甚至最狠的是，连百岁老人基辛格都被派了过来。这两次交易达成前的双方动作，早就已经说明了一切。

　　五年时间，形势已经逆转！这就是我们这五年忍辱负重的意义！也正是有了这么多人的负重前行，今天，我们才能在这场大交易中，游刃有余的占得上风。而接下来，如果中美交易顺利达成，一个阶段性的缓和空间就会打开，届时不光是核心产业的从业人员，股市、楼市、所有过去坚定持有中国资产的人——只要你持有的资产是优质的，是符合经济发展方向的，都会随着诸多市场和技术封锁的解除和外资的涌入，而收获属于自己的国运回报！