杨国英：重磅政策终于出炉了！

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　　千呼万唤，终于来了！

　　昨夜官宣，8月25日国常会通过的《关于规划建设保障性住房的指导意见》国发【2023】14号文，由国务院于9月1日正式印发，近期已传达到各城市人民政府、各部委直属机构。

　　这个保障房《意见》在8月26号就有报道过，但足足等了两个月直到昨天才真正发布。

　　看文件名就知道，这是真正意义上把保障房建设和供给作为明确目标！

　　事实也确实如此，《意见》明确两大目标：

　　一是加大保障性住房建设和供给，“让工薪收入群体逐步实现居者有其屋，消除买不起商品住房的焦虑，放开手脚为美好生活奋斗”；

　　二是推动建立房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性，满足改善性住房需求，促进稳地价、稳房价、稳预期，推动房地产业转型和高质量发展。

　　针对当前保障性住房存在的问题，从土地、资金、建设主体、公建配套的标准等方面，解决“一揽子”相关问题。

　　经常关注政策发布和宏观经济的人都应该知道，这一步举措有多么重要。

　　不但重要，而且也实在是太难得了！

　　要知道之前就有太多呼吁，就拿北上广深四大城市来说，动辄两三千万人口，但几乎每个城市都有上千万“未解决住”的问题的群体。

　　我在一个多月前写过一篇文章，当时出台的一系列楼市政策，包括推动超大城市城中村改造、广州打响放松限购第一枪、首套二套降利率降首付，等等，但无不是仍然停留在刺激楼市层面。

　　而刺激性措施激发的是存量博弈，并不产生增量！道理很简单，买不起的再怎么刺激他也买不起。

　　疫情过去，众人欢欣鼓舞本以为所有一切都会瞬间变好，但现实狠狠给了一巴掌，就业和收入变的越来越不稳定，开支却越来越大，兜里的钱完全不禁花。

　　北上广深这些城市有动辄占一半、超千万的庞大外来人口，但你给再多的刺激消费政策，动辄五六万七八万块一平米的房子也是绝大部分打工人买不起的。

　　别说买了，就算租，租金也不是大多数普通打工人能够承受的。

　　所以，换句话说，之前就存在的很大一部分住的问题并没有得到实质有效的解决。

　　而多年来，从国家层面少有出台过专门推动保障房体系建设的顶层设计。

　　2021年开始，为落实《政府工作报告》关于大力发展保障性租赁住房的要求，2021年5月住建部发布关于“集中式租赁住房”建设适用标准的通知。

　　2021年7月，国务院发布《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，确定以公租房、保障性租赁住房和共有产权住房为主体的住房保障体系。

　　这是首次从顶层上进行设计。

　　其中共有产权房做的比较出名的是杭州，2021年年底杭州市就出台相应的管理办法并付诸实践。

　　从那开始，顶层上是设计了，但现实中具体如何，最底层打工人冷暖自知，能够解决住的仍只是很少一部分。

　　而且有些地方不但未解决问题反而加倍折腾打工人，就像某地的统租房政策，国有出资、民企干活，成立新公司，对划入的城中村进行统一收房，改造之后再出租出去。

　　但原租户突然发现，这些改造完的房子不是简单的给自己改善租住环境的，统到最后亮眼的是房租上涨，要搬离再去周边找房子，结果发现房源也都在涨价。

　　单身社畜咬咬牙也就算了，一人吃饱全家不饿，可那些拖家带口的被折腾的心急如焚。

　　房东们遥相庆祝、奔走相告，打工人则不得不得咬牙承受更高的租金，住的问题没解决，倒是把收入低的筛滚蛋了。

　　前面8、9月份一系列楼市刺激政策、经济兜底政策，更多的是刺激已有住房、不缺住房的人来托底楼市、不缺钱的人去消费。

　　这是典型的存量经济，较难达到增长效果，毕竟手上不缺房的人此时最想的怕是赶紧逢高卖出，而不是当接盘侠。

　　这一点跟股市一样，如果没有真金白银增量资金流入，而是不断净流出，那股市必然会萎缩下行。

　　所以，我当时就推断，真正托底楼市、拉动经济的政策，应该把重点放在一线及其他核心城市的保障房上面！

　　因为，首先未解决住房的主要是常住在大城市打工的中青年，尤其像北上广深这种动辄就有千万外来常住人口的核心城市。

　　其次，现在商品房明显难以在短期内再恢复财富和就业聚集效应，足以说明到了调整侧重点的时候！

　　等了两个多月的规划建设保障性住房的指导意见，现在终于已经发布，保障房建设提到空前地位，意味着大规模保障房建设和供给真正提上日程。

　　可以说这实在是一步绝妙好棋，既能解决住的问题改善民生，又能扩大有效投资，并推动迟滞不前的建筑产业链再度活跃。

　　光是四大一线城市就有数千万外来常住人口，解决住的问题，必然能爆发显著的经济增长。

　　关键是，这种增长将是由内到外且可持续的主动意识。

　　不需要刺激，更不需要盯着存款打主意，存款自然就会进入消费生产循环。

　　再说一下今天的市场。

　　1，超80家公司发布回购公告，一波新的“回购潮”正在形成。

　　昨天盘后至今晨，据统计，共有超过80家公司发布了回购相关公告，其中39家公司发布了回购预案，另外44家公司发布了回购进展公告。

　　进入十月，上市公司再次密集发布回购相关公告，预示着一波新的“回购潮”正在形成，据统计，截至10月26日，共有314家公司发布了回购预案，这一数据超过9月同期的3倍多。

　　值得注意的是，曾毓群和董明珠在26日晚间共同出手，提议各自所在公司大手笔“护盘”，曾毓群提议回购20-30亿元，回购股份用来实施股权激励或员工持股计划；董明珠提议回购15-30亿元，回购股份用于减少注册资本及股权激励或员工持股计划。

　　此外，近期发布回购公告的公司当中，还包括了其他众多行业头部企业以及部分大型央企，例如歌尔股份、海大集团等；部分央企包括中国铁建、中国电建、中国移动等。

　　这波回购潮也被市场普遍看作是积极信号，视之为“产业底”，众多行业龙头及央企的回购潮的到来，说明当前的股价被产业资本高度认可。

　　同时，股票大量回购向市场注入了增量资金，有利于改善市场的流动环境，再加上近期融资节奏放缓、减持放缓、政策逆周期调节等，市场复苏动能可期。

　　2，传言实锤，Stellantis 15亿欧元入股零跑。

　　继大众与小鹏联手之后，又一家跨国汽车集团与中国造车新势力走到了一起。

　　昨天，Stellantis集团与零跑汽车在杭州正式官宣合作，这一传言已久的合作终于落地，据悉，Stellantis集团计划投资15亿欧元以获取零跑汽车约20%股权，成为其战略股东。

　　与此同时，Stellantis和零跑汽车将以51：49的比例，成立一家名为“零跑国际”的合资公司，作为Stellantis集团的并表附属公司。

　　值得一提的是，就在Stellantis官宣与零跑合作的一周前，东风集团以17.14亿元对价收购了其与Stellantis集团在华合资企业神龙汽车的第三工厂，在这一卖一买之间，标志着Stellantis在中国汽车市场的轻资产业务模式正在加速落地。

　　值得注意的是，尽管Stellantis和其他外资车企一样，意图“拿钱换技术”，让中国本土车企为其提供技术支持，但不同于大众牵手小鹏是为了提升其在中国的产品竞争力，此次Stellantis和零跑的合作规模大于大众与小鹏的合作，且其合作重心落脚在“大中华区以外的国际市场”。

　　此外，电动化转型的巨大压力也是Stellantis投资零跑的另一重要原因，作为欧洲第二大汽车制造商，尽管Stellantis集团电气化转型在欧洲处于领先地位，但与中国头部汽车制造商相比，依然有着较大的差距，数据显示，今年上半年Stellantis集团在全球市场整体销量近300万辆，其中纯电动车仅为16.9万辆，纯电动销量在欧洲排名第三。

　　3，美国三季度经济增长超预期，美债收益率短线回落。

　　10月26日，美国商务部公布的数据显示，美国第三季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长4.9%，为2021年第四季度以来最大季度增幅。

　　受此影响，当日美国国债短线走强，收益率回落，截至收盘，10年期美债收益率下跌11.04个基点，报4.8445%。

　　昨天公布的数据显示，受强劲的消费者支出推动，美国三季度经济增速高于市场普遍预期，且较上季度2.1%增幅明显扩张。

　　具体来看，占美国经济约70%的个人消费支出增长4%，远高于二季度0.8%的增幅；非住宅类固定资产投资下滑0.1%，结束此前连续7个季度的增势，但住宅类固定资产投资增幅达到3.9%，抵消了前者的颓势，此外，联邦政府支出上涨了6.2%，较二季度大幅增加。

　　尽管美国三季度经济增长超预期，但美国多数经济学家认为，强劲的消费者支出难以持续，美国经济或在未来几个月面临挑战，甚至一些投资者怀疑，三季度GDP数据可能标志着美国经济增长见顶。

　　此外，市场也认为，虽然美国经济在三季度明显扩张，但可能不足以改变美联储将在11月货币政策会议上按兵不动的决心。

　　4，印尼央行为稳汇率，将基准利率上调25个基点至6%。

　　最近一段时间，印尼盾汇率持续走低，不断逼近1美元兑换16000印尼盾的水平，自年初以来，印尼盾汇率贬值1.03%。

　　为稳定印尼盾汇率，印尼央行近日决定将基准利率上调25个基点至6%，同时将存款利率和贷款利率也分别上调至5.25%和6.75%，这是印尼央行过去8个月以来首次提高基准利率。

　　对此，印尼央行行长瓦吉约表示，提高基准利率的目的是为了加强印尼盾汇率的稳定性，使其免受全球高度不确定影响，也是减轻输入通胀影响的先发制人和前瞻性举措。

　　尽管印尼盾最近汇率持续走低，但印尼央行突然提高基准利率的举措还是超出了市场预期，此前印尼消费者新闻与商业频道对14家机构进行的一项调查显示，13家机构预计央行将维持基准利率不变，只有少数经济学家认为，央行需要采取行动以支持印尼盾的稳定。

　　现在，许多银行担心印尼央行调高基准利率将影响信贷和流动性，此前市场流动性已经开始变得紧张，基准利率上升将使流动性变得更加昂贵，市场对贷款的需求也将受到抑制。

　　此外，央行调高基准利率还会对信贷分配产生影响，因为基准利率上调将导致存款利率更快上涨，迫使银行降低净息差，从而导致信贷分配受到阻碍。