杨国英：巴以战争，或将倒逼中美大和解……

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　　当中短期的危险敌人出现，

　　中长期的敌人可以先成为朋友。

　　在巴以战争爆发之后，一连串的迹象表明，中美极有可能会迎来阶段性的大和解。

　　当然，中美能否迎来阶段性的大和解，事实还取待于巴以战争接下来的演变程度。

　　如果巴以战争本月结束，那么，中美迎来阶段性大和解的可能性不大。

　　但是，如果巴以战争在本月无法结束，那么，中美将大概率迎来历史性的大和解。

　　这是因为，如果巴以战争本月无法结束，如果以色列继续无差别炮轰加沙，那么，不管事情原委的对错，阿拉伯世界均会将对巴勒斯坦的声援，全面升级为大手笔的金援、甚至多国军援。

　　而一旦阿拉伯世界（包括不限于黎巴嫩、也门、叙利亚、伊朗、伊拉克、埃及、沙特等等）全面开启对巴勒斯坦的金援和多国军援，那么，这不仅会构成对以色列的超强压力，而且，还会直接导致美国全球纵横术的罕见被动。

　　注意，今天确认黎巴嫩和叙利亚境内已经向以色列开火。

　　对美国而言，以色列是不能输的，以色列不仅充当了美国中东尖兵的角色，而且基于犹太人在美国政商学三界的超强影响力，美国政府也肯定会全力以赴支持以色列。

　　也就是说，一旦以色列陷入战争泥潭，那么，美国也将不同程度陷入巴以战争泥潭。

　　在中美超级博弈、俄乌战争仍在持续之下，巴以战争再将美国拖入泥潭，这显然是美国无法承受的，即便美国再强大，事实也是无法承受的。

　　所以，“三害”相权，美国超大概率会取其轻。

　　中美超级博弈，这是中长期的博弈，即便中国是美国的终极对手，但是，至少中短期而言，肯定不是最重要的，至少相对于俄乌战争和巴以战争而言，不是最重要的。

　　俄乌战争如果再持续半年以上，如果未来半年俄罗斯进一步巩固了战场优势、并且其国内经济在全面向东战略的加持下，最终挺过来了，那么，欧洲全面拥抱美国的罕见粘性，极有可能会加速消解，这对美国而言，肯定是致命的——这意味着“时势一变，小弟不好带”。

　　巴以战争如果持续发酵拖延，如果阿拉伯世界全力支持巴勒斯坦，那么，以色列就会超级被动。

　　注意，不要总拿历史上以色列的战力说事，现在以色列的兵源主要是95后和00后，他们整体成长于富裕且外部压力较小的时代，他们的战力与曾经60后和70后相比，肯定是不具备可比性的。

　　以色列一旦被动，美国就会被动，美国政商学界的犹太大佬，肯定会通过各种直接或间接的手法，推动美国加速介入巴以战争，据华尔街日报报道，美国正在考虑抽调第二艘航母，随时准备应对巴以战争的全面升级。

　　中短期内，美国最大的外围压力，肯定是俄乌战争和随时可能全面升级的巴以战争。

　　所以，为了能够相对控盘俄乌和巴以这两大外部事件，美国中短期内超大概率会主动缓和对华关系。

　　所以，三天前，美国突然同意了三星和海力士向其位于中国工厂提供设备、且无需其他许可。

　　所以，这一次的美国参议院代表团访华，美方几乎集体反馈这一次的访华和会谈超级成功。

　　所以，最近中国金融市场持续发起反攻，港股更是罕见实现六连涨。

　　再说一说今天的市场。

　　1，MSCI新兴市场指数相对标普500指数比值创36年新低。

　　上周末巴以冲突突然升级，带来的地缘政治担忧进一步增加了除中国以外的亚洲新兴市场面临的各种风险，其中包括美联储的鹰派离场、国际原油上涨等等，据外媒报道，虽然美债收益率本周已经从2007年的高点回落，但仍未能阻止外资从这些市场净流出。

　　另据彭博社报道，围绕台积电和SK海力士等亚洲主要芯片制造商的人工智能相关投资狂潮已经有所降温，同时，在亚洲主要股市中最贵的印度股市，也因为国际油价的上涨，而导致外资纷纷减仓。

　　总体来说，自MSCI新兴市场指数今年7月见顶以来，全球投资者一直在削减对新兴市场股票的敞口，该指数已经使1.8万亿美元的股东财富化为乌有，相对于美国标普500指数更是跌至了36年来的最低水平。

　　与此同时，MSCI国际指数上个月也抹平了2023年以来的全部涨幅，作为对比，标普500年初至今上涨14%，此外，新兴市场的ETF上周还出现了一年多以来的最大单周净流出。

　　现在，随着上周末巴以冲突加剧，进一步引发了人们对地缘紧张局势持续升级的担忧，在这样的背景下，主流机构还将除中国外的新兴市场未来12个月的上市企业利润预期下调了2.8%，同时将美国上市企业的利润预期上调了4.5%。

　　（注：因为中国经济结构、股市与其他新兴经济体存在较大差异，因此被排除在外）

　　2，美国一生物科技公司宣布肝癌疗法现积极结果，股价一日暴涨近40倍。

　　昨晚，生物科技公司Tempest Therapeutic Inc股价飙升3972.53%，报每股9.77美元，瞬间成为市场焦点。

　　据悉，Tempest是一家临床阶段肿瘤公司，致力于将肿瘤靶向和免疫介导机制结合起来开发小分子药物，这类小分子可能具有治疗多种肿瘤的潜力。

　　昨晚，Tempest之所以突然爆发，是因为Tempest公布了其研发的“TPST-1120”在临床试验中获得了最新积极数据结果。

　　资料显示，TPST-1120是一种口服、选择性PPARα小分子拮抗剂，今年4月份公布的全球随机1b/2期临床试验的数据显示，TPST-1120在无法切除或转移性肝细胞癌（HCC）患者的一线治疗中，在客观缓解率（ORR）上有显著改善，并展现出良好的安全性。

　　此外，在1b/2期临床研究中，TPST-1120与atezolizumab和bevacizumab组成了“三联治疗方案”，与只有atezolizumab和bevacizumab“标准治疗方案”对照组进行了随机比较，Tempest称，“三联”在多个类别方面均有改善，印证了其4月积极性的初步结果，具体数据显示，三联组经确认的客观缓解率（ORR）为30%，对照组为13.3%。

　　值得一提的是，Tempest在宣布TPST-1120积极结果外，还宣布了一项针对股东权益的“毒丸计划”，即只要在外部实体提出收购该公司10%或最高比例已发行普通股时，股东才有权行使，而这一招“毒丸计划”旨在应对潜在的收购威胁。

　　3，美元兑卢布升破100大关，俄罗斯无奈重新实施部分资本管制措施。

　　俄罗斯政府周三宣布，将要求包括主要石油生产商在内的43家俄罗斯大型出口企业强制出售一定比例的海外销售盈利，以稳定卢布汇率，去年俄罗斯在卢布暴跌时曾实施过类似要求，但在卢布回升后又取消了这些规定。

　　然而，在过去几个月里，由于俄乌冲突的资金成本不断攀升以及国内通胀加剧，卢布又开始重拾跌势。

　　尽管俄罗斯央行在8月份曾召开紧急会议，一次性暴力加息350个基点，上个月又宣布加息100个基点至13%，但这些加息措施都未能阻止卢布下跌，本周，卢布已跌破1美元兑100卢布的重要心理价位。

　　业内统计显示，卢布已成为今年表现第四差的新兴市场货币，年内累计下跌近26%，仅次于累计超49%的阿根廷比索、超41%的尼日利亚奈拉和近33%的土耳其里拉。

　　俄罗斯副总理在一份声明中表示，这些最新资本管制措施主要目的是创造长期条件，提高外汇市场的透明度和可预测性，减少货币投机的可能。

　　但市场认为，俄罗斯外汇市场“池子太浅”、流动性太差，无法在不受监管的情况下运作，最新的资本管制措施可能在未来几周或几个月内增加外汇供应，但长期来看，这些措施不太可能减轻压力。

　　4，天齐锂业宣布提前终止转融通证券出借业务。

　　天齐锂业昨日发布公告，表示综合考虑后，天齐集团已将其出借的公司A股股份全部收回，并决定于2023年10月11日提前终止参与的转融通出借业务，此举使天齐锂业成为市场第二家宣布退出转融通出借业务的公司，第一家是指南针。

　　自最高近150元跌到最低50多，天齐股价经历了“腰斩再腰斩”，其中转融通做空一定程度上对股价下跌起到了推动作用。

　　所以，天齐锂业决定提前终止证券出借业务并非出于善意，很可能是大股东认为股价已经跌的差不多了，不再需要他人来做空自家的股票，同时，这一举动也为两市树立了一个榜样。

　　我们认为，A股公司为了点利息，大股东主动做空自家股票的做法可能在全世界也是独一份的，尽管这样的做法合法合规，但作为普通股民却感到五味杂陈。

　　与美国市场相比，很多企业盈利后都会大量回购自家股票注销，从而推动股价不断上涨，反观我们A股的上市公司，回购都只是象征性的，更别提注销股票了，大多数上市公司的大股东都在想着如何做空自家股票，这是一种什么心态？

　　因此，A股市场距离真正成熟的市场，可能还有很长的路要走。