抄底！国家队出手，关注这些板块！

lameihua

　　昨晚，国家队出手的消息刷屏了。

　　农业银行、中国银行、建设银行、工商银行发布公告称，控股股东汇金公司于10月11日通过上海证券交易所交易系统增持该行A股股份，四家银行合计4.77亿元。

　　金额虽然不多，但信号很明确，大家都很兴奋。院长也看了很多分析文章，已经很少见到质疑是不是底的声音。更多的是，探讨下一阶段哪些板块可能涨得更多、该怎么选股的问题。

　　那么，当前这个阶段，应该重点关注哪些板块呢？当前，该采取什么投资策略呢？院长复盘了过去几次底部的情况，今天简单给大家分享一下。

　　短期来看，哪些板块值得关注？

　　我们先来看直接受利好影响的银行板块。

　　历史上，汇金公司曾在2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月、2015年8月增持四大行。除2013年以外，其余5次增持后，四大行股价在1-3个月内均出现10%左右的明显反弹。（来源：中金公司）

　　但是，从中期表现来看，银行板块其实并不是必然上涨。特别是2009-2013年的几轮增持，可以说是越买越跌，每次反弹之后，股价都创出新低。

　　因此，我们短期可以尽快买入银行ETF（512700），但不宜持有超过2个半月。可以设立一个10%以内的止盈目标，只取确定性比较高的一段行情。

　　事实上，汇金的增持更多还是起一个抄底信号的作用。研究表明，汇金每次发布增持公告后，指数几乎都会在短期出现企稳或反弹。

　　历次指数表现和领涨板块如下：

　　来源：中金公司，2013年以下跌后第一波反弹的高度计算

　　可以看到，领涨的板块是各不相同的，而且银行很少是涨幅较大的品种，反而当时的热点板块，如2008年的煤炭、2013年的传媒，还有预示牛市的券商（即非银金融），表现会更好一些。

　　究其原因，汇金的增持并非想要直接利好银行（4.77亿对于银行股的体量来说实在也谈不上什么实质性利好），而是传达出“我们正在关注股市、我们认为股市目前点位过低”的信号，这其实就是大家经常听到的“引导市场预期”。

　　因此，过去，场内场外资金更加关注的并非银行，而是真正的主线板块。目前，我们也应当采取类似的策略。

　　哪些板块可能是主线？

　　回顾历史来看，从2013年的手游，到近年来医药、半导体、新能源等主线行情，无一不是结合了政策支持、产业发展、技术突破三大关键因素。

　　这种主线行情不仅持续时间长，头部也复杂，先进场的能吃大肉，后进场的只要不贪也能活着出来，赚钱效应较好，是我们必须重点关注的。

　　而从当前形势来看，集齐三大因素的行业并不多，主要就是人工智能、半导体、创新药和高端制造业。

　　半导体目前已经基本形成一致预期，但其相对其他行业的估值不算很低，盈利上看暂时还没有彻底证实，所以部分资金还在纠结。这个板块确定性较高，爆发力较强，大家可以重点关注半导体设备ETF（159516）、科创芯片ETF（588200）等。

　　人工智能的问题在于盈利性可能会被证伪，最近游戏ETF的下挫也是基于这个原因。

　　从全球情况来看，人工智能的软件类应用虽多，但具体到单一企业来看，盈利确定性不强。反而是通信硬件因为要给全市场供货，确定性较高。大家可以重点关注通信ETF（515880）等。

　　创新药企业在集采中受到了一定的政策照顾，降价幅度较小，相关企业的盈利空间较大。同时，国内创新药企业的研发能力不断增强，不少企业有产品出口海外的机会。

　　海外很多国家的医药费几乎都由商业医保支付，药品定价高，利润空间大，上市公司的业绩增长上限自然也更高。在医药板块各细分领域中，我们可以关注港股创新药ETF（513120）等。

　　高端制造业今年以来政策扶持多起来了，院长感觉总体强度不如以上几个板块，但后续可能有新的支持措施，还是值得期待的。我们可以关注机床ETF（159663）等。

　　展望未来

　　最后，院长还要啰嗦几句。

　　院长还记得，一个多月前下调印花税时，当天高开低走，不少朋友甚至都觉得大A没救了，要跌到2000点了。

　　即使我们公司内部，也有一些对A股历史不太熟悉、投资经验不够丰富的同事，对四大组合拳报以“呵呵”的态度。

　　当时院长的推文就坚定看好市场，并明确指出：“中期维度，其实原有趋势的改变是需要时间的，同时也需要其他措施的配合……8月底组合拳的效果，可能会比较接近2008年9月的情况：先一波冲高，然后缓慢调整到真正的市场底。”（参考：《大涨！踏空了吗？》）

　　回头来看，沪深300指数的走势可以说是百分百地契合我们的预判，9月指数再也没有出现过大阴线，大阳线倒是有几根。

　　节前，指数一直阴跌，朋友们失去耐心的时候，院长再次坚定地告诉大家：“底是磨出来的。本质上，这句话描述的就是人们心态逐渐转变，对底部区域从不相信到相信，从不认可到认可的过程……再过半年，大家回头再来看，对这个底部的认可度，可能就会很高了。”（参考：《又见缩量破位……何时才能暴打空头？》）

　　没想到的是，仅仅过了半个多月的今天，大家就已经开始积极看多、讨论做多了。

　　这次汇金增持，相比一个半月前下调印花税，市场的认知要正面多了。很可能，大盘已经度过了最艰难的时刻。

　　也许，昨天就是未来三年、五年的最低点了。希望大家能把握住这次机会，也希望院长的文章能对大家有用。

　　预祝朋友们在接下来的一年里账户长红。我们明天见！