杨国英：确认，国家果断出手了……

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　　什么才是金融市场决定性的信号？

　　当然是国家真金白银的出手！

　　刚刚，农业银行发布控股股东的增持公告：

　　“控股股东汇金公司于10月11月通过上交所增持本行A股3727.22万股，汇金公司拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持本行股份。”

　　事实上，几乎同一时间发布汇金公司增持公告的，不仅是农业银行，还是建设银行、中国银行和工商银行等。

　　汇金公司的出手，其实就是国家层次的出手——之于特殊国情，我们最为正规的国家队有汇金、中金和证金这三家。

　　这一次，国家层面的出手，已经发布公告的银行股，事实应该仅仅是其中的一部分。

　　这是因为，汇金公司是四大行的控股股东，其对四大行的增持，基于信息披露要求，四大银行必须及时发布公告。

　　但是，除了四大行之外的银行股呢，除了银行股之外的金融股呢，除了金融股之外的其他行业股票呢，这些因为汇金公司（以及其他国家队）几乎不是他们的控股股东，所以，只要国家层面出手增持不超过5%，这些上市公司是不需要发布公告的。

　　之于当下时局，以及诸多信号显示，我们有充足理由相信，近期国家层面出手买入或增持的上市公司，事实数量应该比较多，增持规模超大概率也会超过多数人的想象。

　　当下的时局是什么？

　　是以美国资本为首的外资连续做空中国。

　　过去两个月，在外资疯狂的撤退之下，内资一片恐慌，A股连续震荡下跌，港股的跌幅则更是惊人。

　　为了抵御外资做空中国，国家发布了一系列的政策利好，包括不限于调降印花税、限制大股东不合规减持、减缓IPO发行等等。

　　但是，事实上，这些政策的利好效应相对有限，整体依然没能扭转中国金融市场的震荡向下。

　　因为，市场很清楚，政策底之下往往还有市场底。

　　在这种情况下，国家层面肯定是会出手的，肯定是要真金白银出手的，中国市场（包括A股和港股）的底部，国家层面必须托住。

　　而最近巴以战争的爆发，事实又间接夯实了中国金融市场的价值。

　　巴以战争与俄乌战争有一点不同，俄乌战争美国不仅可以置身事外而且还可以间接倒逼欧洲资本流入美国，但是，巴以战争美国是无法置身事外的，同时如果巴以战争进一步升温，事实还极有可能导致中东资本从美国的较大规模撤离。

　　所以，现在国家层面不出手，那还要等待何时！

　　近期，国家层面的出手信号，除了增持四大行，还有港股的连续5连涨。

　　基于AH的估值差，国家层面对A股的出手，整体应该以包括银行股在内的国有金融股、以及高科技龙头股为主，但是，除此之外的绝大多数行业，国家层面的出手，整体肯定会更多锁定港股。

　　这个道理很简单。

　　现在的A股港股双向流通，港股如果剔除国有金融股，那么，整体比A股便宜超过了70%，你说国家层面的出手，除非是港股没有的标的（高科技龙头股）或者AH股估值不是特别离谱的（比如多数国有金融股），不更多的拥抱港股，那还拥抱什么？！

　　不拥抱足够更便宜的港股，而去拥抱估值更贵的A股，这难道不是给外资躺赚套利送钱吗？！

　　所以，除了AH估值差不离谱的或者港股缺乏的高科技龙头，当下，以及接下来，国家层面的出手买入，整体上应该还是以港股为主——先提振港股，再整体推进A股。

　　在外调研，不讲太多，建议大家再体会一下我上周日文章的标题《快了，大反攻应该要来了……》，在主文倒数第二段我当时明确讲到，“从10月份开始，更精确一些，从10月下旬开始，东方大国的金融市场，超大概率会借机发起一轮向上的反攻。”

　　再说一说今天的市场。

　　1，阿根廷黑市汇率快速突破历史新高。

　　就在全世界将目光都聚焦到巴以冲突之时，南美洲的阿根廷人民也迎来了一个历史性时刻，周二，黑市美元兑阿根廷比索的汇率涨至前所未有的1040，几乎是在短短一周时间里贬值了四分之一。

　　阿根廷黑市比索之所以迅速贬值，可能与即将在10月22日举行的阿根廷大选相关，此前在初选领跑的总统候选人哈维尔·米莱提出了非常激进的经济纲领，其中最知名的就是“废除本币，全面使用美元”。

　　此外，米莱又在本周一公开抨击阿根廷比索“一文不值”，并建议使用外汇储蓄财富，毫无疑问，米莱的表态加剧了这次汇率危机，但阿根廷比索贬值也不完全由他一个人造成，另一名总统候选人、现任经济部长塞尔吉奥·马萨，也在大举印钱支持政府讨好选民的开支项目，这也是导致阿根廷通胀恶化的原因之一。

　　除了严重的本币贬值，阿根廷的外汇系统也颇为复杂，除了官方汇率，以及海外资产交易有关的蓝筹股互换汇率外，近年来黑市汇率的影响正逐步扩大。

　　值得注意的是，目前市场预期阿根廷的通胀率可能要超过130%，这将是该国自上世纪90年代初退出恶性通胀后的新高。

　　2，vivo员工在印度被抓。

　　据路透社等多家外媒报道，印度打击金融机构当地时间10月10日拘捕了中国智能手机制造商vivo在印度的一名高管，指控其涉嫌洗钱。

　　对于印度方面关于vivo涉嫌洗钱的说法，vivo方面已多次否认，并在最近的声明中回应，“该公司坚定遵守其道德准则，并且一直遵守法律”，然而，印度执法局尚未立即回应置评请求。

　　过去几年，印度政府对中国手机品牌的打压是众所周知的，尤其是小米公司被印度冻结了555亿卢比的事件更是引起了国人的愤慨。

　　而印度政府之所以百般刁难中国手机厂商，原因在于中国的手机品牌占据了印度市场的半壁江山，虽然这对印度消费者来说是好事，但对印度整个国家来说可能并非如此，印度政府认为，中国品牌手机大肆进入印度，不仅赚了印度的钱，还对印度的民族手机品牌构成了打压。

　　因此，印度政府开始找各种理由刁难中国手机厂商，受牵连的不止中资品牌，很多西方品牌也遭到了调查，这使得印度有了“跨国公司坟场”的称呼。

　　尽管印度政府的做法让不少投资者和跨国公司感到心寒，但印度庞大的市场还是吸引了很多厂商妄图分一杯羹，例如，手机品牌荣耀正在密切接触印度本土手机生厂商，意图通过合资方式重返印度市场。

　　3，锂价再创年内新低，上游矿企减产“挺价”意愿强烈。

　　上海钢联10月10日数据显示，当日电池级碳酸锂平均报价为17.85万元/吨，较6月中旬31.5万元/吨的报价下跌超过40%，创出年内新低，碳酸锂期货主力合约价格更是一度触及145000万元/吨。

　　尽管碳酸锂价格再次迎来了一轮暴跌，但与上次下跌不同的是，许多厂家对此次碳酸锂价格的走低似乎已有心理准备。

　　据记者采访报道，目前多数碳酸锂生产商在销售端按下了“暂停键”，且库存保持在较低水平。

　　此外，面临供大于求的预期，很多企业已经通过减产、检修等方式表明“挺价”立场，例如盛新锂能、志存锂业等生产商纷纷发布了将对生产线进行检修的通知。

　　面对上游强烈的“挺价”意愿，业内普遍认为，此轮碳酸锂价格下跌有望在近期得到缓解，究其原因，可能有三方面因素支撑锂价止跌。

　　首先，碳酸锂价格跌破18万元/吨后，已经击穿不少以采锂矿为主的锂盐厂商成本线，这部分企业为了保住价格，已不愿低价出货。

　　其次，即将进入冬季，青海、西藏盐湖的锂盐产能将大幅走低，这或将给锂价看涨带来一定支撑。

　　最后，近期锂精矿等原材料的价格已经出现止跌迹象。

　　4，艾美疫苗高调宣布回归A股，却遭遇二级市场“用脚投票”。

　　最近，港股艾美疫苗发布公告称，公司决定启动A股上市计划，并计划提交A股上市前辅导的备案申请。

　　受此消息影响，艾美疫苗10月9日盘前一度暴涨超30%，但在触及当天31.1港元/股的高点后，艾美疫苗股价迅速从高处滑落，半个小时就从上涨超30%，下跌至跌超50%，截至当日收盘，艾美疫苗大跌仍超过50%，市值为134亿港元，仅为巅峰时期的十分之一。

　　从公司基本面情况来看，艾美疫苗是中国最大的全产业链民营疫苗集团，也是中国仅次于中国生物的第二大疫苗制造企业，目前公司拥有针对6个疾病领域的8款商业化疫苗，以及针对13个疾病领域的22种在研创新型疫苗，其中已经商业化的品种，乙肝和人用狂犬疫苗是艾美疫苗的核心产品。

　　尽管艾美产品线丰富、研发势头正猛，但艾美疫苗仍处于亏损状态，并且近三年来，公司的营收呈逐年下降的态势。

　　由于存在估值差异，不少医药创新公司选在A股和港股两地上市，以谋求更好的估值水平，此次艾美疫苗“兜兜转转”后，最终选择赴A股上市，表明其有意获得资本市场更大的支持。

　　然而，始料不及的是，回归A股的决定，却遭遇了二级市场“用脚投票”，这说明投资者严重质疑艾美能否成功回归A股并获得更高估值。