老罗侃财：让子弹，再飞一会

lameihua

　　“A股上行空间可期”

　　老罗看到高盛中国最新发声之后，心里念叨了一句：坏了。

　　传说中的，高盛反买，别墅靠海。

　　这下真的来了。

　　但这也别怪高盛，也得怪大A不争气。

　　高盛唱衰中国的时候，大A就表示：对对对，你说对，我跌给你看。

　　而每当高盛唱多中国的时候，大A就表示：你的分析一点都不符合国庆，是错的，

　　不信，我表演个难度系数5.0的5255B（跳水动作术语）给你看看图片图片

　　这真真是没辙。

　　说你行，你不行。说你不行，你还真不行。

　　那我拿什么来爱你哦

　　01  合理怀疑：高盛和老罗相互洗稿

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　　高盛的逻辑是这样的：

　　1、利好政策密集出台、

　　2、经济周期性改善、

　　3、市场技术面向好、

　　4、A股低估值和海外基金低仓位等因素影响下，

　　所以，A股上行空间可期。

　　而且老罗前期的文章，不都一个一个掰扯干净了么，从利好政策啊，经济周期啊，技术面啊，低估值啊什么都提了。

　　导致鸡血打多了，鸡汤都不够煲了；

　　你看，老罗是不是可以这么说：“高盛的观点和我一致。”

　　要这么来看，老罗的水平和高盛差不多，这又有点太高攀了，老罗也忒臭不要脸了。

　　但你反过来说，高盛的水平也就和老罗差不多，多少又有点侮辱高盛了。

　　所以，懒得扯。

　　只能说明什么呢，对于掌握类似知识的人，拥有类似分析能力的人，对形势的阅读后，往往会产生类似的结果。

　　但，市场才是唯一正确的。

　　没事，让子弹飞一会。

　　03  好消息就是，外资真的砸不动了

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　　过去，北上资金一天流出50多个亿，大A就跌妈不认了。

　　昨天，台风来了，然后台风走了。

　　逛了一圈之后，港交所下午14点开门。

　　结果，14点到14点半期间，外资砸盘砸了50多个亿。

　　半个小时净流出50多个亿。

　　结果指数还算监听，扛住了。

　　这说明啥，这说明接盘的力量和外资砸盘已经差不多了。

　　现在动态资金的博弈已经进入到战略相持的阶段了。

　　外资真的砸不动了，那该买回来还得买回来。

　　别慌，让自己再飞一会。

　　04  猪周期也正在面临新逻辑

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　　昨天还有猪肉股突然崩盘了。

　　基本面上，没找到原因，只能从资金面上找。

　　结合外资砸盘的状态来看，

　　斗胆猜测外资手中没啥筹码了，只能砸砸猪肉股了。

　　也许，可能，外资就是这么想的？

　　没事没事，想不通，就不想，

　　实在不行就再瞎编一个嘛；

　　比如，吃猪肉的都是工人；工人都在工地上；

　　因为中国房地产的新房开工量减少了，这么多的烂尾楼；

　　猪肉供应，作为房地差的下游图片图片图片图片

　　受上游影响不是应该的吗图片图片图片图片

　　这……就很离谱啊。

　　不扯段子了，

　　真正的逻辑是：规模化养殖企业的出现，正是导致猪周期出现紊乱的变数。

　　受过去几年环保政策限制和非洲猪瘟的影响，百头以下的养猪散户已被基本出清，

　　集约化规模化养殖已成为当前的主流。

　　数据显示，18家上市猪企共存栏700余万头能繁母猪，已近乎占到全国总存栏量的20%。

　　与之相应的，是养殖行业的重资本投入愈演愈烈。

　　2014年，王健林宣布斥资10亿元养30万头猪，但他后来一听到项目预算就马上放弃了，并感叹道：“你盖个猪场要几个亿，我们盖个五星级酒店才多少钱？”

　　从能繁母猪存栏量来看，头部猪企逆势扩张之势也极为明显。

　　值得注意的是，对于头部企业而言，当前14元/公斤的价格虽然低于其养殖成本，但也并非不能接受，因为现在价格并没有亏现金流，亏的只是固定资产折旧。

　　这意味着，当前猪价的下跌可能还远没有结束，一场行业大逃杀渐行渐近。

　　让子弹，再飞一会吧。

　　05  主线在变动

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　　现在的行情，确实有点搞心态。

　　主线变动太快了！

　　昨天暴涨的，今天会暴跌，

　　然后昨天很沉闷的板块，今天突然暴涨；

　　这对于短线的右侧交易者非常不友好。

　　不过，尽管如此，还是有迹可循的，

　　分别就是避险资金集中避险的防御性主线；

　　中长期价值主线；

　　近期热点迁移主线；

　　以下分别详述。

　　别慌，子弹正在飞着呢。

　　06  集中避险的防御性主线

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　　这类股票，近期要回避以下银行股。

　　当下的防御性板块集中在周期类个股。

　　今年，我们没有用电荒的新闻，也没有大规模电力工程，特高压工程落地的消息；

　　这线索就和PMI对上了。

　　电的上游是煤炭。煤炭，每年的10月是传统周期，这帮小行情一般到11月15日结束——北方正式开始全面供暖的当天。

　　买预期，卖事实嘛。一向如此。

　　其次就是地缘政治带来的大宗商品的波动，涉大宗商品的中字头周期股，可以重点关注。

　　因此，如果有防御需求的资金，可以将目标暂时放置在：煤炭，石油，及大宗商品板块。

　　这类股票在近期不用钱，但入场被套了一点点的话，也问题不大。

　　因为，老罗注意到，波罗的海综合指数（BDI：象征国际航运的指数）已经在回暖，这种情况下，大宗商品的新周期会推动它们的股价趋于平稳上涨的状态。

　　子弹飞着呢，

　　07  中长期价值主线

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　　中长期价值主线，无非就是新能源，科技股，中药及中药ETF。

　　这个逻辑，9月份的文章中老罗分享了很多次。

　　但新能源方面，可能暂时要减少配置。

　　因为华为汽车的问世，在乡村小镇中自动驾驶，已经接近L4级别的功能。

　　在这种情况下，新能源汽车的下一个投资热点或者爆发点，是在智能驾驶领域，而不是在硬件领域。

　　如果说，硬件领域的王者是宁德时代和比亚迪，那么智能驾驶的时代就是华为概念股。

　　新王要上位，旧王会没落。

　　在硬件的利润远远没有软件高的情况下，宁德时代会被挤水分；比亚迪如果在智能驾驶的层面跟不上，可能会落伍。

　　这都严重影响到他们的估值。

　　科技类的个股，还是那句话，你看得懂啥，就买啥。

　　不过要注意的是，芯片相关的个股方面，美国允许韩国芯片进入中国市场，这意味着，会对国产替代的市场占有率和概念造成短线冲击。

　　所以，还是红枣枸己，在当前会比较突出。

　　子弹啊，该飞的还得继续飞，

　　08  近期主线变迁

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　　近期主线的变迁，

　　一个明显的特征，就是华为主线从手机转移到汽车。

　　手机概念的炒作基本结束，

　　汽车主线方兴未艾；

　　同时与经济弱相关的人工智能和中特估表现亮眼。

　　如果要在其中，点名一些板块的话

　　可以关注数字基建，硬科技制造，AI应用（智能汽车为主，智能家居为辅）