节后，市场要变脸了?

lameihua

　　长假总体来说还是蛮劲爆的，发生了好几件大事。

　　从消息上看，前两天私募魔女李蓓连续两天发布《美元黄昏》系列评论，基本上整个金融圈都刷屏了，再之前则有许皮带被抓。

　　从行情上看，A股闭市期间，黄金、原油都出现大幅调整，美债利率则是大涨，外围的异动势必也会引起A股的异动。

　　从数据上看，9月份的相关数据都公布了，复苏进程也是走到了关键的时间节点。

　　这么多消息的影响之下，国庆红包行情还会如期而至吗？四季度的市场会发生变化吗？

　　下面院长简单跟大家聊聊。

　　从私募魔女的《美元黄昏》说起

　　李蓓的两篇《美元黄昏》，院长也是早早就拜读了。

　　总结中心大意，其实就是M国的经济霸权将衰落，而参考隔壁R国的历史，A股将走出一波长牛。

　　文章列了很多数据，信息量比较大，院长就不引述了，大家可以自行阅读原文。

　　这篇文章，很多人都批评她是宏观叙事。

　　的确，对于各位ETF老司机来说，正常的持有期限也就三到五年，以数十年为期的周期律，参考价值并不是特别高，这种观点是有一定道理的。

　　不过，也有些朋友，他是为喷而喷，直接否定了A股会有长牛的基本观点，这就很没意思了。

　　要是觉得A股毫无希望了，那我们也有各种各样的美股基金，你甚至可以把资产全部换成对岸的富兰克林头像。

　　如果是炒着A股，买着A股基金，然后说A股没有长牛，不觉得多少有点自相矛盾吗？

　　A股真的会有长牛吗？

　　话说回来，对于李蓓的“M国衰落，A股长牛”观点，院长非常非常的赞成。但院长是从另一个角度来看的，下面给大家分享一下。

　　这两年M国的相对国力其实是有所下降的，特别是外交掌控力和M元占比都明显不行了。

　　比如中东的S国，这两年开始主动掌控油价，到处刷脸外交，还投资了很多A股石油产业链上市公司。以前S国可是非常听话的，现在明显不乖了。

　　与此同时，可以看到我们与世界上的很多国家都开始用RMB进行交易，之前是北方的E国，然后是隔壁铁兄弟P国，最近又有南美的B国。

　　所以这个势头其实很明显，M国和M元的国际影响力在下降，而C国和RMB的国际影响力在上升。

　　甭管为啥，不相信M国的信用也好（毕竟人家可以内讧到把自家的三号人物罢免，还有什么稳定性可言）、害怕M国欺负也好、想找新的靠山也好、发现国际形势变了想投机取巧提升国际地位也罢，总之，此消彼长之下，对于各国央行而言，RMB相对M元的交易价值在上升。

　　自然地，RMB资产相对M元资产的价值也会上升。

　　所以，对于李蓓的“M国衰落，A股长牛”的观点，请大家一定抱有信心。

　　我们一直说人均低、总量高，那当我们人均与M国差不多的时候，总量就不知比他们高到哪里去了，对吧？

　　短期形势依旧多变

　　尽管长期趋势向上，但短线形势还是蛮复杂的，假期也有很多影响大A的大事。

　　首先，原油和黄金出现了大幅回调。

　　其中，原油是在9月27号大涨到高点之后突然下挫的，因此A股石油产业链大概率要大幅低开。考虑到三桶油的权重，对指数还是会有一定的压力。

　　黄金的回调，加上美债收益率飙升，确实让全球股市都跌了一波，但后来又反弹了。市场对前述M元的风险还是有很大的分歧，一部分人认为美元强势还能持续，另一部分人则认为现在已经是周期的尽头。

　　尽管长期维度来看M元地位下降、RMB地位上升几成定局，但宏大叙事对中短期波动的确是没什么影响的。

　　短期来看M元情绪化比较严重，RMB资产的波动方向未必会追随大趋势，节后市场波动可能会稍微加大一点，适合大家做高抛低吸。

　　正面的消息也有。9月PMI已经回到50上方，表明了我们复苏进程可喜可贺。

　　来源：统计局、百度

　　从院长自己体感来看，国庆出去玩的真的很多，人山人海。最关键的是，最近不少朋友工作都有了盼头，乐观了很多。

　　历史规律表明，一般节后随着相关数据的公布，消费都会来一波短线行情。如果结合这个PMI的复苏，甚至可能会有一段中期大行情。

　　上半年白酒算是比较惨的主流赛道了，这个位置反弹反弹也是正常的。大家可以关注下酒ETF（512690）、白酒基金LOF（161725）、消费ETF（159928）等产品。

　　院长估计，节后行情很可能又要变脸了。节前涨得多的，节后可能就不太行。

　　红包肯定有，但多半会集中在前三季度相对冷门的赛道。如果是追热门主题的话，就得看脸咯。

　　今天分享就到这里，我们明天见！