凯恩斯：大盘节前双底，布局节后爆发板块

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　　真的是万物皆可集采。9月22日开盘，人福医药、恩华药业股票双双跌停，周末收盘跌了超过7%，主要原因是9月21日，安徽省医药价格和集中采购中心发布关于征求《安徽省2023年度部分化学药品及生物制剂集中采购文件》意见的通知，这次是在全国范围内，第一次拟将管制类麻醉药品纳入集采。

　　一般认为，麻醉药属于管制类药物，  麻醉药品的生产企业批复、生产量都完全由国家控制，其销售不按照一般的市场逻辑进行，不集采，安徽省这样做盲目扩大了集采的覆盖面。原卫生部联合七部门在2010年7月印发的《医疗机构药品集中采购工作规范》第四十九条有明确规定：国家实行特殊管理的麻醉药品和第一类精神药品不纳入药品集中采购目录。第二类精神药品、医疗放射药品、医疗毒性药品、原料药、中药材和中药饮片等药品可不纳入药品集中采购目录。

　　我们认为，这次安徽组织的麻醉药集采属于征求意见稿，对于是否真的集采尚有不确定性，之前出现过集采文件出现的药物，之后在正式文件消失的案例。而且麻醉类药品一般认为属于非市场化的政府定价药品。如果集采的最大弊端是一旦缺乏合理利润，最终制药企业可能选择退出，而一旦退出之后，之后，则影响医疗行业的正常发展。而如果完全市场化，则可能像有些国家一样麻醉品泛滥。

　　对于医疗板块，我们认为，麻醉药集采应当是一次小插曲，集采对于医疗行业的影响已经大幅减弱。医药行业经历了较长时间的调整，医药行业无论是估值，还是绝对价格，相对于业绩，已经具备了长期投资价值。

　　从半年报来看，创新药企业的业绩已经向好，股价表现方面，有些创新药龙头企业和CXO龙头企业股价已经从脱离底部，有了一定幅度的反弹。龙头股能在市场低迷的时候走出底部，说明一些长期资金，在节前开始布局医药板块。周一早九点的直播我们详细讲解其中的机会。