衍射+东方讨论核心摘要，9月4日【第2023-745期】

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　　为什么说中国希望土耳其加入金砖国家主要意图在于通过抬高土耳其“身价”对俄罗斯进行必要策应

　　【据媒体报道】9月2日，中国驻土耳其大使刘少宾表示，中国希望土耳其加入金砖国家，金砖组织的扩员增强了信心。

　　【据媒体报道】9月4日，美总统拜登对*********可能缺席印度G20峰会表示失望。

　　【据媒体报道】9月4日，美国驻叙利亚大使馆发布消息称，两名美国高级官员访问了叙利亚代尔祖尔省，会见了库尔德人武装、叙利亚反对派成员和当地部落领导人，以缓解该地区出现的紧张局势。

　　●中国国家最高领导人无意与美国总统会晤

　　中国公布“标准地图”对周边与中国有领土争端的各国都是灵魂拷问，中国公布“标准地图”合情、合理、合史，合法。就地图本身来看，“损失”最大的是印度；而在地图之外，“损失”最大的则是美国，因为这些国家逐渐意识到“依美遏华”或在中美之间“捞好处”的操作空间因美国与中国绝对、相对实力的此消彼长而变得越来越小。

　　既然印度对中国“标准地图”持反对意见，那么中国国家最高领导人自然可以顺势不去参加G20，何况中国国家最高领导人本也无意与美国总统会晤。对美国来说，G20是继续推动“极力示缓中国，极力加压俄罗斯”很好的操作平台，中国国家最高领导人的缺席让美国始料不及。G20是G7在南方国家，尤其是中国实力大增后，在无法有效解决国际问题的情况下被迫搞出的“组织扩展”。西方一方面要拉着中国“谈”给俄罗斯看，另一方面有企图弱化中国影响力，天下哪有这样的好事？中国现在就是要把西方一手搞起来的“原汁原味”的G20废掉！美国希望中国参加G20，又想要借印度恶心中国，这是矛盾的。

　　●“尊王攘夷”对当前阶段的土耳其同样奏效

　　四个“中东地方王国家”目前只差土耳其没有加入金砖组织，显然，中方的表态是在挖北约的“墙角”。

　　在当前俄罗斯基于“首先两件事”之“战略佯攻波兰，战术主攻立陶宛”的层面，仍然在打“瓦格纳牌”的问题上没有实质性动作的情况下；在西方继续对俄罗斯施加“战略麻痹+外压+内乱”（更甜的胡萝卜+更大的大棒）的情况下。中国开始瞄着“中东和平进程”，通过“尊”土耳其这一“地方王国家”（加重土耳其对于西方维稳中东地区的“分量”）“攘”美国（西方）这个“夷”，加大西方动用土耳其这枚“棋子”的难度、拉升“使用成本”，在这个过程中，“顺道”对俄罗斯进行战略策应。当然，土耳其是否最终能够加入金砖组织，我们还要具体问题具体分析。

　　●我们对俄罗斯推动土叙关系正常化表示赞赏，但是…

　　我们注意到9月1日，俄外长拉夫罗夫“叙利亚与土耳其关系正常化的路线图草案正在研究中，仍在继续沟通，以使其达到各方可接受的状态”的相关表态。对此我们表示赞赏。在我们看来，作为将美军挤出中东地区之“起始点”的叙利亚；作为国际社会在中东地区“尊王攘夷”的有效抓手“库尔德问题”；作为国际社会“中东和平进程”之“启动点”的“巴以问题”想要彻底发挥作用，中俄实质性联手不可或缺（中国一方力量有限，只能慢慢推动）。

　　在“新两机事件”（一个是乌方用无人机攻击而普斯科夫军用机场，一个是波兰用武装直升机深入白俄罗斯境内进行“刺探”）背景下观察俄罗斯现在提出推动土叙关系正常化一事：第一、俄罗斯是在西方重压刺激下被迫于中东方向有所动作，而到目前为止，俄方仍然拒绝与中国实质性联手；第二、无论在中东问题上，还是在乌克兰问题上，俄罗斯的动作都太慢了！第三、顺序上“本末倒置”了！在以前俄罗斯处境相对安全的情况下，这样做是没问题的，但眼下当务之急，只有立刻瞄着“首先两件事”之“战略主攻立陶宛，战略佯攻波兰”层面将“瓦格纳牌”落到实处，才能从根本上扭转目前的被动局面。

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　　尽管“认房不认贷”等政策令房地产市场有所“热络”但无法改变房地产“供需关系已发生重大变化”这一客观现状

　　【据媒体报道】9月2日，“认房不认贷”政策落地首日，北京二手房成交1200套，相比上个周六上涨超100%；新房成交超过1800套，而整个8月网签只有3100套。“政策效果可以说是立竿见影。”

　　【讨论纪要】在缺乏“上周成交量”“具体成交价格”等数据的情况下，仅强调“相比上个周六上涨超100%”的说法是片面的。在我们看来，这种炒作并不会使房屋价格大幅上涨。

　　在主要是世界范围内经济大环境经不好，大家手里要么没钱花，要么有钱不敢花的背景下，“认房不认贷”瞄准的仍然是“刚需”，尤其是瞄准此前“刚需”中需要改善居住环境但此前又无力购房的人们，比如，大学生，农民工等。显然，这是典型的“住房不炒”。这也是房地产市场供需关系发生根本性转变的具体表现。尽管“投机客”仍然存在，但并非主流，氛围更不能与此前那种近乎疯狂的“买到就是赚到”同日而语。尤其在2015年“股灾”，国家被迫通过“暂托”房地产稳定经济后，中国房地产因过度炒作已经累积了大量泡沫，“资源错配”效应明显，对经济稳定发展和转型升级构成较大影响，这是国家下定决心解决房子问题的核心原因所在。“认房不认贷”政策是好是坏，不妨就看短期内（半年到一年）是否使得房地产价格再度“高歌猛进”（涨幅超过50%，甚至100%）。如果是这样，那么政策就是有问题的，否则，政策就是相对合适的。

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　　如何看待量化交易监管措施出炉？

　　【据媒体报道】近期，市场围绕量化是否为股市“镰刀”话题展开热议，不少个人投资者认为量化资金造成了市场投资不公。9月1日，中国证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措。

　　【讨论纪要】量化交易（高频交易）目前在股市交易中出现得很普遍，这也是一种必然趋势。所以，只能对其进行合理监控，但不能将其彻底取消（类似不能彻底将股市取消）。量化交易虽然能活跃资本市场，但有时候也会将微小的股市波动“放大”，存在“助涨杀跌”的缺点。对此，大家要客观认识。最后，我们仍然重申，目前阶段，不鼓励大家进入股市，尤其是深度进入股市。

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　　为什么说中美日黄金价格的不同反映出三国货币的真实汇率？

　　【据媒体报道】8月31日，被视作日本黄金零售指标价格的田中贵金属工业黄金柜台销售价格当天达到每克10101日元，比前一天上涨51日元，连续4天刷新最高价格。

　　【据媒体报道】9月4日，沪金主力期货合约收盘464元/克，再创历史新高。现货黄金从8月21日的波段低点1884美元/盎司，反弹至1943美元/盎司。

　　【讨论纪要】日本经济状况糟糕以及日本政府悍然排放核污染水事件使得日本国内避险情绪有所增强，结合市场对日本货币政策的预期（日本央行即将加息），共同推高日本国内黄金价格。

　　一旦日本央行加息，与美国类似，同时会对日本的实体经济和虚拟经济造成“杀伤”甚至“灭活”。在日本央行加息的“第一时间”经历短暂升值的日元，面对全面恶化的经济，甚至“金融断尾”“金融爆轰”的局面（爆发金融危机）或将头也不回的迅速贬值。这是我们判断日本国内黄金价格与市场对日本货币政策的预期有关的原因所在。

　　由于日元一直在“量化宽松”，所以在“避险”问题上，除了日本经济现状，中日关系紧张，市场对日本货币政策之相关预期外，通胀的不断攀升也加剧了这种避险情绪的攀升。需要补充的是，造成通胀迅速攀升的原因也包括日本政府悍然排放核污染水导致日本水产行业及相关产业链运营极度困难这一因素。如果日本政府不能及时停止排放，极可能波及日本整个食品行业甚至日本实体制造业（包括原产日本、经日本加工转出口的各类商品。在日本福岛第一核电站发生核事故后，日本出口的汽车曾经被检出辐射超标）。由此可见，日本国内黄金价格的攀升某种意义上是日本的黄金在“挖掘”避险功能。

　　在我们看来，日元黄金和人民币黄金、美元黄金都不太一样（或者说，对于物理特性完全相同的黄金（Ag，密度19.3g/cm3，熔点1064.4℃），以国家为单位，世界前三大经济体的定价是完全不同的）。人民币黄金总体上反映了市场正常的供需情况，但美元黄金却总体上让人觉得非常“奇怪”。有趣的是，日元黄金价格创历史纪录（日元对美元还未到达“最低点”），人民币黄金价格也在上涨，只有美元黄金没有变化。如果我们抽离黄金看人民币对美元汇率，日元对美元汇率，实际上“都不正常”。所谓“都不正常”不是说人民币“不正常”，也不是说日元“多正常”，而是美元“太不正常”，也就是说目前的美元仍然处于相对“弱势”状态，然而就是这样一个“弱美元”却似乎对黄金显得十分“坚挺”，足见美元黄金被操纵之深。以黄金价格为参照系（人民币黄金价格上涨，美元黄金“不动”），人民币对美元应该贬值，结果这几天人民币反而对美元“涨的挺好”，足见美元有多不正常。

　　从西方金融当局对国际金价操纵的情况也可以侧面观察，尽管西方金融霸权已经沦为“相对”霸权，且在不断地衰弱，但现实情况西方仍然掌握着（相对）金融霸权。与之相对的，在我们看来，尽管人民币黄金也在上涨，尽管人民币黄金有走出“独立行情”的趋势或为之集聚“能量”，但目前中国在黄金问题上仍没有“动手”的绝对动机。换言之，在中国“出手”前，在西方金融当局仍然能够操纵黄金价格的情况下，仅靠“市场力量”不足以改变当前国际黄金市场与中国市场之间形成的“平衡关系”（美商务部长雷蒙多访华的目的之一也有防止美国挑衅中国“玩出了圈”导致中国断然“出手”美国金融维稳瞬间崩掉的目的）。所以，对于黄金投资者，我们仍然提醒，不要盲目做多，还不是时候（从国际局势看，9-10月有很多不确定因素存在，比如，乌克兰局势，日本政府排放核污染水能否持续，中国是否和西方“彻底摊牌”，韩国是否爆发金融危机，欧美国家是否爆发金融危机等），由于西方金融当局仍能操纵黄金，小心黄金价格“突然跳水”。值得注意的是，在前阵子，欧洲负利率，日本，美国零利率的情况下，尽管购买黄金不会产生额外收益，但总体上对黄金价格而言“相对友好”。而今天，在美元，欧元已经加息，日元准备加息的情况下，其对黄金价格而言就不那么友好了。换言之，黄金价格突然大幅下跌是可能的。

　　需要补充的是，目前人民币利率在不断下降，未来，在适当时间点，人民币是可能变为零利率的。中国除了“汇率武器”外，更有“利率武器”，伴随“一带一路”的铺开与落地执行，零利率的人民币伴随中国强悍的实体制造能力，对于“一带一路”沿线国家、项目来说将极具诱人的融资优势。

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