安民：中国和美国，到底谁不行了？

lameihua

　　去年夏秋到今年春季，我写了一堆欧洲、美国和中国宏观方面的文章，基本上分析清楚了三地甚至包括东南亚的情况。那些分析应该说是客观的，也是有效的。

　　然后我个人体会最深的地方是什么呢？

　　去年夏秋到今年春季，我写欧洲、美国和中国宏观方面的文章时，我从内心深处是真的相信那些东西，而且相信有些东西未来一定将要来到。不是有一句话说吗，有些人因为看见而相信，有些人因为相信而看见。去年夏秋到今年春季，我写那些文章时，我是因为相信而看到了未来。我相信未来的走势会印证我的很多看法。比如我判断美国和欧洲通胀降不下来，未来会是滞胀，我相信欧洲和美国会是工资与物价轮番上涨的模式，然后现在欧洲已经走了这条路，美国正在步入这条道路。它们没有本质的不同，当然会有先后之别。欧洲因为经济的基本面差一些，被美国薅羊毛了，因此欧洲人先上街，他们先进入工资与物价相互加强、相互推动的模式，美国稍晚。

　　这意味着欧洲和美国在变烂。

　　包括后面美国的国债和利息等等。

　　与此同时，去年秋冬和今年春季，我判断中国出口竞争力会提升，欧洲和美国对中国依赖不是变弱，而是加深。近期我没有查各国的出口数据，其实大家如果有兴趣，可以查几个主要国家的出口数据，同比的就行，如美国、德国、法国、英国、意大利、日本、韩国、印度，有这几个就够了。我相信中国产品的市场占有率在提升，而不是下降。为啥？看看美国和欧洲的用词儿就知道的。去年是脱钩，今年是去风险，可知他们不是不想脱钩，而是根本就没有办法脱钩，脱不掉的。不然我前面为啥说美国和欧洲对中国的依赖会更深了呢？因为产品的成本根本就不在一条线上，仅仅电价、能源价格，欧洲和美国怎么和中国比？还有工人的工作效率，能比吗？还有配套设施及其运转的流畅程度，就不在一个档次。这导致如果仅凭市场竞争，欧洲和美国没有办法跟中国竞争。

　　产品的成本就包括上游原材料和原料、能源和电力成本，以及生产工人的工资等。就这三块儿，这三块欧洲和美国跟中国不在一个层次和维度上，既然如此，那就没法竞争。因此，他们要么收智商税（如奢侈品），要么不将二者放在一个平台上竞争，要么通过非市场化手段，就像美国对华为那样。所以，近期我懒得再看各国的出口数据了。

　　而且中国产品在一个个向上突破，这是2018年3月我写特朗普如何与我们打金融战时就讲了的，进口替代，这个战略中国一直在执行。只要执行了进口替代，西方的产品就会退出中国市场，就跟华为手机一样，超过90%的国产化率。还包括好些中国产品，咱们在重新设计供应链时，好些西方的产品，包括美国和欧洲的产品，好些都退出供应链了。只要是容易打贸易战和科技战的产品，能卡咱们的，上游供应链，很多现在已经都中国本地化了。

　　所以中国经济遇到问题没有，的确遇到了，但是中国经济就完蛋了吗？没有。中国经济的韧性不是一般地强，是极强。

　　我前面有文章讲过，贸易战和科技战，中国其实差不多都胜了。科技战现在还暂时没有取得最终的胜利，但离胜利应该不会远了。

　　关键是什么？

　　关键是金融市场。如果比较数据，中国的宏观数据一定远远好于美国和欧洲，但如果比较金融市场，中国的股指今年绝对是全球绝无仅有的，全球独一无二的。我前面用33张图给大家看了各代表性国家和地区的股指，很清楚，好些宏观经济比中国差得多的国家，股指都远胜于中国，就只有中国往下走。而且我也很清楚地讲了，这是针对中国金融资本的一场屠杀。是美国金融资本专门针对中国市场的一次大屠杀，一场布局了3年多的金融战役。

　　关于这个，你只要看看比亚迪、宁德时代和特斯拉的走势就明白。特斯拉的市盈率75.6倍，比亚迪31.8倍，宁德时代21.9倍；股东净利润增速，特斯拉去年二季度55.77亿美元，今年二季度52.16亿美元，下降6.47%;比亚迪呢，增长204.68%;宁德时代呢，增长153.64%。但即使是这种情况，美国投行还在给特斯拉更高的估值，给宁德更低的估值。为啥？因为定价权在他们手中，不在中国金融机构手中。

　　你的明白？

　　所以，当我说看好中国经济时，很多人，包括我个人，我前两天写《美国国债突破33万亿意味着什么》时，我就感觉不对。有什么不对？因为去年秋冬和今年春天写那些美国和欧洲的宏观经济的文字时，我是真的相信自己对未来的判断。前两天写那篇文章时，我看了看自己的推论没有问题，可是我自己就觉得自己心里发虚？这是为什么？

　　为什么自己就感觉不对呢？

　　是我的判断我的推导过程有啥问题吗？不是。既然不是，那我就应该非常相信自己的判断呀是吧。

　　那为什么我心理在发虚呢？是因为我潜意识里在怀疑自己的判断。为什么会有怀疑呢？是因为美国今年一直在唱空中国，他们一波接一波地唱空和做空中国，然后市场也一直在跟着美国的指挥棒在走，然后他们所使用的方法和理念就是谎言重复一千遍就变成真理，而这个市场上，有越来越多的人相信美国和美国机构的谎言就是真理，相信他们所看见的现实，相信这个市场走势一定会朝着美国所预期的方向走。有人天天要我投降。这个现实一天天地在撞击着我的自信心。

　　这些，都会令我们这些看多并寻机做多中国的人，会动摇我们的信心。

　　那么此时我只要问自己一句，你相信中国经济会完蛋吗？

　　不会。

　　如果这句还不适合的话，那我只需要再问自己一句，你相信中金融市场上的中美博弈中，中国一定会败吗？

　　我认为也不会。因为国家队就在战场。如果中国一定会败，那么国家队也会败。

　　所以，所以，我想说的是，我们没有退路。我们的选择是跟随国家队战斗。如果中国败了，个人认了就行，但我相信中国不会败。其他的说再多了也没有用。

　　所以目前的问题，是市场引发大家认知的问题，而不是刚好相反。就是市场在改变大家的想法，包括大家的认知，包括机构的认知，甚至包括某些方方面面的认知。所以有人认为8月初大摩要大家卖出那是良心话，有人急盼美国金融资本成为解放军来解救大家，让大家挣钱和解套。我认为这不是一个正常现象，对资本市场来说，这不仅不是一个正常情况，甚至是中国资本市场的耻辱。既然如此，那么这种下跌，这里一旦成底，那就是真的底。其他的说再多了，也没有用。我们需要靠信仰而活，我相信中国，所以我认为在这里，我们更需要信心。

　　而不是相反。