业绩大增、率先反弹，这些ETF重点关注！

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　　清科研究中心的统计显示，今年5、7、8月，机械制造都是新股上市数量最多的行业。

　　扎堆上市，说明大量机械设备制造企业，已经度过了艰难的创业阶段，普遍达到了规定的盈利条件，同时它们后续还有进一步扩张的需求。

　　从历史规律来看也确实如此。在已有成熟上市公司的情况下，出现同一行业的中小型企业扎堆上市，往往意味着行业整体进入了快速发展期，具备一定的投资机会。

　　例如定制家居行业，老牌的索菲亚早就上市了，但股价表现不太亮眼。等到尚品宅配、我乐家居、金牌橱柜、欧派家居等第二波扎堆上市后，机构开始抱团，第二波上市的个股不少都走出了阶段性翻倍行情。（涉及个股仅供数据分析，不作投资建议）

　　那么，接下来机械行业整体是否存在着类似的机会呢？哪些ETF值得关注呢？

　　哪些领域值得关注？

　　院长研究了机械行业整体的半年报，发现内部还是有很明显的分化，可能还是以结构性行情为主。

　　具体来看，行业中的一些过去高增长的赛道增速开始放缓，部分周期子行业复苏迹象明显，涉及国产替代的方向不断加强，投资机会与前几年大不相同。

　　具体来看，2023年半年报中，中信机械大类各子行业中，营收增速靠前的为：光伏设备（+57.76%）、船舶制造（+32.64%）、3C设备（+27.29%）、半导体设备（+27.04%）、锂电设备（+21.05%）、工业机器人及工控系统（+20.47%）。（来源：同花顺iFinD、中原证券、上市公司定期报表）

　　扣非归母净利润增速靠前的，则包括工业机器人、光伏设备、油气设备、机床设备、半导体设备等，其中工业机器人和光伏设备增速超过50%，其余三个子领域增速超过20%。（来源：同花顺iFinD、中原证券、上市公司定期报表）

　　从净利率来看，半导体设备、光伏设备、机床设备净利率有所上升，且绝对值也明显领先，经营情况明显好转。

　　来源：同花顺iFinD、中原证券、上市公司定期报表

　　不过，仅有业绩的高速增长，确定性并不高，今年新能源的走势已经可以说明问题了。我们仍然需要政策面的支持，以及大资金的关注。

　　从近期的情况来看，机床ETF和机器人ETF相对而言是有一定优势的。下面我们简单为大家分析一下。

　　机床ETF：可逢低关注

　　机床，又称工业母机，通俗地说，就是用于生产其他机器的机器。

　　作为机器之母，数控机床的生产技术必须要远高于其他机器才行。而从目前机床行业的情况来看，高端工业母机较国际先进水平有一定差距，但在某些细分领域，已经实现了一定的突破，即将进入爆发期。

　　这与机械行业新股扎堆上市的趋势也是非常吻合的。

　　在接下来的几年里，机床行业的国产替代，尤其是中高端产品的国产替代有望加快进行，同时还能赚一些出口的钱。

　　特别是，这两年由于东欧的冲突，北方的国家遭到封锁，没有欧美的产品可用，就只能买我们的。院长了解到，在工业母机、汽车、家电、检测仪表、精细化工等诸多领域，该国都在全面进口我们的产品，国产工业母机的市场正在快速扩张。

　　两边的市场份额都有望快速扩大，上市公司业绩可能会有一波爆发，这就是机床ETF的基本投资逻辑。

　　而从长期来看，考虑到国际形势的不确定性，工业母机非常需要实现全面国产化，因而政策扶持也是越来越多。今年以来，已经推出了减税、稳定预期、提振需求、鼓励高端机床等多项措施，后续可能还有更多的短期事件驱动机会。

　　很多外资也是看到了这一点。第二季度，他们已经埋伏了65家机械设备行业公司，并增持了18家公司。QFII持仓市值较上季度末翻番。从资金面来看，关注度也是不断提升。（来源：同花顺iFinD、上海证券报；截止2023.6.30）

　　在印花税下调后，机床ETF（场内：159663；场外联接A类：017573，C类：017574）短线率先反弹，表现强于大盘，筑底迹象明显。这两天产品震荡回调，大家可以逢低介入。

　　机器人ETF：适合埋伏

　　机器人ETF重点关注工业机器人领域，与机床ETF在基本面上比较接近，但也有其独特之处。

　　9月1日，七部门发布《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，除推进工业母机相关工作外，也提到了工业机器人领域。

　　工业机器人三大核心部件为精密减速机、伺服电机和控制器，占工业机器人60%的成本，毛利率较高。从数据来看，国内厂商的市场份额仍然很低，国产替代空间较大。（来源：中航证券）

　　随着技术的不断进步，在减速器领域，谐波减速器（两家XX谐波）已经完成技术突破且可量产，国产替代已有一定预期；在伺服电机领域，国产替代率逐年上升，2021年某A股上市公司的国内市场份额已经达到第一，未来空间很大；控制器领域尚有不足之处。

　　可以看到，工业机器人的投资逻辑与工业母机是比较相似的，但资金、媒体关注度都要低一些，适合大家去埋伏。

　　目前，已有3只机器人ETF、2只场外ETF联接和1只场外指数基金上市，大家可以适当关注。

　　今天的分享就到这里了，我们明天见！