老罗侃财：“恐龙抗狼”的中国石油：我没K，布鲁biu……

lameihua

　　大A有很多著名的反向指标，这些反向指标在某种程度上，能够展示出一些奇奇怪怪的市场动态。

　　其中，高山之巅的中国石油就是其中之一。

　　中石油这面的镜子，可以折射出的东西，还是挺多的。

　　上周末中石油官方发布的一则新闻，老罗不小心给忽略掉了。

　　那就是中石油的业绩：“……在公司实现油价同比大幅下降21.7%的情况下，公司经营业绩再创历史同期最好水平。”

　　而随后，老罗在今天点开中国石油的股票看了看。

　　不看不知道，一看吓一跳：我没K，布鲁biu布鲁biu，恐龙扛狼……

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　　【题外话】先解释一下，这个抖音热梗，

　　“我没K”=“wanna make it”，

　　后来演变成：我没招了，躺平认嘲。

　　“布鲁biu、布鲁biu”=“for your will，for my will”！

　　后来演变成了，一种类似：切~的表达

　　“恐龙扛狼”是什么意思，

　　这个就不太重要了，反正就在本文里面，字面理解就行。

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　　【重点声明】

　　老罗这篇文章，只是想通过中石油的这面镜子，看到点什么东西，

　　去尝试用比较平铺直叙的语言去分享一些心得体会，

　　不构成任何投资建议！

　　不构成任何投资建议！

　　不构成任何投资建议！

　　01 “我没K”

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　　看一下中国石油的日K图，从1月30日回来，差不多5块钱，一路涨到了最高8.42，近期股价维持在8.20附近。

　　掐指一算，嘶！60%的涨幅了图片图片

　　略微震惊。

　　如果从大宗商品的逻辑来说，中石油的走势理应契合国际油价的走势。

　　但WTI原油期货的报价相对平稳地维持在高位。

　　也就意味着，大宗商品的价格，基本没有影响到中石油的股价。

　　而中石油的股价是独立走出来的。这就很有意思了。

　　也就意味着，中国石油这个票它上涨的逻辑，是有点隐藏在了冰面之下的原因。

　　这让老罗很想去扒一扒，到底为什么。

　　推动中石油上涨的底层逻辑，老罗认为是有以下四三个，

　　其中，散户的风险偏好与投资观念的转变及基金经理的避险需求放在第二部分；第三部分则说点“恐龙抗狼”的事。

　　第四部分，则和宏观经济有关了。

　　02 “布鲁biu，布鲁biu”

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　　首先，是散户的风险偏好与投资观念的转变。

　　为什么先说散户？因为，古往今来，双雄对峙的时候都是中间势力决定了最终走向。

　　散户的风险评好变化意味着，开始有部分散户倾向于追求高额分红，追求稳定而长远的现金流。

　　波动性低，处于历史底部，且高分红的个股，

　　首当其冲就是银行股、中石油。

　　按照其每年大概5%的分红，假设买入500万元，则拥有在低波动情况下，每年25万的无风险分红预期。

　　每年躺赚25万，还要啥自行车？

　　这年头，年薪25万都是佼佼者了，何况还是躺赚？

　　对于35岁程序员，互联网大厂用10年青春奋斗换回回老家躺平等投资者而言，这个年化投资回报率，已经相对可观。

　　至于本金安全的问题，试想一下，如果中石油倒闭，四大银行倒闭，这都什么末日了景象了……

　　还有不断的分红，配股，如果钱花不完，并且还有额外的收入，分红部分还能作为定投的本金持续加仓。

　　养老的钱，有了资本收益就基本不用愁。

　　因此，在中年危机，风口赚钱，躺平，或者定投等养老等生活观念甚至理财观念投射到大A的时候，高分红类个股，或将可能获得长线资金的关注。

　　说完散户说基金。

　　无论对于公募也好，私募也好，各类资金来说，都是有成本的。

　　所以，在下跌趋势时，他们需要寻找避险资产。

　　哪怕海量的资金涌入避险资产时，也不会改变其资产标的本身的属性。

　　例如，黄金，白银等贵金属，哪怕涨得再高，也都是公认的避险标的。

　　中石油，中石化等压舱石级的大体量个股，无疑是适合风险资金短期避险需求的。

　　03 “恐龙扛狼扛”：消失的“神奇两点半”

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　　因为，中石油的体量，是压舱石级的，历来的国家队稳定股市的平准标的。

　　过去，每到市场危机出现的时候，需要拉抬指数救市护盘的时候，国家就会借道买入中石油，中石化。

　　通过拉抬指数，来提振市场信心。

　　就相当于，在抗日战争时候，哪怕日占区的统治再暗无天日，

　　延安的红旗仍然在高高飘扬，全国军民就有信心持续作战，驱逐日寇。

　　而该行为往往发生在14点30分之后，

　　所以，就有了神奇的两点半的称号。

　　这一个惯例，一直延续此时此刻。

　　因此，在近期被砸盘的时候，中石油反而得益于国家队的买入，

　　受益于某种政治性的意义，反而股价得以获得支撑。

　　这不就是，中石油这个”恐龙”去扛着指数的这个“狼”了么？

　　尽管最后的结果，往往是二八分化，

　　红了指数，绿了个股：“知否，知否，应是绿肥红瘦“。

　　但旗帜还在。

　　04  交易的是通胀预期

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　　前一篇文章《原创 | 跌得连段子手都没了。》结尾处，老罗是这么写是：

　　“那么，8月的数据窗口，刺刀见红了！”

　　7月份的宏观数据简直堪比昨天 的”国足vs马来西亚，赛后国家队主教练也学习了隔壁小日子的“躬匠精神”鞠躬道歉了。

　　可想而知有多烂。

　　用老罗之前文章出现过的话来说：人在山谷底，往哪走都是爬坡。

　　8月暑假旺季，金九银十，

　　第三季的经济数据如果得到一定的恢复，那么7月可能就是最后的一次探底。

　　前段时间，残酷的出清，地方财政逐渐脱敏土地财政；

　　眼下重新校准目标，调整考核方式，经济普查，成立民企局等一系列深入调整后，

　　真正可落地的政策刺激预期逐渐强烈；

　　于是就有了复苏的预期：CPI的抬升。

　　CPI的抬升，能源，猪肉，是两大权重。

　　民生看猪肉，工业看能源。

　　于是，我们看到的是 8月出口数据迎来拐点，8月的CPI也迎来见底的信号。

　　仔细看了下，涨得最高的是旅游14%，中药6.4%，尽管颇有“经济新冠后遗症”的模样，

　　但起码，旅游，医疗，这大板块的内需及消费开始企稳。

　　也终于不是年轻人失业后——

　　女生去直播，扭得累了点外卖；男生送外卖，送得累了看直播；

　　的这种只创造GDP，没创造增量价值的“内循环”了。

　　05  关于新能源和传统能源的逻辑

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　　原油作为大宗商品之王，它不仅能提供动力，也是重要的化工原料。

　　石油是当代工业文明的柱石。

　　中国经济强劲增长，西方为了走出疫情阴霾，

　　全世界对于能源的需求，不会断崖式下跌，甚至还会增长；

　　尽管光伏、风电等新能源增长空间广阔，但未来十年，即便它们在能源消费结构中的占比达到25%，人类主要的能源形势，仍将是煤、石油、天然气。

　　国际能源署（IEA）在最新公布的《2050碳中和报告》中，给出的建议是，2021年后不再批准开采任何新的油气田。

　　想减少油气消费，温和的做法是限制需求侧，例如提高燃油税。

　　然而，IEA直接把刀子插进了供给侧。

　　通过去产能→涨价的方式，倒逼全社会转型，像极了我国2017年的钢铁供给侧改革。

　　其实，碳中和只不过是嘴上的主义，心里全都是生意。

　　逻辑清楚了，对策也很简单。

　　一颗红心，两手准备。

　　同时做多新能源+传统能源。

　　新能源具有长期确定性，而在短期内却存在着获利盘落袋为安的可能，这种长期行情适合逢低建仓，涨了反而要冷静，所以突出防御性；

　　传统能源处在低价区间，任何一点利好，都能爆发出巨大的能量，也就是说，股价的弹性显著，所以突出进攻性。

　　短期进攻行情，小盘股比大盘股更容易拉升。这里做一个大胆的猜测，中石油是大资金获利的主要来源，但这需要小盘股先把赚钱效应打出来，这样中石油便会顺利跟涨。

　　这就是一场阳谋，可惜，老罗也后知后觉了。

　　只能感慨：我没K……