老罗侃财：深扒量化的皮

lameihua

　　最近关于量化的话题很火爆，

　　量化是个好刀，是个利刃。但也得看是谁，用来做什么。

　　其实，量化交易根本不是什么高科技，也并不神秘。

　　老罗帮大家把量化的皮一扒，大家就明白。

　　01 你为什么要买入这个票？又为什么要卖出？

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　　老罗关于这个话题，在那篇“炒股如择偶”的文章中有提及到。

　　巴老爷子曾经说过：买入的动机，只是因为有且只有一个理由。

　　这个选股的理由，有人通过基本面，有人通过技术面。基本面的逻辑，和量化没啥关系，那先放一边，有空再说。

　　就说技术面的事。

　　还在高校里的时候，老罗是这么教师弟师妹们玩短线的时候，就给他们布置了一个作业：每天从涨幅榜上找涨停板的股票，然后归纳他们的共同点。

　　一开始，师弟师妹们都把握不要领。

　　然后，老罗就用基础的投资教材里面的基础理论去拆解，比如：走势形态，均线理论，量价关系，KDJ指标，RSI指标，MACD指标等等。

　　最后，老罗就带着大家做出了以下的总结：

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　　【指标总结】

　　当个股出现以下指标时：

　　连续 5 日 收盘价 ＞ 前一日收盘价（连续涨5天），且

　　MA5＞MA10，且

　　成交量的MA3 ＞ 成交量的MA5 且

　　……

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　　还有各种指标，就不水字数了，那么，满足这些指标时，该个股第二个交易日里，涨停板的概率大于80%。

　　这样的话，我们再把这些指标，输入软件，然后由软件进行筛选，然后，我们就能找到若干个个股。

　　于是，我们再分析基本面，看龙虎榜，去找到合适的机会。

　　然后，我们再制定交易计，相当于借助了量化的思维，去完成了选股。

　　按照这样的思路，投资交易行为，就是以下几个阶段：

　　选股→买入→卖出，但在大A里面，最核心的问题，也就是选股问题，就解决了。

　　其实，这就是量化的选股思维。一点都不难吧？

　　这其实就是每个人都可以做到的数学模型。

　　买入之后，就是持股与卖出，那这里边，该怎么处理呢？

　　这时候，老罗让师弟师妹们，在每一笔交易前，都做好交易计划：

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　　【交易计划】

　　目标建仓价：

　　止损区间：建仓价下方5%-8%

　　目标价：建仓价上方6%-10%

　　时间：2-3个交易日

　　建仓：10%～15%

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　　然后，严格按照交易计划执行。

　　这时候，有人问了：那，严格执行，我卖早了怎么办？卖早了，和买高了，不都是亏的么？

　　少赚点没关系，市场本来就是赚你认知水平之类的风险补偿。

　　严格执行计划，如果对收益率不满意，那就再优化计划。

　　在对计划的不断优化中成长，技术条件成熟之后再把上面的计划修正为：

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　　【交易计划】

　　目标建仓价：

　　止损区间：平均建仓价下方5%-8%

　　目标价：建仓价上方6%-10% 或 涨幅偏离达X%

　　时间：5-8个交易日

　　建仓：10%～15%

　　第一个补仓的区间：

　　突破加仓的区间：

　　突破后加仓加重至：

　　……

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　　这样就不断进步了。

　　这时候，机械式的执行纪律，才能够确保交易计划的落地执行。

　　进而规避在实际交易中，还是多少会受到心态和主观的影响，或贪婪，或恐惧等。

　　而量化就在交易中，摒弃掉交易者的主观心态波动，

　　继而确保每次交易计划的落地，并都朝着最大利益去。

　　02 量化的本质

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　　量化就是冰冷的交易机器。

　　利用算法从大数据中，海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，

　　极大地减少了投资者情绪波动的影响，

　　避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。

　　通过数学模型分析股价变化从本质上和通过k线图炒股、或者研究公司基本面炒股并无区别。

　　利用电脑程序自动设定买入卖出指令的量化自动交易和由人类下达交易指令也没有本质区别。

　　实际上，许多拥有一定数理知识和编程能力的散户也在开展量化交易，这些并不是大资本大基金的专利。

　　就好像老罗教师弟师妹的一样，本质也是量化的思维。

　　高频量化交易如果成功，那么金钱上的回报十分丰厚，几亿的别墅也不在话下。

　　大家都有追求自己美好生活的权力，自由的选择职业也是现代社会基本要求之一，因此我们不能将责任推给这些高频量化投资行业的底层从业者。

　　同时，在“为股东负责”、“股东利益优先”的新自由主义经济文化昌盛的当下，量化基金的投资人追求高额汇报，也理所当然。

　　在其本质，动机，初衷，均无可厚非。

　　那么，为什么近期的量化交易，被人人喊打？

　　03 近期，量化的争议在哪？

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　　最主要的不公平， 在融券的开仓，以及 大规模量化的基金，其交易行为已经具备当初的游资本质。

　　先说融券开仓，就构成了对散户在交易规则上的不公平。

　　因为高频量化交易机构除了在资金、技术和人力对普通投资者有着绝对优势的同时，在交易权限上也受到偏爱。

　　比如在融券的时候往往有优先权，在股票交易的时候大部分普通投资者都是“T+1”，而高频量化投资机构则可以“T+0”。

　　这些更加放大了高频量化交易机构面对普通投资者的不公平优势。

　　其次，是大体量的资金，已经具备了过去游资对股价操纵的本质，

　　并通过高频量化开融券，实现日内“T+0”反复割韭菜的技术。

　　因此，量化交易，就被异化成为：大型韭菜收割机。

　　最终，打击的是散户的信心，

　　在《经济日报》表态：让居民通过股票、基金增加收入的时刻，

　　这台不讲政治的“大型韭菜收割机”的存在就相当碍眼。

　　回到资本市场的初衷，四个字，价值发现，好公司给予好的估值，促进社会生产力，反哺社会经济。

　　而永不做空的主观多头才是价值发现的最大力量，

　　现在的情况，熊市，公募伤痕累累，量化稳步盈利，基民会怎么选择？

　　最后收割波动的量化越来越壮大，公募逐步萎缩，市场的价值发现功能丧失，资本市场沦为一部分人的吸血场。

　　04 加强监管

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　　在量化交易中，高频交易是被重点监管的对象，需要进行额外的报告，并受到申报速率和笔数等方面的限制。这可能会对高频交易的策略和效率产生一定的影响，尤其是对那些超高频、超大额的交易行为。

　　此外，高频交易也可能面临更多的监管风险和成本，如被认定为恶意操纵市场、扰乱市场秩序等。

　　对于量化机构来说，量化交易被监管的影响因机构而异，主要取决于其策略类型、规模大小、技术水平等因素。

　　一般来说，对于那些采用中长周期策略、规模适度、技术先进的量化机构来说，量化交易被监管的影响较小，甚至有利于其提升竞争力和信誉度；

　　而对于那些采用短周期策略、规模较大、技术落后的量化机构来说，量化交易被监管的影响较大，可能需要进行一定的调整和改进。

　　对于未来，

　　人工智能和大数据技术是未来量化交易发展的关键，

　　量化交易将向多元化和细分化方向发展

　　同时，量化交易将面临更多的监管和竞争挑战。

　　总之，量化不神秘，也不是什么高科技。

　　原理，说出其实真的很简单。