四大利好，为啥大盘高开低走？

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　　四大利好，为啥大盘高开低走？

　　周末，四大利好齐发，各家券商都忙着直播解读。股票群又活跃起来了，“牛回、速归”“扔掉外卖摩托车”“牛市号角已经吹响”，也有人表示“等不及了，建议连夜开盘”。

　　但市场表现似乎有点低于大家的预期。

　　其实，8月18日有关负责人已经指出了后续将推出的措施，包括加强一、二级市场的逆周期调节、鼓励推动上市公司分红回购、降低交易成本、实施融资融券逆周期调节、深化并购重组市场化改革、发展权益类基金等一系列动作。

　　因此，这次的四大利好，市场其实早有了一定的心理预期。今天高开实在是有点用力过猛，后续的回落也是情理之中。

　　这两天，有些文章表示，通过统计发现印花税跟顶底无关。院长觉得这种观点有点偏颇。

　　印花税的总量不大，不是一种看重实质收入的税，它就是一种纯粹的调控手段。从历次调整印花税的背景和规律来看，其实是首先定义了股市已经出现不合理的波动，才对印花税进行调整。

　　换句话说，本次调整印花税，就是在向市场喊话：“我认为现在股市位置太低了！”

　　若印花税有效，那最好。若无效，则后面还有更多，直到某一天终于有效推动股市上涨为止。院长经历了好几次印花税调整，每次都是这样的。

　　而且，这次四大利好中，也有很多实质性内容。

　　在减持方面，要求破净、破发、过去分红不达标的企业，大股东不能通过二级市场直接减持。资金面来看，通过降低融资保证金直接加杠杆，增加入市资金量。

　　这些措施长远来看，不仅更加规范，还有利于改善股市的供需环境。一般的商品，供需改善了，往往能直接提振价格。股票是特殊的商品，自然也不例外。

　　无论今天行情走得怎么样、无论本周行情走得怎么样，从大趋势上来说，院长是非常期待后续效果的。

　　大家一定要有这个战略定力，相信各路资金的力量。现在，我们应该采取的策略就是买买买。

　　那么，哪些ETF适合近期做一些配置呢？

　　半导体设备ETF

　　如果是基本面和价格弹性并重的朋友，可以关注半导体设备ETF（159516）。

　　从第二季度的数据来看，全球半导体销售额、芯片龙头厂商营收、库存周转天数、晶圆厂产能利用率等指标，相比第一季度都有明显的改善。目前，我们可以认为，半导体周期见底的确定性已经比较高了。

　　从微观角度来看，半导体产业链其实并不短，其中有设备、材料、设计、制造、封测等各种环节。整条产业链上各个部分的利润率是不同的，其中晶圆、设备制造领域的盈利能力较高。

　　这主要是由于设备、制造领域研发难度大、研发投入多，最终能活下来的玩家就少。市场份额高度集中，竞争并不是很充分，就提高了利润率。

　　近年来，全球晶圆代工产业已经逐渐向中国大陆转移，国内产线本来就有不断扩产的趋势。再考虑到半导体全产业链的国产化率都要大幅提升，而上游设备、材料的国产化率目前比较低，相关公司的发展空间自然也相对更大。

　　回顾A股历史，一个新产业或细分领域刚刚批量上市时，市场往往没那么快接受它们。像小家电、定制家居、CXO等细分领域，当初都经历过调整和阵痛。但当市场接受它们的投资价值后，也会展现出较强的爆发力。

　　在上轮半导体周期向上的时点前后，一大批芯片设计公司在创业板（也有不少在603）上市，后来涨幅也比较大。

　　而本轮半导体周期向上的时点前，批量集中上市的则是科创板那些材料、设备、晶圆相关企业。今年半导体设备ETF（159516）的上市，更是标志着国内半导体设备、材料、晶圆等高难度细分领域上市公司整体已经逐步趋于成熟。

　　从过去的经验来看，无论是周期向上、国产替代率不断提升，又或者在产业链利润分配中居于优势地位，大概率能推动股价跑出一定的超额。

　　在半导体领域，半导体设备ETF（159516）就是这样一个兼具三种投资逻辑的优质标的，大家可以多多关注，重点配置。

　　证券ETF

　　如果特别重视价格弹性，对中、短线交易感兴趣的朋友，可以关注证券ETF（512880）。

　　证券公司的业务收入可以大致分成几块。一是股民交易佣金收入，二是自己做一些投资，三是帮其他公司做上市或再融资业务，再有就是一些投资研究工作。

　　可以看出，以上几块业务，在市场上涨、交易规模扩大的时候都是比较有利的，而市场陷入调整，这些业务也会比较难过。

　　如果要问牛市来了谁最受益？那大概率就是证券公司了。

　　从之前的分析中我们已经知道，这次周末的四大利好，目标就是要促进股市走强。因此，从短期和长期维度来看，证券ETF（512880）都是非常适合我们进行一些配置的。

　　回顾历史，证券ETF（512880）的走势是比较有特点的。它往往会有连续的涨停，以及比较长的震荡调整期，很适合波段操作。

　　因此，如果有比较擅长中、短线波段交易的，也可以考虑适当高抛低吸，增厚收益。

　　央企共赢ETF

　　如果是相对稳健的投资者，可以关注央企共赢ETF（517090）。

　　作为上半年中特估中表现较好的品种，央企共赢ETF（517090）在重仓股构成上是比较优异的。它含有较多的能源、建筑和TMT行业，都是今年比较热门的行业，未来行情也可能持续下去。

　　今年我们中特估的要求，就是央企上市公司要多分红。而这类公司基本都响应得比较积极，有的甚至提出了2023年要达到70%分红率的目标。

　　我们知道，能被市场上涨吸引入市的，除了投机性较强的普通股民外，更多是原本买债券基金、银行理财的投资者。这类投资者对风险控制比较重视，而高股息率的标的相对确定性更强，对他们来说投资价值很不错。

　　央企共赢ETF（517090）是攻守兼备的标的。它含有较多的高股息标的，近期也比较抗跌。由于三大运营商也受益人工智能，它也兼具一定的进攻性，大家可以适当关注。

　　未来展望

　　今天大盘的整体表现，可能低于很多朋友的预期。院长也理解大家，毕竟市场震荡调整也蛮久了，一根大阳线确实很振奋人心，没有大阳线也确实很令人沮丧。

　　不过院长得说，历史上，A股就是这么走的。

　　比如2007年的“5·30”，半夜把印花税调高，大盘跌了没几天，然后又涨上去了，过了好一阵子才真正见顶6124点。1664大底之前，调降印花税，指数都几乎涨停了，后来也是又创了新低，才真正见底。

　　但这两次调印花税，都离真正的顶底很近很近。

　　因此，我们没必要特别在意今天的走势如何。把目光适当放长远些，后续的行情一定是很值得期待的，任何的调整都是我们进场的机会。

　　今天的分享就到这里，我们明天见！