明哥：老乡别走，A股惊天大利好来了？我劝你冷静一下

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　　这个周末的下午，证监会、财政部、税务总局，联合出台了5个针对A股市场的大利好政策：

　　1、证监会：存在破发、破净，或最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持；

　　2、证监会：阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡；

　　3、证监会：将投资者融资买入时的融资保证金最低比例由100%降至80%；

　　4、财政部：8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；

　　5、证监会：对金融行业上市公司或其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。

　　大家有没有发现，明哥安排政策顺序，和官方公布的顺序，是不一样的？

　　对了，这就是我心目中，认为的利好程度。

　　证券交易印花税减半征收，只能排在第4位。

　　因为无论是大的投资机构，还是股民，在考虑交易决策时，几乎不把印花税那点小钱，纳入决策因素里。

　　短期对于A股筹码的供需关系造成重大影响的是前3条，尤其是第1条。

　　我统计了一下，A股总共5265家上市公司中，破发（1962家）、破净523家、最近三年未现金分红（1075家）、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的公司（包括0分红共计3555家），控股股东/实控人及一致行动人不得通过二级市场减持本公司股份。

　　扣除这些不满足条件的，仅剩余965家公司的大股东、实际控制人可以不受新规的影响，正常按照既定规则减持，公司数量占比只有18.3%。

　　所以，对于上市公司整体筹码而言，对大股东、实际控制人的减持，限制力度较大。

　　当然，对于IPO的暂时收紧，也会减少筹码的供给；对于融资保证金最低比例的下调，会增加对于筹码的需求，毕竟杠杆资金多了。

　　对于这样的“惊天大利好”新规，我在各大社交媒体的社区、群落里，已经看到了沸腾的景象。

　　刷屏快如撸枪，  一片烹牛宰羊、载歌载舞、觥筹交错  声色犬马、纸醉金迷、酒池肉林的节日景象……

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　　作为一个想要给读者中的投资者们，提供真正有价值的自媒体人，明哥是不可能只传递情绪，却不发表理性的、有长远眼光的观点的。

　　从短期来看，五剑齐发的政策，会改善A股市场筹码的供需关系，减少供给量、适度增加需求量，肯定可以起到激活的作用的。

　　从A股历史实践来看，距离今天最近的类似政策是2008年4月24日、9月18日的2次降低印花税。

　　4月份的第1次，上证指数从2990点弹到了3786，涨幅为+26.6%；

　　9月份的第2次，上证指数，从1802点反弹到了2333点，涨幅为+29%。

　　当然，如今A股的市值体量，比2008年时候大多了，当时还是个精瘦的、亟待发育的小伙子；如今已经是个大腹便便的中年油腻男了，从明天开始的涨幅肯定不及当时。

　　如果上证指数的涨幅能够超过10%，我就觉得是很乐观的估计了。

　　从中期来看，市场会在反弹过后，冷静下来，恢复原来的趋势性走势。

　　2008年2次降低印花税之后，反弹过后，上证指数跌得更深；

　　迎来了4万亿刺激计划后，2009年继续反弹，幅度更大点，但是完了后迎来了长达4年的大熊市。

　　毕竟，印花税在投资者的决策因素中占比很小；

　　限制了大股东、实际控制人的减持，却限制不了二股东、三股东、董事、监事、高级管理人员的减持，更限制不了上市前各轮次进入的投资机构的减持。

　　仅仅改变筹码的供需关系，而不从根子上维护健康资本市场稳定运行需要的制度基础，那顶多是一个不出老千、抽水比例合理的赌场而已。

　　从长期来看，今天降低的印花税迟早要加回来、对大股东和实际控制人的减持限制迟早要取消、对收紧的IPO迟早要因为促进资本市场融资功能的完善而放开……

　　今天，大家又完全忘记了注册制的市场化要求了……

　　万一等到有一天，市场好不容易恢复了一点元气，监管层卸下的鼎，又要市场重新扛上去。

　　该跌的时候不让跌；

　　该涨的时候也涨不起来。

　　于是，A股会再一次陷入周期循环中。

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　　如果让我来为A股建言，建议内容会和2015年股灾、2008年金融危机时候一样，基本不用变。

　　注册制度完全市场化，不应该人为控制IPO的节奏，应该由市场自发来调节；

　　对于财务造假、关联交易造假、内幕交易等违法犯罪行为，从严、从重打击，严重的情况下必须对作奸犯科者入刑；

　　鼓励新闻媒体监督上市公司，披露任何不利于中小股东的经营、财务、利益输送问题，不得动辄以侵犯商业名誉权等罪名打压、抓捕新闻从业人员；

　　对于触发退市条件的上市公司，应该毫不犹豫清理出市场，只有吐故纳新、有吃有拉的市场，才是正常市场……

　　只有这样，A股的制度建设，才算慢慢到位了，到时候A股才有可能迎来真正的、漫长的大牛市，才能既回报投资者，又满足好公司的融资需求，彻底告别牛熊切换的历史性周期循环。

　　这样的一天，会来到吗？

　　你摸着良心，回答明哥。

　　这个问题怎么这么难？

　　满试卷都写满了标准答案。

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　　依照惯例，根据资本市场行情、主流媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、全国烟草的价格，全线上涨10%，预计可以为财政多增收1400亿元左右；

　　减半征收股市印花税，按照2022年全国证券印花税2759亿元计算，1年预计少征收1200-1400亿元左右。

　　一增一减，总进项应该是多了。

　　烟民默默承担下了活跃资本市场的重担。

　　为国抽烟，为国扛鼎。

　　大爱无疆。

　　2、中国恒大，在港股的股票，自从2022年3月18日交易后，1年半多的时间里，再也没有复牌过。

　　终于，股东们等来了股票重新交易的日子，定在了明天周一，2023年8月28日。

　　大伙猜猜，复牌后第一个交易日，股价要跌掉百分之多少呢？

　　3、美联储主席鲍威尔，不仅是个金融政策制定者，也是个语言大师。他在Jackson Hole全球央行年会上说：在多云的夜空通过星星判断前路……

　　We are navigating by the stars under cloudy skies.

　　今年6、7两月，美国通胀数据降温，核心CPI按月涨幅均下滑至0.2%，但鲍威尔称，这只是一个起点，通胀增幅持续下行才能让联储更有信心。

　　他指出，美国当前面临的通胀挑战，包括食品、能源价格极易受到国际环境影响，会引起通胀趋势误判。

　　美联储接下来将重点关注去除食品和能源之后的核心CPI，核心PCE，以及交通、食品等非住房类服务业价格。

　　年会过后，市场开始预期，9月底的议息会议不加息；如果后续核心通胀没有明显下降的话，11月份可能再加息1次25个基点。

　　但是我一直认为，根据年会之前几个交易日的纳斯达克市场走势，市场交易者已经定价了这种预期。

　　要不然，周五，纳斯达克100指数也不会低开高走，收涨了+0.85%了。