纯债基金才是家庭资产配置的底仓啊！

lameihua

　　前两天有个朋友找我吃饭，聊到最近的投资，我俩相视一笑，默默举起酒杯说了句“都在酒里”。

　　记得高中时期我们就性格迥异——我胆大，爱冒险；他胆小，偏谨慎。

　　后来我们有了积蓄开始投资，我偏好股票等权益资产，他则成为银行理财的忠实客户。

　　但随着银行理财打破刚兑，不再保本保息，股票市场持续震荡，体验过于刺激。

　　朋友唉声叹气，这个行情下还有什么可以投资啊。突然我灵光一现：

　　“纯债基金，或许我们都需要。”

　　一、纯债基金，家庭理财的压舱石

　　沪深300指数，大家都非常熟悉了，成立至今年化收益大概8%，其实不算特别拿不上台面。（数据来源：Wind，2005/1/1-2023/7/31，过往业绩不预示未来表现）

　　但是，很多投资者还是抱怨赚不到钱。

　　其实，问题的根源就在于沪深300指数的波动太大了，对于投资者的择时有非常高的要求。

　　我们看这张图，如果将沪深300指数与中证纯债债基指数放在一起，明显能够感受到沪深300指数的巨大波动。

　　而家庭资产底仓应该是稳健的，灵活的。

　　所以，真正适合家庭配置的“底仓”产品，还得是纯债基金、银行存款、货币基金这些长期稳定的产品。

　　相比之下，债券基金又有那么一些特殊。

　　因为在债券市场整体稳定的前提下，它的长期收益表现更好。

　　咱们货币基金的年化收益大约是2%出头，而中证纯债债基指数年初至今8个多月的涨幅已经接近2.7%了（数据来源：Choice，2023/1/1-2023/8/18）。

　　在收益这块，纯债基金还是要高出货币基金一些的。

　　对于既看重稳定性，又想获得可观、持续回报的家庭来说，纯债基金是性价比更高的选择。

　　而本文开头之所以说纯债基金“我们都需要”，是因为对稳健型投资者而言，这类产品可以作为底仓配置；对偏股资产较多的投资者而言，也可以用纯债基金来平滑波动，追求短期避险、长期增值。

　　二、纯债基金那么多，选哪一只

　　当然，纯债基金之间也有区别，并不是所有纯债基金都能做到稳健。比如万一持仓中有债券爆雷，基金净值的波动也会比较大的。

　　所以，我们还要在纯债的基础上，再做出二次筛选，选出真正稳中求进的纯债产品。

　　我发现，汇添富即将发行一只纯债基金“汇添富稳益60天持有期债券基金”，无论是从底层资产或是产品设计来看，各方面都比较符合求稳的特点。

　　一是投资标的。

　　这只基金主要投资于高等级信用债，尤其是AAA级信用债不低于50%，相当于买的是全市场信用最好的一批企业发行的债券。

　　了解债券市场的老铁们应该知道，同样是信用债，但它们的安全性会有比较明显的差异，这主要是因为它们的信用等级不一样。

　　股东背景强、经营稳定性高、现金流好的公司，它们的安全性就会好一点，违约的可能性也更低。

　　作为家庭资产配置的底仓，咱们的需求是以“求稳打底”为主，所以这种高等级信用债就比较合适。

　　二是持有期。

　　除了资产端的稳健之外，这只基金还有一个特殊之处，就是设置了60天的持有期。

　　相对来说，债券基金确实更稳健一些，但如果债券市场出现调整，债券基金也会出现一些短期回撤。

　　如果投资者想要有更好的持有体验，想增加赚钱的概率，拉长持有期限是一个非常好的方式。

　　以中证纯债债基指数为例，持有60天的胜率已高达86.85%，如果将持有时长提高到2年，那么胜率为100%。（数据来源：Wind，2015/3/31-2023/8/17，过往业绩不预示未来表现。）

　　这就是持有期的意义，即使买在了债券市场的短期高点，也能通过时间熨平回撤。

　　三是费率优惠。

　　我们平时买偏股基金可能不太注意费率，但债基就要注意了。

　　因为债基本身预期收益就比较低，比如纯债债基过去5年年化3%左右，手续费当然能省一点是一点，省下的就是赚到的。（数据来源：Wind,2015/1/1-2023/6/30,指数过往表现不预示未来）

　　目前市场上纯债基金的管理费+托管费为0.38%/年，而这只基金仅为0.25%/年，低于市场上大多数同类产品。

　　三、资深舵手+大厂出品，放心省事

　　有时候我们总抱怨股票基金不会选，但其实债券基金更难选。

　　这时候不妨认准“好经理”+“大平台”。

　　比如汇添富稳益60天持有期债券基金，拟任基金经理徐寅喆女士具有15年证券基金从业经验，9年投资管理经验，拥有复旦大学管理学硕士学位，现任汇添富基金现金管理部总经理。

　　徐寅喆管理的代表债基——汇添富稳利60天、稳福60天，成立以来年化收益分别为3.22%、3.25%，各阶段的表现大幅跑赢同期业绩基准和同类基金指数。

　　汇添富稳利60天滚动持有A自2021/6/24成立以来：

　　汇添富稳福60天滚动持有中短债A自2022/1/25成立以来：

　　数据来源：汇添富稳利60天滚动持有A（与王骏杰共同管理）2021/6/24成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为（%）：1.92/1.28、2.75/2.22、288/2.27。汇添富稳福60天滚动持有中短债A 2022/1/25成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为（%）：2.97/1.97、3.03/2.31。成立以来年化收益均已经托管行复核，业绩数据来源基金各年年报及2023年2季报，截至2023/6/30。其中汇添富稳利60天滚动持有A与王骏杰共同管理。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。

　　此外，汇添富的固定收益投研团队实力强劲。海通证券2023年7月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，汇添富近10年（2013/7/1-2023/6/30）固收业绩在大型基金公司中位居前3（3/13），妥妥的业内第一梯队。（数据来源：海通证券于2023/7/2发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，最近10年指2013/7/1-2023/6/30，汇添富在“固定收益类大型公司”中排名为3/14，详细排名规则请参见海通证券基金评价官网。）

　　值得注意的是，汇添富在行业内较早建立独立的信用研究平台，分为信用研究、宏观策略、量化、转债研究等多个独立研究小组，信用研究独立，强调以信用风险防范为本，专注信用实质性风险评估，其研究成果可以为投资团队提供重要参考。