大跌！如何抄底？

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　　大跌！如何抄底？

　　周五大盘出现较大幅度调整，今天早上又是大幅低开，仓位重的朋友可能就有点慌了。今天院长简单聊几句。

　　不晓得大家注意过没，这次调整中，小盘风格指数跌幅更小，国证2000表现好于中证1000，中证1000又好于沪深300、创业板50等。跟以前大盘股相对抗跌的风格很不一样。

　　消息面上，太平洋对岸的那位，禁止或限制他们自己的资本投资我们的半导体和微电子、量子信息技术和人工智能系统公司。这个禁令直接增加了实际下单的卖盘量。

　　有个别一些外资，大概是感觉将来可能进一步扩大禁止的范围，就预判了对岸的预判，做出了不论行业全部卖掉的决定，也稍微加大了中期压力。

　　因为外资买的大部分都是大盘股，就造成了沪深300、创业板50表现弱于中证1000、国证2000的现象。这种情况，院长估计还会持续一段时间。

　　实际上，我们只需要短期内对人工智能板块和大盘风格适当回避，其他策略不变，该布局的继续布局，该加仓的继续加仓，就可以了。调整会给我们低点买入的机会，我们要做的就是寻找这个低点，再找几个好的标的。

　　上周院长给大家介绍了一些不错的小盘宽基指数ETF，今天院长跟大家聊一款优质的小盘宽基产品：1000ETF增强（交易代码：560590；认购代码：560593）。

　　作为指增产品，评估配置价值主要看三个方面，一是投研方法论是否合理，体系是否完善；二是过去的业绩是否优秀；三是对应的指数是否值得配置。下面院长就带大家来看一看。

　　量化体系全面，关注热点消息

　　1000ETF增强是鹏华基金发行的指增系列产品之一。

　　院长从鹏华基金那里了解到，这款产品拟采用的是基本面量化路线，选用了将近200个因子。相比同类产品的20-50个因子，量化体系更加全面，能够从不同维度尝试刻画个股相对指数的超额收益。

　　从基本面角度，鹏华基金的量化团队并不拘泥于中证1000指数天然的成长风格，将小盘价值风格也纳入考量。同时，还考察上市公司的经营质量和内控治理，努力减少风险事件发生的可能性。

　　从盘面行情角度，除传统的动量因子（追涨）、反转因子（抄底逃顶）、资金流因子（跟踪机构）等经典模型外，产品还充分考虑了高频交易数据。院长估计，这款产品还会做一些高抛低吸的操作来增厚收益。

　　此外，这款产品还会重点关注热点消息。通过人工智能算法对新闻、研报等文本进行分析，自动解读舆情和产业链的变化。这类技术院长前些年也尝试应用过，抓数据容易，但让算法得出结论并指导交易还是很难的。如果能够把这个技术应用到实战，那绝对是可以抢占先机的。

　　目前，公募基金的量化指增一般都是以基本面因子为主，私募量化则以行情量价因子为主，综合考虑两种风格的产品很少。

　　相比现有的产品来看，1000ETF增强（560590）获得超额收益的方式更多，行情适应性更好。如果能持续精进现有的量化体系，未来应该会具有一定的优势。

　　超额收益不错，优选个股能力强

　　1000ETF增强（560590）的基金经理苏俊杰相对比较好分析。他还管理了不少其他指增产品，我们可以通过过往业绩，侧面了解他的水平。

　　鹏华沪深300指增就是苏俊杰管理的，从2021年3月开始接任。院长翻了一下截止上周的业绩，超额收益挺不错的。

　　来源：同花顺iFinD，2021.3.5-2023.8.11

　　鹏华中证500指增也是苏俊杰管理的，2022年接任，超额收益如下：

　　来源：同花顺iFinD，2022.1.11-2023.8.11

　　今年发行的国证2000指增，目前已经有5个点左右的超额。（来源：同花顺iFinD，2023.2.21-2023.8.11）

　　来源：同花顺iFinD，2023.2.21-2023.8.11

　　从业绩归因来看，国证2000指增截止二季报的超额收益为5.75%，其中5.54%来源于个股选择。在个股选择子类中，个股阿尔法收益占4.46%，风格因子占1.08%。（来源：Wind、鹏华基金，2023.6.30）

　　可以看到，在小盘风格宽基指数指增上，苏俊杰获取超额收益主要靠精选个股，辅以风格切换，与这次要发行的中证1000指增思路是一致的。考虑到目前小盘指增比大盘指增好做，院长感觉这款中证1000指增产品的后续表现应该还是很不错的。

　　苏俊杰的量化经验也非常丰富。他是清华本科毕业，芝大金融数学硕士，去MSCI这样的国际顶级公司做过分析员。后来在华泰柏瑞和财通也都是做量化方面的工作，已经有了6年多的投资经验。

　　现在大家都在做量化，说不好听一点，弱一点的团队可能都是“反指”，在不断给优秀的团队送超额收益。这种正统科班出身的高智商“卷王”任职基金经理，院长才敢放心把钱交给他。

　　长期来看，1000ETF增强（认购代码：560593；交易代码：560590）这款产品还是值得申购的，大家可以积极关注。

　　未来展望

　　今天的行情还是偏弱，虽然下午指数有回头的迹象，但没有改变国证2000、中证1000指数短期内向下破位的事实，短期内，大盘应该还会持续调整。

　　从这个层面看，1000ETF增强（认购代码：560593；交易代码：560590）的发行时机反而非常好。

　　它是今天刚开始发行，到8月25号结束。那个时候，可能大盘刚好跌得差不多，建仓期就是震荡盘整期。到建仓结束上市，大盘就又回来了，等于我们就完成了一次抄底。

　　上周北上资金出现今年以来最大单周净流出，合计一周净流出255.8亿元，还是有点慌了。而ETF净流入接近460亿元，周五那天仍然逆势流入了44亿元。（来源：同花顺iFinD）

　　虽然有一部分内资也跟着慌了，但抄底的人明显更加坚决。两相对比之下，大家应该知道怎么做了吧？

　　这波下跌以后，如果大家还是坚定看好后市，不妨关注下1000ETF增强（认购代码：560593；交易代码：560590）的发行。

　　今天的分享就到这里了，我们明天见！