时晨晨：恐怖！社融、新增贷款下降80%-90% 怪不得股市全线...

lameihua

　　即便有心理准备，金融数据如此跌幅，还是令人十分震惊。

　　刚开始，根本不相信这个数据，以为自己看错了，或者数据写错了。

　　但是，对比了几个网站后，确认就是这个数据竟然是真的。

　　8月11日，虽然极不情愿，但是金融数据还是公布了。

　　央行数据显示：

　　1、新增人民币贷款，仅为上月的1/9，仅预期的一半

　　中国7月新增人民币贷款3459亿人民币，预期7800亿，前值30500亿人民币。

　　2、社融，仅上月的1/8，仅为预期的一半

　　中国7月社会融资规模增量 5282亿人民币，预期11000亿，前值42200亿人民币。

　　3、M1和M2均低于前值。

　　中国7月M2货币供应同比 10.7%，前值 11.3%。中国7月M1货币供应同比 2.3%，前值 3.1%。中国7月M0货币供应同比 9.9%，前值 9.8%。

　　4、住户存贷款均减少。

　　7月份人民币贷款增加3459亿元，其中住户贷款减少2007亿元

　　7月份人民币存款减少1.12万亿元，其中住户存款减少8093亿元

　　再看看今天的市场，三大指数均跌超2%，两市超4500股飘绿，市场情绪极其悲观。

　　很多人说，看着市场走势，社融数据明显被泄露了。

　　其实，悲观情绪下，市场风声鹤唳，利空被严重放大。

　　先看今天市场第一个特征就是：市场普遍下跌。

　　这个很明显，就是市场情绪悲观。

　　这个悲观来源于哪里呢？经济基本面本身。

　　今天有一个事情是，社融数据迟迟不公布，大家从上午10点就一直等，等到收盘了也没等到。

　　数据泄露虽然是常见的事情，但是我们并没有证据。

　　我们从常理出发也可以理解。

　　根据上市公司财报公布的规律，大家都知道一件事，如果是好消息，肯定会第一时间发出去。

　　如果一家公司推迟发布财报，那么大概率是财报不是太乐观。

　　所以，大家心领神会。

　　回归到经济基本面，接下来经济怎么走？

　　根据去年的基数判断，今年的经济是N型复苏，即：一季度处于低位，二季度全年最高，三季度又下去了，四季度小幅反弹。

　　所以，接下来经济数据都可能不会太乐观。

　　问题是，即便市场预期，金融数据，经济数据比较差，经济学家们已经把预期调降了75%，但是实际数据还是令人太震撼了。

　　在调降75%的预期基础上，实际数据还低了50%。

　　看一下今天市场的第二个特征：跌得最惨的是，证券板块，跌幅高达4.34%。

　　很多人都纳闷，昨天不是释放利好政策了吗，今天怎么不仅没大涨，反而下跌了呢？

　　原因还是这个政策，它把购买单位从100股调降至1股。

　　市场立马明白啥意思了，这跟我们当年读大学时候买烟一个道理嘛，买不起一整包烟，就一根一根的买。

　　很明显，就是降低股市进入门槛，让大家积极地参与资本市场。

　　但是仔细研究一下规则发现，还不完全是这么回事。

　　原先买股票，最低都是100股，然后200股、300股等等一直累积下去，现在买股票最低100股，然后101股、102股。

　　大家一下子给整懵了，这啥操作嘛。

　　上有政策下有对策，其实大家还是可以买1股的，方法就是，先借别人100股的钱，加上自己的钱，一共买101股，然后再卖出100股，剩下的1股就是自己的。

　　但是，这个操作也有风险，就是卖掉100股的时候，不够还之前借的钱了。

　　……

　　说这么多，什么意思呢？这个规则太鸡肋了，没有多大用处。

　　更关键的是什么？之前的预期太高了。

　　自从提出活跃资本市场后，现在很多人都飘了，他们的预期降低印花税，甚至预期T+0了。

　　跟这些政策相比，昨天出台的政策明显低于市场预期，所以券商板块大跌4.34%。

　　撇掉市场情绪，回归本质，必须明确一点就是：市场预期降低印花税和t+0本来是错的。

　　为什么？

　　一方面，上半年印花税本来就下降40%了，而且各领域都缺钱，不大可能会降低印花税；

　　另一方面，从T+1改为T+0属于规则大变动，在目前环境下没有谁敢冒险承担巨大的不确定性。

　　这也意味着，市场会在一次次失望中，不断进行修正。