鉴茶院：美国财长低姿态访华，中国资产此情可待

lameihua

　　01

　　美国财政部长耶伦，是近期最想来华的美国高官。

　　一过完7月4日的美国国庆，她马不停蹄的6号访华。

　　后面的美国政府嗷嗷待哺，等着财政部拨经费呢。

　　美国财政部的钱从哪来？主要是卖美债。

　　美国政府并没有印钞的权力，他只能发行发行债券，由市场认购后变成现金。

　　拜登和共和党吵了半天后，终于又拿了大约3万亿美元的发债额度，这都是要卖出去的。

　　主要的KPI考核就落在了耶伦的身上。

　　耶伦可是学霸经济学家，这么聪明的脑袋，当然知道要先找首席大客户。

　　谁啊？中国。

　　高峰时期，他曾经持有过1.3万亿美元的美债，现在只有8000多亿，减持了1/3。

　　营销空间是肉眼的可见。

　　你要说美国把美债卖给别国行不行？

　　行的。但他们才有多大体量？能赚多少美元？

　　要把美债卖到美国国内行不行？

　　也行的。

　　但这会形成对整个金融系统现金的“抽水”，进一步推高通胀，这日子还过么？

　　美国政府的油费餐补高温费，登子公款买的那双足力健，要依靠中国的支持，这不是笑话，这是全球化。

　　02

　　各位都买过东西，知道营销的核心是传递价值。

　　耶伦这次来卖这么大宗的货物，总得拿出诚意和价值吧？

　　但仔细一分析，她手里的牌好像不多。

　　中国的几个核心利益，台岛、科技、封锁等几个议题她都不能让。

　　关税倒是财政部长能管的，但现在的大环境，她能搞出大让步也很难，氛围不支持。

　　既然没什么筹码，耶伦为什么还要过来安排这么长的行程呢？

　　因为她手里最大的一张牌，正是姿态啊。

　　美国对中国的态度，当然有喊打喊杀的，但也有“不得不”温和点或者要求合作的。

　　就拿耶伦来说，你们喊打喊杀是痛快了，回头批经费不还得我财政部？

　　你们捅一堆篓子，都还得老娘来补窟窿啊。

　　所以耶伦在任上一直表现的“相对”不那么激进。

　　在脱钩的问题上，她明确的提出反对意见。

　　在访华的预热上，他姿态也做的很低，

　　看下她和驻美谢大使握手就知道了，

　　肢体语言说明了一切。

　　耶伦的姿态和来谈本身，就是一张他们认为的牌。

　　也是美国唱红白脸的重要措施。

　　这边一边厢安排财政访华呢，一边厢又极限施压，禁止AI芯片出口中国。

　　这套路不还是川普写过的那本书么？

　　03

　　对美国极限施压和沟通协调的两手，中国接吗？

　　接。我们好几年的思路是一贯的，谈，我同意，打，我奉陪。

　　第一，美债现在的短期利率在5.0%左右，就算以后会降，也会在3-4%之间波动。

　　这已经是很高的无风险利率了，美债固然有很多毛病，海外也没有其他更好的大笔资产了啊。

　　赚了那么多美元回来，我们也是要理财的，难不成去买卢比？

　　第二，整体缓和有利于我们经济的复苏和增长。

　　中国毕竟是160多个国家的第一大贸易国，外循环是我们的不可或缺，局势降温才好做生意。

　　第三，博弈模式能让大家熟悉环境，锻炼队伍。

　　过去美国对付其他国家的套路是什么？要么我跪着，要么你跪着。

　　像日本、德国，都是修理到残废了才行，日本国土上明明驻扎着美国大兵，但80年代末日本经济崛起引起华尔街恐慌，为了不让他们出去玩，美国坚决的将日本的腿打断，轮椅上一坐就是30年。

　　但这招对中国不灵，川普当年层层加码式的毛衣闪电战，愣是没拿下。

　　拖到今天就变成了“打打谈谈，边打边谈”，

　　你制裁我半导体，我制裁你美光。

　　你限制AI芯片的出口，我对镓、锗等物资出口管制。

　　互相兑子，吞，吞不下，拿，拿不下来。

　　因此会进入我方相对弱势，但依然有还手之力的“相持阶段”早期。

　　这个阶段，美国人要来适应，我们从经济界到知识界，也要适应。

　　但不管怎么样，能坐下来谈就是好事，杀价的人才想买，我们都地摊买过衣服，很多根本谈不拢的价码，收摊前硬是给拿下来了。

　　04

　　最后谈到大家都关心的输赢问题，两边谁胜谁败，谁输谁赢。

　　《孙子兵法》有言，“故兵闻拙速，未睹巧之久，夫兵久而国利者，未之有也”。

　　孙子说，打仗用兵这事，我听说过火力强大，一线平推，快速搞定对手的，没听说过各种花里胡哨把仗打的很长的。

　　用兵时间很长而利于国家的，从来没有过。

　　自从川普像在赌场一般5%、15%、25%的加关税都拿不下我们的时候，美国的打压政策就注定赢不了了。

　　但也不代表美国就会输。大国之间，没有纯粹的输赢，只有怎么合作而已。

　　2005年到今天，全球化创造了18万亿美元的财富，美国拿走8万亿，中国拿走6万亿，其他所有国家分了4万亿。

　　双方感觉自己吃亏，分的不均吵一吵，不妨碍回头继续联手挣钱。

　　既然局势走向缓和，相对于美国那些涨在天上的高科技股票，中国优质资产是明显低估了的。

　　中国人造得出来的叫制造业，中国人造不出来的叫高科技，这完全是一种错觉。世界上连电力自给自足的国家都没有多少。

　　巴菲特老师格雷厄姆经常讲的一句话是，资本市场，短期看是投票器，长期看是称重机。

　　你就说我们的核心资产压不压秤吧？

　　所以大王早在5月下旬就讲，机器人是重要的方向，因为马斯克是中美双方难得的产业交集而又不在制裁之内。

　　一直到最近这几天，你发现股市上先复苏上涨的，都和特斯拉有着千丝万缕的关系。

　　而等交集的部分走完了，就轮到中国主导优势的“复苏线”了。

　　否则，你当胡主编为什么高调入市炒股呢？

　　总之一句话，

　　下半年很有看头！