金桥智库：从地租经济到数字经济，破茧成蝶的中国经济...

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　　今年上半年的经济复苏不及预期，许多人感觉钱更难赚了，商品卖不动了，破产的公司多了，裁员的企业多了等等，尤其是超过20%的年轻人失业率不但是建国以来最高，更是一举超过了南欧，说明我们的经济复苏并没有像预期中的那样，放开疫情后就迅速向好。但是如果我们继续对下半年甚至明后年的经济持续悲观，那又太过了。

　　2023年中国经济一季度增长率约为4.5%，二季度大概在7%左右，这是因为去年二季度基数很低的原因。年初两会制订的经济增长目标是5%，但是按照过往的经验，一般实际经济增长率都会高于年初的目标，商务部专家余淼杰就预测下半年经济能保持6%以上的增速。这样的话全年经济应该能保持6%的左右的增速，大大超过去年的3%。

　　上半年的中国经济之所以复苏乏力，主要还是转型期的阵痛，一方面是从疫情期间的经济生态转向后疫情时期的经济生态，这个转型没有我们预期的那么乐观，比如这个五一旅游人数是增加了20%，但是单客消费额下降了11%，总的旅游费用反而下降了；另一方面则是从地租经济向数字经济的转型，也不那么轻松，特别是新生婴儿暴跌到了800万以下，更是重创了我们的经济。

　　一、从疫情经济到后疫情经济

　　疫情虽然已经过去，但是很多东西却已经改变。比如我们消耗一空的存款和积蓄，比如我们对于安全感的追求，大家纷纷去银行补偿性存钱，而不敢消费了。

　　还有就是许多公司在疫情期间苦苦支撑，以为放开了以后，就会好起来，但是放开了也不如预期，只好纷纷倒闭，今年上半年倒闭的公司反而比去年更多。

　　这个问题其实是可以预判得到的。因为从去年12月的疫情突然放开来看，就出乎了大多数人的预料之外，因而全社会对于疫情放开之后的新常态，也缺乏充分的准备和应对。所以，从疫情生态到后疫情生态的转换，也就没有那么丝滑顺畅了。就好像你坐动车去倒高铁，没有提前买好票，并不能实现无缝衔接，所以要在站台等一会儿。

　　所以上半年的许多经济问题，其实大多可以归结为疫情后遗症，疫情虽然过去了，但是它的影响并不会那么快消失，更何况今年四五月份又来了疫情第二波，虽然媒体没有报道，但是很明显的，我们能感觉得到城市和农村的老人死亡率又飙升了。

　　比如今年上半年破产的公司几十万，注销的个体工商户更是高达几百万，这些都是疫情后遗症导致的，大多数公司都是在疫情中消耗尽了积蓄，苦撑到疫情放开，但是疫情放开后并没有明显改善，只能选择破产倒闭，这就是为什么黎明前的黑暗最黑，这些公司和工商户就倒在了黎明前的黑暗里面。

　　还有年轻人就业率的飙升，也是因为破产的公司和工商户太多了，再加上地产经济的调整，失业率就大幅攀升，这个也是跟疫情后遗症有关系。但是我们也不需要太乐观，因为1963年是中国人口出生最多的一年，高达2900多万，也就是说今年会有近三千万人退出劳动市场，很快就会空下来很多岗位给年轻人。

　　所以，上半年的许多问题，都是疫情生态向后疫情生态转型的阵痛，如今半年已经过去了，阵痛也痛得差不多了，很快中央就会召开年中经济工作会议，预计将会推出各种重磅经济复苏措施，下半年的经济将会越来越好。

　　二、从地租经济到数字经济

　　过去二十年中国经济可以归结为地租经济，以房地产为代表的产业链成为中国经济的发动机，再叠加加入世界贸易组织，与出口导向型经济互为一体之两面，驱动中国经济高速发展。迅速增长的外贸与高涨的房价，是过去20年中国经济的标志，许多人因此收获了时代的红利。

　　但是这种经济形态已经难以持续了。中国人将70%的家庭财富都押宝在了房地产上，中国的房价已经是日本经济泡沫时期的好几倍了。1991年日本地产泡沫巅峰的时候，东京的房价收入比也不过只有14倍，而现在北京上海的房价收入比已经高达50倍以上，这泡沫再去吹下去，那可不只是断崖的出生率了，而要是车毁人亡的。

　　从微观经济来看，中国上市公司盈利前三名是工商银行、建设银行和农业银行，工商银行2022年盈利4200亿，建设银行盈利3800亿，而农业银行盈利3200亿。但是美国上市公司盈利前三名呢，分别是苹果公司、微软公司和谷歌公司，2022年苹果公司盈利7000亿，微软盈利5200亿，谷歌公司盈利4200亿。

　　我们可以明显地看出，美国最赚钱的三家公司不但比中国最赚钱的三家公司赚得更多，而且它们都是高科技企业，而且它们赚的是全世界的。而中国最赚钱的三家公司都是银行，赚的都是垄断的地租收益，靠的是政策，赚的是利息差，而这些贷款大半是跟地产相关的，都是赚的国内老百姓的血汗钱。

　　地租经济是债务经济，是刚性的。我们看看这几年法拍房涨得比什么都凶，2017年刚推出来的时候，只有一百多套，到了去年就猛增到了176万套。原因在就在于债务它是刚性的，还不上银行的贷款，银行就会收走老百姓的房子，拿到市场上去拍卖。刚性的债务不但给家庭上了紧箍咒，而且也捆住了公司发展和国家发展的翅膀。

　　一个背上了沉重的地租负担的经济体，是没有办法实现高速发展的。因为你的经济增长收益都付了地租，那结果就必然两极分化，一边是享受地租收益的人躺赢，而另一边则是付出地租负担的人躺平了。当富人和穷人都失去了奋斗的动力，这个经济还能发展得起来吗？美国在拉美等国家制造的中等收入陷阱，其实就是地租经济的代名词。

　　一个家庭也是如此，如果房贷在可以承担的范围之内，比如说按照国际的标准，居住成本占老百姓收入比例在10%以下，这是健康的，没多少压力的；如果占到了20%，那就有比较大的压力了，这是一个警戒线。而如果超过了20%，达到了30%，40%，甚至是50%以上，那就很可怕了，这样的家庭经济就是脆弱的，弱不禁风的。

　　一旦出现了经济动荡，家庭经济就会出现破产潮。由于过去20年中国经济一直高速发展，早先买房子的人都赚了大钱。很多人都乐观地认为经济会一直高速发展，房价会一直涨，就超越自己的能力去买房、炒房子，很多人的房贷都超过了自己月收入的50%，甚至还有许多人借款炒房子，这样就非常危险了，这也是为啥疫情放开后，消费起不来的重要原因。

　　未来中国经济的趋势就是要加速从地产经济向数字经济转移，从中低端产业向高科技产业转型。我们要对这种转型持乐观的态度，为什么呢？

　　首先，这个转型是中华民族伟大复兴的需要。虽然网上有人调侃说，炒房兴邦，但是纵观人类历史，没有哪个国家是靠发展房地产成为发达国家的，一个都没有。所以呢，如果我们继续将国家和民族的前途命运押宝在房地产上，幻想靠地租经济崛起成为发达国家，这是非常不现实的，到最后可能是纸面财富，南柯一梦，房价怎么涨起来，还得怎么跌回去，不信我们看看玉门一万元一套的房子，鹤岗两万一套的房子就懂了。

　　中国的基建能力已经是世界第一，毫不夸张地说，中国建房子的产能已经大大地过剩了。既然产能已经大大过剩了，那么降价就是必须的。自人类工业化时代以来，我们还没见过哪个工业产品，在产能过剩以后，还能长期保持高价甚至还能涨价的。

　　过去一段时间房子被赋予了太多的金融属性，从消费品变成了投资品，这才是房价上涨的根本原因。但是随着中国经济从地租经济向数字经济转型，房子的金融属性将会被剥离，当房子成为纯粹的消费品的时候，除了降价不会有别的路了，你能想像你的手机用了三年五年，还能涨价十倍卖出去吗？你的汽车开了十年八年还能涨价十倍卖出去吗？

　　所以呢，就算大家有购房刚需，也尽量不要去买二手房，要买就买新房，新房有七十年的产权，建筑质量更好，设计样式更新，各种好处。那些二手的老破小，已经被人用了十几二十年了，还要加价十倍八倍卖给你，就问你买了心里爽不爽吧。

　　不要相信房价崩了，中国经济就完蛋了之类的论调，人家只是地产商的代言人。人口出生率五年暴跌了50%，也没见哪个专家出来喊中国完了，中国经济要崩盘了。我就不信房价比生娃还重要，房价跌50%，对中国经济的影响，对中华民族的影响，绝对比不上新生婴儿暴跌50%的影响大。

　　有人说房价暴跌会导致银行破产，引发系统性的风险。这个显然也是想得太多了，中国的银行早就把风险甩给了社会和家庭，顶多只是让银行的利润变少，比如工商银行的利润从4200亿下降到2000亿，会对中国经济有多大的影响呢？

　　其次，中国每年毕业的上千万的大学生为新经济准备了生力军。我们国家过去几年每年毕业的大学生都在千万以上，未来几年这个趋势还会持续，这就意味着中国的新经济拥有庞大的人才后备军，而且是相对低成本的、源源不断的后备军。

　　发展新经济和新产业，资金和技术其实都不是最重要的，最重要的是人才。当年华为搞通讯产业的时候，招不到人，都是一个班一个班的挖人，哪怕用不上，也一个月五六千工资养着先储备起来，而当时中国公务员的月工资也不过三四百元。

　　但是现在中国的大学生人才的待遇是真低。今天看到一个大佬说他25年前毕业去了央视上班月薪是3000元，而在这么多年以后，现在许多应届大学生刚毕业的收入还是3000元，但是房价和物价早就涨了十倍不止了。

　　所以，现在是创业的最好时代，发展数字经济，高科技产业，成本和风险都比华为创业那会儿大大降低了。只要避开地租经济负担沉重的北上广深等一线城市，去二四线城市创业，甚至去农村创业，广阔天地，大有作为。因为数字经济它本身就超越了地域的限制，由于互联网的存在，在哪儿创业其实都一样的。

　　反过来，高达20%的青年失业率，也在倒逼政府和社会从地租经济向数字经济转型。因为20%的失业青年，高达六七百万，你不转型还会累积得越来越多。这么多的失业青年会对整个社会构成巨大的风险，你不发展新经济，解决他们的就业问题，迟早要出大乱子。这就会倒逼政府向既得利益集团开刀，毕竟稳定是压倒一切的大事儿。

　　最后，发展新经济既是时代的需要，也是经济规律使然。我们今天讲百年巨变，最大的时代主题就是中华民族的伟大复兴，最大的主线就是中美博弈。美国能够发展高科技产业赚全世界的钱，为什么我们不能呢？

　　等到哪一天，中国最赚钱的公司不再是银行或其它的金融企业，而是高科技企业，那么中国也就成为了发达国家，也就掌握了世界经济的命脉，成为全球产业链的设计者和价值链的定义者。

　　中国发展高科技企业拥有美国无法比拟的优势，我们拥有庞大的人口优势，拥有庞大的市场规模的优势，许多中国高科技企业，仅仅是在国内发展，就已经名列世界前茅了。如果他们走向了海外，像美国高科技企业一样，在全球攻城掠地，那美国高科技企业还有啥优势可言呢？

　　现在中国最大的问题就是崇洋媚外。华为被美国政府打趴下了，本来如果不是美国政府打压的话，华为今年就会取代苹果成为全球最大、最赚钱的高科技公司。但是在美国打压华为的时候，我们并没有对等还击打压苹果或其它的美国高科技企业。相反，华为丢掉的手机高端市场又都让苹果抢了去，这几年苹果在中国的销量是翻着倍儿增长，价格还上涨了，某些中国人就是那么没有出息！

　　我们现在要实现伟大复兴，实现从地租经济向数字经济转型，就得与美国高科技企业正面交锋，就是拼剌刀了！中国的高科技企业要走出国门，走向世界，就必须跟美国的高科技企业硬刚到底，相信最后的胜利一定是属于中国的。

　　从经济规律上来讲，地租经济时代主要是硬件的建设，必然要进化为软件为主的数字经济。地铁、高铁、机场、高速公路等以铁公基为代表的基础设施的建设，还有以住宅、写字楼、商场为代表的房地产等等，这些硬件的建设已经差不多了，快走到头了，想要再依赖它们拉动中国经济增长，已经非常不现实了。

　　因此，中国经济要想进一步发展，就只能走新经济的道路，大力发展数字经济，发展第三产业，把软件这一块搞起来，才是中国经济转型，才是中国走向发达国家的必由之路。从硬件为王，到软件称霸，这个就是经济规律的变迁。

　　人类对于硬件的需求是有限的，房子再大也只能睡一张床，车子再多你也只能开一辆，钱再多，一日也只能吃三餐。但是人类对于精神的需求则是无限的，一个人要是有钱有闲就可以看几千、几万本书，甚至更多，毛主席去世的时候就留下了十万册书，都是他看过了，画过圈的。

　　数字经济现在在规模上其实已经超过了房地产业，2022年中国数字经济规模高达50.2万亿元，稳居世界第二名，其规模约相当于房地产经济的两倍。所以，数字经济取代房地产经济成为中国经济的新引擎，不但是必须的，而且是可能的！

　　过去二十年，中国的数字经济基本上都是在模仿美国，我们可以看到很多例子，腾讯QQ是模仿QIQC，阿里是模仿EBAY，京东是模仿亚马逊。得益于中国巨大的人口基数和优异的基础设施，这些公司都成了巨无霸企业。

　　全球数字经济的蛋糕，基本上让中美两国瓜分了，自2008年金融危机以来，全球经济增量18万亿美元，美国占了6万亿美元，中国占了8万亿美元，剩下的4万亿美元，全世界200多个国家分。

　　但是有一点，阿里、腾讯、京京等模仿者不敢模仿，那就是大规模进军海外市场。美国高科技企业的钱，三分之二是从海外市场上赚来的，而中国高科技企业的钱都是赚自己国家的，这就变得跟银行没啥区别了。

　　甚至前两年还利用自己的垄断地位，不约而同地搞社区团购，跟菜贩和社区小店抢生意。这就很不地道了，高科技企业变得跟银行一样了，变异成地租经济了。

　　这是不利于中国经济转型和发展的，事实上现在也有有识之士开始向海外拓展，去抢美国高科技企业的市场，这才是中国高科技企业的未来，只有直面对手，去打败苹果、微软、谷歌、特斯拉，中国科技产业才会有未来。

　　三、破茧成蝶，中国经济会越来越好

　　展望下半年的中国经济，还会发生一些重大事件，还会有一些变数，但是中国经济破茧成蝶，总体向好，越来越好的趋势不会改变，我们务必保持信心和乐观。

　　下半年主要的变数就是中美博弈和国内的政策环境。外部环境和内部环境的变化，都需要我们及的预判和研究。

　　就中美博弈而言，主要有两个方面。第一个就是美联储耍了流氓，放风说下半年还要加息两次。不管美国人是通过数据造假，还是真的让美国经济有了韧性，美联储加息的进程大概率是要延迟半年了。

　　而只要美联储持续加息，外部风险就会加大。虽然中国经济抗风险能力强，但是许多中小国家就难说了。市场传言就是美国再加息半年，至少会有30个国家破产，这也符合预期，美国经济的窟窿太大了，必须要吃掉一大批国家，才能走出危机。

　　第二个就是耶伦即将在7月份来华访问。她的访问与布林肯不同，布林肯只是打个前哨，为拜登访华或两国元首的互访铺平道路。而耶伦和随后的商务部长雷蒙多的访华，主要是讨论经济问题，也就是在经济问题上对表，防止世界经济发生重大危机。

　　这个中美经济对表与美联储加息，事实上是可以相互对冲的，也就是说风险与机遇可以相互抵消掉一部分，至于结果是风险大于机遇，还是机遇大于风险，就要看中美两国官员谈判的结果了。

　　然后就是内部的政策。今年上半年中国的货币政策持续宽松，央妈逆回购高达9000亿，持续在降息。但是货币宽松的政策并没有产生预期的效果，因为人民币持续贬值，资金大规模地外逃了，并没有流入到实体经济当中去。

　　现在央妈换了掌门了。曾长期担任外汇管理局长的潘是人民币空头心目中的煞星，他上台来应该能很快遏制住做空人民币的趋势，稳住人民币汇率，遏制资本外逃。

　　还有就是本月的下半年中央经济工作会议，应该也会放出一些有力的经济措施，推动下半年经济行稳致远，不断加速发展。但是这些经济措施的力度如何还有待于观察。

　　总体来说，下半年疫情后遗症的影响还在，但不会有上半年那么强烈了。中美博弈和内部环境的变数还很大，但是机遇逐渐大于风险了，中国经济的起飞已经不可阻挡，胆大的下半年就可以开干了，胆子小的可以再观察观察，等到明年起风了。

　　四、积极应对的建议

　　今年上半年，躺平论一度风行。但是不管如何，人生一世，可以躺平一时，却不能躺平一生。对于我们普通老百姓来说，还是要为未来做好自己的打算，积极应对，毕竟危机来临时，大多数人只能靠自己。经济形势向好，也不是对每一个人都好，转型时期，旱的旱死，涝的涝死，才是真实的社会生态。

　　第一个就是要多存钱，少投资。前景不明的时候，胆大者拿了先手固然有可能一夜暴富，但是也有可能成为前烈。多存钱，少投资，一方面是提高自己抵御风险的能力，另一方面也是为未来的机遇积蓄力量，等到机遇来临时，你能有实力抓住它。

　　第二个就是别买房、别辞职。现在就业环境很差，竞争很激烈，裁员降薪很普遍，这个时候买房子的风险是很大的，这个风险不仅是房价继续下降的风险，更重要的是一旦你丢掉了工作，或者降薪以后，房贷断供的风险，一旦家庭破产断供，房子被法拍，可能一辈都很难站起来了。

　　对于大多数人来说，辞职更是不可取。对于这个社会来说，95%的人都是生存大于发展的。只有金字塔顶端的极少数人是摆脱了生存危机的。所以，如果你不是那极少数人，还是珍惜自己的工作吧。

　　第三个就是多学习、多煅练身体。有一句流行的话说，身体和灵魂，总要有一个在路上。健身和学习，都是我们应对危机的不二法门，良好的身体就是革命的本钱，当危机降临时，有好的身体就能撑过去，万一大病一场，那就真的雪上加霜，完犊子了。

　　艰难时候，学习是最好的选择，花钱少，收益大。艰难时刻，我们没钱，但是却有大把的时间，只要我们不浪费时间，好好地学一技之长，或者学一些实用知识，大概率会成为未来的赢家。

　　有句话说，悲观者常常是对的，但是乐观者终将赢得未来。希望大家保持乐观，继续奋斗前行。最后，祝福大家下半年，都能有一个好的结果。