明哥：你没有踩到这2个雷吧？

lameihua

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　　常年关注明哥公众号的人都知道，我立过不少的Flag，并且日后都会主动邀请读者朋友们，翻看合订本。

　　比如，我在2022年不止一次提到过，

　　A股2023年的一大主旋律就是：新能源股票泡沫的集体破灭。

　　新能源大板块，包括：锂电池、新能源整车厂、光伏、储能。

　　我之前很少谈及光伏行业，今天就让大家开开眼界。

　　光伏行业的龙头老大公司是：隆基绿能。

　　市值最高的时候是2021年11月份，达到了5575亿元。

　　现在怎么样了呢？

　　请大家注意，这不是日K线，而是周K线。

　　从2022年7月1日开始就以稳定的向下45度角的斜率，猛扎了下来，连续11个月了，单边下跌。

　　让人窒息。

　　使人绝望。

　　这个时候，以事后诸葛亮的角度，去分析产业链上的原材料价格怎么变化、光伏发电价格如何波动、产品如何行销海外，毫无意义。

　　因为搞错了根本。

　　当初就不应该涨上去，现在跌下来也是正常的。

　　为何？

　　因为光伏产业的公司，有一家算一家，拿出来，甭管号称世界第几，有几家的现金流入，能和账面净利润保持一致的增长？

　　如果把账上的货币资金，减去流动负债，这家公司还剩下个啥？

　　我看了下龙头公司隆基绿能的一季报，货币资金483亿元，流动负债高达608亿元。

　　自己压了别人的账期，别人也可以压自己的账期，都无计可施。

　　说白了，这就是个苦逼的制造业，重资产、高投入，有了利润还得反复再投入，将现金变成原材料、固定资产。

　　是个非常糟糕的商业模式。

　　对股东而言，是必须远离的行业、公司。

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　　另一家公司是中国中免。

　　同样地，这是周K线，不是日K线。

　　从2021年2月份开始下跌，跌了整整2年零3个月，价格只有最高点的1/4了。

　　尤其是今年1月30日后，4个月不到的时间，几乎每个交易日都在跌，几乎90度的垂直落体姿态。

　　要知道的是，在2021年1月份之前，上涨行情几乎由2段近乎90度垂直上涨的区间构成。

　　当时的逻辑是，中国中免拥有中国最多的免税店牌照，哪怕在疫情期间无法出国，去海南岛的免税店购物，也只此一家、别无分店。

　　看起来，这是个完美的商业模式，对吧？

　　当时A股的公募基金抢购买入、重仓它，逻辑就是它类似于白酒行业的贵州茅台，有垄断性、提价权，对投资者而言有护城河。

　　我之所以反对这种逻辑，理由很简单：由行政权力指定的特许经营权，能算是市场自由竞争后形成的垄断地位吗？

　　今天能给予你的，明天也能夺回去。

　　即使不夺回去，也可以给其他人。

　　所以，看似有强大的权力来庇佑，其实是非常脆弱的。

　　时间不过2年，行政牌照给予的优惠时间窗口，就消失不见了，免税店各大城市都有，几乎等于完全放开了。

　　所谓的投资护城河，水早就干了。

　　所以，如果A股市场如此短视，机构们如此不尊重投资常识，对劣质的公司疯狂买入，将股票推上高点，然后又不得不面对现实，疯狂踩踏卖出，让股价回到原点，这不就是A股大涨大跌、无法摆脱周期性牛熊的原因之一吗？

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　　依照惯例，根据市场行情、主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、创业板大跌，感觉要破2020年2月底以来的新低了，将大卫生事件第一次爆发后的所有涨幅都吞掉了；

　　银行、具有某种特色估值体系的大盘股，在下跌途中又回光返照了一把，上证指数暂时微红。

　　这样的行情特点，可能还会持续一段不短的时间，最终走向一个特别深的大熊市。

　　2、让A股股民糟心的事情先放一边，我们聊点开心的事情。

　　美国白宫的总统拜登（民主党），和国会的众议院议长麦卡锡（共和党），达成债务上限协议。

　　双方各让一步，以妥协换团结，继续维持美国的国家信用。

　　2023年纳斯达克大牛市的最后一个大障碍，被扫除了。

　　这是今天A股纳指ETF（513100）价格上涨+3.61%、逼近历史最高价的催化剂之一。