聪明钱悄悄抄底这些板块！

lameihua

　　聪明钱又抄底啦！

　　5月以来，机构投资者大手笔买入ETF基金，超过300亿资金流入A股市场。

　　其中，仅科创50ETF就吸引了超过100亿资金，而创业板ETF、半导体ETF等净买入达20亿元。医药、计算机、游戏、畜牧养殖、软件等ETF也获得了净申购。（来源：同花顺iFinD）

　　当下，ETF的份额变动已经成为了比较明显的风向标。不少行业类ETF在明显净申购之后都会出现一段上行趋势，而且这批“聪明钱”赚钱之后还能成功逃顶，比如游戏ETF、基建ETF等。

　　院长仔细研究之后，发现5月份被资金抄底的板块，大多基本面已经有了改善的苗头，在接下来的行情中可能会有一定的表现。

　　这些被“聪明钱”看上的板块，基本面情况怎么样？这些板块分别蕴含着怎样的机会？我们该如何把握机会？

　　下面，院长就给大家详细介绍一下。

　　存储芯片将迎戴维斯双击？

　　半导体板块院长之前也跟大家聊了很多次。目前，半导体行业已经有了明显复苏的迹象，行情可能马上就要来了。

　　近期，长江存储陆续对客户放出了NAND芯片涨价的消息，幅度约在3-5%左右，这比市场估计的价格止跌反弹时点提早了至少一至两个季度，属于明显的超预期事件。（来源：国元证券）

　　之前，美光和三星都表示过，5月起存储芯片不再接受降价，而在长存的消息放出后，三星又马上表示要跟进涨价的动作。

　　这些情况，都说明存储市场的库存出清已经基本完成，后续很可能要进入涨价周期，对相关企业的股价形成良好的支撑。

　　目前，行业具备量价齐升逻辑，存储厂商可能会出现业绩与估值的戴维斯双击，具备较高的投资价值。

　　此外，国内半导体厂商也在恢复中。根据国家统计局周二公布的数据，年营业额超过2000万元人民币的芯片公司，4月份IC芯片生产同比增长3.8%至281亿颗，这是自2022年1月以来的首次月度增长。（来源：国元证券）

　　院长在前几次跟大家探讨半导体板块的时候，投资者的普遍预期是半导体板块可能要在第四季度才能见底。

　　但从第二季度截止目前的情况来看，IC销售和硅片出货量这些行业指标都表明了，半导体行业的基本面开始有所改善。全球半导体行业的收缩将在2023年第二季度放缓，有望从第三季度就开始复苏进程。（来源：国际半导体产业协会SEMI，东方证券）

　　总体而言，我们认为半导体板块当前是蕴含着比较明显的投资机会的，大家应该重点关注。

　　如何配置半导体产业？

　　从历史上看，半导体产业不同细分领域在不同时间段的走势分化比较大，重点配置更加优秀的细分领域，可以显著提升收益。

　　因为存储芯片率先复苏，存储芯片设计和制造占较大权重的ETF应该是我们主要的投资标的。

　　院长之前跟大家说过，目前，国内存储芯片厂商的中端产品已经具备了一定的竞争力，推动了民用存储产品的降价，但高端存储芯片较美国、韩国等还是有一定差距。而且，国内厂商的整体市场占有率还是比较低。

　　因此，如果是基于中短期去参与戴维斯双击行情，我们还是应该投资外国的厂商。

　　从目前的半导体相关的指数来看，中韩半导体指数是存储芯片相关企业占比最大的，三星、SK海力士占比合计将近30%，而国内的紫光、兆易合计超过10%。（来源：华宝证券）

　　投资外国半导体存储芯片厂，主要还是基于中短期的价格博弈逻辑。中韩半导体指数对应的ETF主要是中韩半导体ETF（513310），大家可以重点关注。

　　需要说明的是，因为前两家外国公司的权重确实比较大，ETF的波动主要受到这几家公司的业绩影响。而且，存储芯片周期也比较明显，想必大家也经常听说三星厂房起火、停产等消息。所以，这种投资策略也是具备一定的风险的。

　　此外，随着国内半导体产业的技术进步，半导体行业的国产替代不断深化。近期，国内射频前端芯片设计公司开发的一种通信芯片实现量产，并得到顶尖手机厂商的订单，在即将上市的旗舰手机中预计会有大规模应用，我们又有一个新的细分领域实现了国产替代。

　　半导体的国产替代更多是中长期的投资机会，赚的是国内半导体市场整体增长的钱。我们应该更多关注成长性更高的品种，例如科创芯片ETF（588200）、科创芯片ETF（588290）。

　　还有哪些行业受关注？

　　5月以来，基金公司开始密集调研，准备根据一季报情况和行业发展来调仓。

　　从行业来看，机械设备、医药生物、电子、计算机、电力设备、基础化工行业均有超30家上市公司获得基金调研。其中，机械设备有53家公司获基金公司调研，医药生物、电子获调研的公司数量分别有43家和39家。（来源：数据宝，2023.5.22）

　　院长之前跟大家聊过的医药生物，不仅调研比较多，而且从业绩上看，有些细分领域保持着高速增长的态势，与半导体相似，也有比较好的投资机会。大家可以关注中药ETF（560080）、中药ETF（159647）、医疗ETF（512170）、医疗ETF（159828）等。

　　游戏、畜牧等抄底比较明显的板块，上周院长都给大家分析过了。机械设备、电力设备、化工、软件这些行业，院长是比较感兴趣的，之前也都有提到过。

　　限于篇幅，今天我们先不多聊了。后续有机会，我们再深入分享。