风清语：中国外债无忧

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　　一、中国外债无忧

　　4月21日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，从宏观角度看，中国外债总量是合理的，结构也在不断优化，风险是可控的。

　　第一是外债余额和GDP的占比始终保持在14%-16%之间的水平。

　　第二，外债结构持续优化。去年末，中国中长期外债和本币外债的占比分别都达到了45%，这个水平比2016年末上升7个百分点和11个百分点。我国外债中30%是境外投资者配置的境内人民币债券，且大部分都具有中长期投资的性质。所以外债偿付风险总体是比较低的。

　　第三，中国国际投资头寸表统计显示，我国是对外净债权国，当前外汇市场主体持有的境外资产，除了储备以外，接近6万亿美元，其中3.5万亿美元是流动性比较好的证券、存贷款等资产。在市场机制调节下，对外资产和负债可以在不同市场主体之间实现再配置，这就为承担外债偿付义务的主体提供了足够的资金支持。

　　点评：外债余额和GDP的占比始终保持在14%-16%之间的水平，说明了中国对外债务风险较低。中国有着非常强大的偿还能力。

　　二、宝马MINI的道歉公众为何不买账？

　　昨天下午和今天早上，宝马MINI中国针对冰淇淋事件，连发两条道歉微博。没想到，公众对其“双标”的质疑和愤怒还没有平息，反而上升到了对品牌方应对舆情能力的嘲讽：“这道歉还不如不发”“道歉文案还是找chatgpt来写吧”……相关新闻评论区被类似留言淹没。

　　一场“危机公关”，何以逆向演变成了“公关危机”？答案很简单：缺乏诚意。

　　点评：如果说产品是公关的硬实力，那么，真诚的沟通则是公关的软实力。

　　三、联合国报告预计印度今年年中将成为世界第一人口大国，是红利还是负担？

　　联合国19日发布的报告显示，到今年年中，印度人口将超过中国，达到14.286亿，在外界瞩目下，印度离成为世界第一人口大国只有一步之遥。对印度来说，这是得是失？数亿年轻人加入劳动力大军，将是“人口红利”还是“人口负担”？印度又能否抓住时间窗口，摘到“人口红利”的果实？

　　点评：我们在前面说过，印度的人口红利理论上可提供可观的经济增长潜力。不过要充分发挥人口红利优势并非易事。人口红利并不保证经济增长，如果印度不能为其年轻人口提供稳定的和有保障的就业机会，那么人口红利可能会转化为社会和经济问题，如贫困、失业和社会不稳定等问题。

　　四、通胀攀升，阿根廷宣布再加息，基准利率达81%！

　　阿根廷中央银行20日宣布加息300个基点，将基准利率由78%上调至81%。这是阿根廷央行今年第二次加息。

　　阿根廷国家统计与人口普查研究所日前发布报告说，阿根廷3月通胀率为7.7%，过去12个月累计通胀率达104.3%，今年以来累计通胀率为21.7%。

　　面对复杂通胀形势，阿央行2022年多次加息，将基准利率从年初的38%上调至75%。今年3月，阿央行再次加息至78%。

　　1000比索只够买1斤西红柿！物价不断上涨，阿根廷请外国印钞引批评。

　　点评：通胀猛如虎。

　　五、中俄蒙边境火明火已扑灭，森林消防部门仍在巡护清理

　　4月20日下午，蒙古国和俄罗斯境内分别发生草原火，威胁我国边境地区。接呼伦贝尔市应急管理局商请，内蒙古自治区森林消防总队呼伦贝尔市支队先后派出300余名指战员、50余台各型救援车辆，兵分两路赶赴救援。

　　记者从呼伦贝尔市森林草原防灭火指挥部办公室获悉，截至21日0时10分，经多方力量全力扑救，中俄蒙边境沿线明火已被成功扑灭。俄方境内仍有断续火线，森林消防队伍累计扑打中俄蒙边境沿线明火6公里，清理大小烟点70余处，累计巡护里程约200公里。现场风力达6级左右，风向西北风，气温-2℃。

　　六、LPR连续8个月“原地踏步” 二季度实体经济融资成本仍有望保持低位

　　4月20日，最新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉。中国人民银行（下称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。两个品种报价均维持前值，至此LPR已经连续8个月“原地踏步”。

　　本月LPR保持不变符合市场预期。日前央行在开展MLF（中期借贷便利）操作时利率维持不变，已在很大程度上预示当月LPR也将保持不变。

　　点评：此次LPR保持不变，可以减轻企业和个人负债压力

　　七、个人养老金制度“出炉”一周年：投资产品、参与人数扩容

　　2022年4月21日，个人养老金顶层制度设计文件——《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》）出炉，至今已满一周年。一年来，多部门发布相关配套规则，推动个人养老金平稳落地；经过多次扩容后，个人养老金投资产品已超650个；在机构大力推广下，个人养老金参加人数接近3000万户，入金规模接近200亿元。

　　市场人士普遍认为，大力发展个人养老金制度，夯实国民补充养老的自我保障能力，对我国家庭理财模式及资本市场健康发展必将产生重大作用和深远影响。未来，随着各项配套规则的优化完善，个人养老金将迎来高质量发展阶段。

　　八、《中国家庭风险保障体系白皮书》：多数中国家庭现有风险管理模式商业保障不足，家庭财富中房产占比偏高、金融资产中储蓄占比偏高

　　4月20日，《中国家庭风险保障体系白皮书（2023）》（以下简称《白皮书》）在京发布。《白皮书》指出，中国家庭结构正呈现出“小型化”“老年化”“独居化”趋势。同时，大多数中国家庭现有商业保障不足，应结合家庭面临的主要风险更加科学地配置资产，未雨绸缪。

　　多数中国家庭现有风险管理模式未面临三大挑战

　　具体来看，过去10年，中国家庭户数量持续增加但未来增势将放缓；单个家庭人口结构从2000年的3.46人降至2020年的2.62人，户均规模不断下降且降幅有扩大态势；一代户的比例从21.7%攀升至49.5%，二代户的比例则从59.32%下降至36.72%。与此同时，伴随着人口老龄化进程加速，老年人家庭户在2020年达1.74亿户，其中独居老人户和空巢老夫妇家庭户占比超四成，未来还会继续增加。

　　与此同时，《白皮书》显示，中国家庭普遍对疾病、意外伤残、死亡、养老、财富保值增值、财富安全六类风险的关注度较高，但在健康、医疗与养老方面存在较大缺口。月收入1万元以上的受访者的预期退休金水平，低于未来长期养老所需资金；近六成的受访家庭每年自费医疗金额超过1万元，73.4%的家庭自费医疗比例在30%以上；60.7%的家庭认为抵御意外伤残/身故风险的心理安全金额为125.4万。

　　清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生介绍，大多数中国家庭现有风险管理模式以社会保险为主，商业保障不足，同时家庭财富中房产占比偏高、金融资产中储蓄占比偏高。

　　这种模式未来会面临三大挑战：一是人口老龄化下社会保险面临较大压力，基本养老和医疗保险的保障水平有限且未来难有大幅提升；二是由于房地产及税制改革等政策调整，未来房产增值空间下降，资产再配置需求提升，以房养老等传统保障形态受到冲击；三是国民储蓄当前均以短期为主，无法满足长期养老储备需求。

　　点评：中国家庭风险保障体系的建设具有重大的现实意义和发展前景。随着我国经济发展和进一步的市场化改革，家庭面临的风险也愈加复杂和多元化。