规模大降400亿，景顺长城基金营收净利双降，发生了啥？

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　　文 | 刘振涛

　　5000亿规模的景顺长城基金营收与净利双降了！

　　4月17日晚间，长城证券发布了2022年年报，全年实现营收31.27亿元，同比下降59.69%；实现净利润8.99亿元，同比下降49.09%。与长城证券业绩一同出炉的还有其参股的景顺长城基金经营数据以及长城基金的经营数据。

　　数据显示，2022年全年，景顺长城总资产为55.77亿元，净资产为35.42亿元，营业总收入为42.34亿元，净利润为13.68亿元。

　　2021年全年，景顺长城总资产为51.76亿元，净资产为31.16亿元，营业总收入为45.20亿元，净利润为14.02亿元。

　　2022年经营数据与2021年对比，景顺长城2022年营收与净利润双双下滑，下滑幅度分别为6.34%、2.46%。

　　同样是长城证券参股的公募公司，长城基金2022年营业总收入为10.09亿元，净利润为1.78亿元。2022年经营数据与2021年相比，长城基金营业收入减少了2.71%，净利润增长7.82%。

　　对于长城基金净利润增长的原因，长城证券在年报中表示，2022年年度长城基金资产管理规模稳步提升，旗下基金产品整体业绩良好。

　　数据显示，长城基金2022年末，公募管理规模为2522.02亿元，2021年末公募管理规模为2007.78亿元，2022年比2021年增长了514.24亿元，增长了25.6%。

　　反观景顺长城基金，2022年营收与净利润双双下滑的背后，是其公募管理规模的下降。

　　景顺长城成立于2003年6月，距今成立近20年时间。天天基金网数据显示，截至2022年末，景顺长城公募管理总规模为5041.83亿元。2021年末，景顺长城公募管理规模为5449.50亿元。2022年比2021年减少了407.67亿元，减少比例为7.48%。

　　具体结构来看，天天基金数据显示，2022年末，景顺长城股票型基金规模为332.69亿元，比2021年末减少了111.72亿元；混合型基金规模为1689.02亿元，比2021年末减少了474.1亿元；债券型基金规模为1331.13亿元，比2021年末增加了232.81亿元；货币型基金规模为1676.56亿元，比2021年末55.08亿元。

　　由此可见，股票型和混合型基金规模的减少是景顺长城管理规模下降的直接原因。实际上，总规模下降以及股票、混合型规模下降背后，是景顺长城旗下去年基金产品表现较差影响的。

　　以景顺长城比较知名的基金经理刘彦春和杨锐文管理的基金为例。2022年，刘彦春管理共计管理6只基金（多种份额合并计算），6只基金在2022年净值跌幅都超过了10%。其中，景顺长城新兴成长C和景顺长城绩优成长C都是2022年新设立的，规模并不大，设立运作还不足一年时间，赶上了2022年下半年市场反弹，因此在去年是上涨的。

　　刘彦春管理的6只基金由于在2022年净值下跌，基金资产规模下降比较大。根据基金年报统计，6只主要基金规模清一色下降，其中景顺长城新兴成长混合A规模减少了116.4亿元。

　　基金产品规模大幅下降，基金经理管理总规模也大幅下降。数据显示，2022年末，刘彦春管理的总规模为779.62亿元，比2021年末减少了198.88亿元，近200亿元。

　　过去在2021年二季度末，刘彦春管理的规模高达1163.01亿元，是市场上三大“千亿顶流“之一。现今千亿顶流已不再，2022年末与巅峰时相比，规模383.39亿元。

　　由于刘彦春依旧比较偏爱大消费赛道个股，比如白酒，医药等。2023年以来，他管理的基金“全绿“，同类表现较差。如果没有基民大幅申购的情况下，刘彦春管理的规模可能会继续下降。

　　再来看基金经理杨锐文，杨锐文也是景顺长城比较知名的基金经理，2022年共计管理9只基金（多种份额单独计算），是市场上“一拖多”的典型。其中，景顺长城改革机遇灵活配置是2022年7月接手的，管理还不足一年时间。

　　数据显示，杨锐文管理的9只基金2022年表现较差，8只基金净值跌幅超过30%。其中，景顺长城环保优势股票跌幅更是达到34%。

　　多只基金净值跌幅超过30%，基金产品资产规模下降比较大。比如，景顺长城优选混合2022年末规模为44.73亿元，比2021年末减少了28.58亿元；景顺长城环保优势股票2022年末为40.92亿元，比2021年末减少了53.76亿元。

　　多只基金规模减少下，杨锐文总管理规模也大幅下降。2022年末，他管理的总规模为282.79亿元，比2021年末减少了199.7亿元，近200亿元。

　　不过，由于杨锐文管理的基金持仓半导体科技等个股，2023年以来基金净值涨幅比较大，表现优秀。2023年一季度，杨锐文的管理规模可能会有所增长。

　　值得注意的是，2022年末，刘彦春和杨锐文二人管理规模合计为1062.41亿元，占到了景顺长城公募管理总规模的20%。受到合计占总规模20%的二人管理的基金规模大减影响，景顺长城的管理规模也会下降。基金管理规模下降，基金公司的管理费就会下降，进而公司的营收业绩就可能会下滑。

　　2023年景顺长城的营收与净利是否能增长呢？有待其管理规模和旗下基金产品的业绩表现。对于5000亿规模的景顺长城基金营收净利双降，你怎么看呢？