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杨国英:注意了!大拐点正在无限逼近……

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发表于 2023-4-16 18:05:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
  开篇直接给结论。

  如果没有意外,未来5年,中国势能将会压倒美国。

  如果没有意外,未来5年,中国资产(A股和港股)将会引领全球。

  这一切,有必要从全球贸易的货币媒介说起。

  截止2022年,全球贸易的货币媒介,美元占比接近40%,全球储备的货币媒介,美元储备占比接近60%——当然,美元的这一占比,在过去十年二十年间,整体是震荡衰减的。

  但是,今年美元迎来了加速衰减,无论是全球贸易货币媒介的占比,还是全球储备货币媒介的占比,今年均双双迎来了加速衰减。

  美元贸易货币媒介和全球储备货币媒体的加速衰减,这自然是美国想象不到的,也肯定是感到极为恐慌的。

  今年以来,包括沙特、伊朗等中东国家、俄罗斯、南美第一大国的巴西、以及多个东南亚国家,均已经启动与中国贸易的本币结算,这些新兴经济体与中国的本币结算,事实将大幅减少美元全球贸易货币媒介的占比,即便保守一点讲,最迟到2024年结束,美元的全球贸易货币媒介占比必将低于30%。

  由此,美国必然超级恐慌,因为,如果对这一恶化趋势不能及时踩刹车,那么,这不仅意味着美元的全球超级货币地位将不复存在,而且,美国的全球超级霸主地位也将不复存在。

  所以,现在的美国,着急与中国恢复正常外交,尤其是美国国务卿布林肯和美国财长耶伦的访华,美国希望阶段性地与中国稳定关系(中长期的终极博弈是不可逆的),希望中国带点买点美国国债,希望中国减少与新兴经济体贸易的本币直接结算,当然,美国肯定会主动抛出一点诱饵,比如半导体等高科技的局部解封。

  但是,在势能在我手之下,中国怎么可能配合美国的诉求呢,所以,即便美国有急迫访华的诉求,但是,之于布林肯这个级别,其希望近期尽快访华的可能性是不存在的,中国并不傻,除非针对台海美国有明确的表态。

  接着货币媒介的角度继续讲。

  在美元的全球贸易货币媒介占比急速衰减之下,美国的全球储备货币媒介占比也必然加速衰减,新兴经济体与中国的贸易都不再依靠美元了,无论是新兴经济体,还是中国,还需要那么的美元储备干什么?

  何况,这些新兴经济体,尤其是中东国家,历来是全球贸易的顺差国,抛弃了美元的中间货币属性,本身也就无法积余过去规模的美元,继而也就不可能再配置那么多的美元储备(核心是美债)。

  所以,我个人预判,截止2024年底,美元的全球储备货币媒介超大概率将从去年底的接近60%,大幅度降低到40%左右。

  毫无疑问,无论是美元全球贸易结算货币媒介占比、还是美元全球储备货币媒介占比的大幅衰减,这是美元走向黄昏的明确信号,同时,也是美国中期走向黄昏的明确信号。

  注意,这里我讲的是“中期”,而不是长期,因为,在历史的长河中,一切都存在不确定性,对于大国而言,最重要的其实还不是外部不确定,而是内部不确定,尤其是在全球已经迈入超级动荡的阶段。

  新兴经济体加速抛弃美元,这自然会导致中美两国经济和金融势能的变迁。

  尽管,在未来5年内,美国无论是经济权重、还是金融权重,当然尤其是金融权重,超大概率还会位居全球首位,但是,这并不影响美国与中国势能的变迁,中国经济的全球权重和人民币的全球实际权重,事实均将较大幅度上升。

  新兴经济体加速抛弃美元,美国国债就无法顺利发行,因为,你发行了,新兴经济的市场认购需求大幅减少了,事实不仅新认购的需求大幅减少了,而且存量持有的美债还会不间断进行减持。

  美国国债无法顺利发行,这也就意味着美联储无法再顺利印钞,因为,美联储印钞本身就是美国财政部发行国债的派生物——事实上,不仅美联储无法再顺利印钞,而且,即便美联储不再也不能加量印钞,美国也将持续迎来高通胀压力,这种高通胀压力,是由美元被迫回流导致的,注意,是被迫回流,因为全球新兴经济体减少使用了。

  这就是美国经济当下的两难困境,不持续加息,美元被迫回流会导致美国高通胀的无法缓解,而如果持续加息,美国金融机构则会遭受一个又一个的暴击,近期硅谷银行等多个中小银行已经被暴击倒闭。

  而与美国的进退两难相比,中国则将迎来一个相对的从容期。

  当下,全球新兴经济体正在开始加速拥抱人民币,这当然是大国的荣光,对此,央妈即便开足印钞机,大量的人民币也会溢到境外而不至于在国内形成恶性通胀,反之,央妈如果不猛开印钞机,那么,新兴经济体也会因为缺少人民币而导致人民币汇率的上升。

  所以,无论是央妈猛开印钞机,还是央妈不猛开印钞机,这对以人民币计价的中国资产都是有益的——猛开印钞机,股市会大涨;不猛开印钞机,股市形式上不大涨,但是结合汇率结果还是大涨的。

  所以,之于当下,我们必须确认,大拐点正在逼近。

  中国经济势能优于美国经济、中国金融势能优于美国金融、A股和港股势能优于美股的大拐点正在逼近。

  对这一大拐点,最先洞察和最先介入的,必然是外资,尤其是与中国启动本币直接结算的新兴经济体外资,比如前段时间沙特阿美溢价近一倍入股荣盛(这固然存在能源锁定的因素),他们是提前近半年的左侧投资者。

  对这一大拐点,次先洞察和次先介入的,将是金融机构,这个不细说,他们是提前1-2个月的左侧投资者。

  所以,现在,已经到了大胆下注中国的关键时刻,大拐点事实已经无限逼近。

  现在再不大胆下注,那么,也许一两个月或两三个月后,你将会发现,自己无奈成为了右侧追高者。

  下注中国吧,

  在冷静研判的基础上下注中国吧。

  这是时代给予你的红利,

  你如果不取必将懊恼终生。

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