豆包财经：要点财经点评4月13日

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　　1、【中国3月份CPI、PPI同比回落，通缩来了吗？】据国家统计局4月12日周二公布数据显示，中国3月CPI同比增长0.7%，比上月回落0.3个百分点，PPI同比下降2.5%，同比降幅比上月扩大1.1个百分点。

　　点评：近期某知名经济学家称“中国要通缩了”，加之3月份社融数据信贷狂飙，国内经济学家就通缩是否到来展开激辩。CPI是同比读数，三年疫情，中国乃至全世界的经济都不正常，不能简单地把当前物价低位运行判断为“通缩”，目前我们的复工复产的初步恢复阶段，如果国际局势没有大的变化，三、四季度随着我们复工复产的效果逐渐显现，大家的收入稳定回升，CPI恐怕还会上来，当然GDP也会超预期增长。因此，只要国际局势没有大的变化，我们预计CPI进一步下降的空间有限，目前只是暂时现象。

　　2、【外贸进出口数据全面超预期！】据海关总署4月13日公布数据显示，中国3月份以美元计价出口同比增长14.8%，预估为下降7.1%；进口同比下降1.4%，预估为下降6.4%；贸易顺差881.9亿美元，预期400亿美元。今年一季度，我国外贸进出口总值9.89万亿元，同比增长4.8%，其中出口5.65万亿元，同比增长8.4%；进口4.24万亿元，同比增长0.2%。

　　点评：一季度，特别是3月份，进出口数据非常亮眼，大超市场预期，直接“打脸”此前网络上唱空中国外贸的声音，不可否认，全球经济寒冷的大环境下，我们的外贸、特别是低附加值比如纺织业的出口非常严峻，但不能以偏概全。甚至有人拿中国港口的空集装箱堆积如山说事，其实一个重要原因，是别国港口没货可拉，船运公司看好中国，因此全世界的集装箱船停靠在中国港口周边，等待中国在复工复产之后，是不是出货量会增加，另一部分的干散货船，则停靠在印尼等资源国家周边，等待中国复工复产增加对原材料的需求，随时等待往中国运货。相比之下，越南，印度的情况糟糕的多，这也体现了经济、金融等主权独立的重要性，一季度数据再次说明，全世界对中国的商品需求十分旺盛，这也是中国能够拒绝美国政要访华的底气所在，现在是美国离不开中国，而不是相反，所以据称美国拿降低关税作为条件要来中国，中国仍要视情况而决定要不要你来。

　　3、【订单量暴涨200%！“最火”五一，要来了？】据媒体4月13日报道，今年五一未至先火，目前国内游订单已追平甚至超过2019年同期水平，部分平台五一期间订单量较2019年同期增长约200%，出境游预定量同比增长超18倍。

　　点评：憋了3年，这个五一估计要井喷，特别是长线游。业内预期这将是5年来最旺的一个“五一”恐怕也不为过，据说目前一些景区已经出现了客流量增加，在这波旅游业井喷、复工复产滞后效应逐渐消退的带动下，中国CPI还有持续下行的压力吗？连美国银行都看到从奶茶、火锅、到奢侈品，中国消费市场正在快速回暖。所以中国会陷入通缩吗？想什么呢！

　　4、【油价持续上涨，美国果然急了，称要尽快补充战略石油储备】据媒体4月13日消息，由于油价涨势不断，美国政府终于坐不住了，当地时间12日周三，美能源部长表示，计划尽快补充美国石油战略石油储备。

　　点评：等待性质新闻。在沙特为首的欧佩克+宣布大规模减产的第一时间，4月4日《豆包财经》中提到，首先，减产的主要原因是产油国对未来一段全球经济的担忧，它首先是生意问题，其次，才是政治因素。据说拜登此前向沙特承诺，在70美元附近补原油储备，但3月份油价跌破70美元，美国仍然迟迟不见行动，如此出尔反尔，惹怒了沙特，而OPEC+的大量减产，油价飙涨，就会打乱美国操纵油价、回补石油储备的节奏。如今看来，才10天时间，美油已涨到83美元，果然美国坐不住了，称要尽快回补战略石油储备。最后，我们重申，如果美国在中东继续作乱，油价只能更高，没有最高。

　　5、【美国通胀超预期回落，市场却高兴不起来？】当地时间12日周三，美国公布3月CPI同比上升5%，低于2月份的6%。然而，3月核心CPI同比涨幅超预期，从2月的5.5%升至了5.6%。美股高开低走，美元跌至101.5，黄金拉升。

　　点评：一、核心通胀居高不下，凸显美国通胀的顽固性；二、去年6月份是美国通胀读数的拐点，因此，今年过了6月份，在去年同期基数下降的基础上，美国的通胀读数有可能重新上行，特别是油价走高的影响下。三、市场高开低走的另一原因，是美联储昨晚还公布了3月份的会议纪要，美联储官员首次将经济衰退抬到了桌面上讨论，所以通胀读数的暴跌的另一面，又让市场看到了衰退的到来，过去一整年，在市场眼中，坏消息一直都被当做好消息，然而，现在狼真的要来了，坏消息，终究是坏消息，即便6月份暂停甚至停止加息，目前已经在市场中形成共识。

　　6、【内部矛盾再次显现，前美联储主席“打脸”耶伦】据媒体4月13日消息，当地时间11日周二，耶伦称“还没看到信贷收缩的迹象，预计美国经济不会下滑”。第二天12号周三，白宫首席经济政策顾问、前美联储副主席布雷纳德称，“银行已显露出一些信贷收紧的迹象。”直接“打脸”了耶伦一天前的说法。

　　点评：在美联储任职时，布雷纳德属于鸽派。近期就是否全面兜底中小银行的问题上，耶伦和美联储主席鲍威尔公开“唱反调”，现又遭白宫首席经济政策顾问、前美联储副主席布雷纳德的公然“打脸”，我们再次看到“硅谷银行事件”之后，在如何救助、如何印钱、互相甩锅的问题上，美国内部矛盾已全面公开化，据说“由于在应对银行业危机中表现不佳，耶伦一度在拜登政府内部陷入如履薄冰的境地”。