刀锋：券商股再出利好，人工智能还远没有见顶！

lameihua

　　今天主板注册制正式开启，10只新股涨瞎我的眼，平均涨幅近翻倍！充分凸显改革的成功。但一将功成万骨枯，新妞出场大爷们捧场，其它只能冷落了。

　　今天大盘放量成交1.2万亿，但不是放量上涨，而是放量砸盘；这么重要的日子，村长也说要让投资者有获得感。但鸡狗和柚子不给面儿，出逃了600多亿，把AI摁在地上摩擦，关键时刻总是捣乱啊！

　　虽然指数没跌多少，但个股非常拉胯，仅1200多家上涨，3600家下跌，中位数-1.29%！其中跌停25家，跌幅超过8%的近百家，这是近期最惨了。

　　有人吐槽，这是“护了十只鸟，废了一片森林”。也没办法，历史上每次这种时刻，大盘总是要跌的，主要是抽血效应！这尿性是改不了的，习惯了就好。

　　刀锋要提醒，场子里第一批新股虽然不错，受到了热烈欢迎。但不代表第二批，第三就能享受这个待遇了。以后破发可能会是常态，主要有几点原因：

　　1、A股IPO发行+募资太多，去年是美股的好几倍，新股根本不稀缺；

　　2、注册制试点之前，主板、创业市盈率都有23倍红线！但全面注册制后，创业板市盈率22年接近40倍，今年更是接近50倍，科创板更是高达98倍。现在主板也跟上了。

　　3、超额募资现象严重，比如华宝新能预计募资6.76亿，实际上募集58.29亿，其它超募的不在少数。

　　4、过去几年新股破发不到10%，2022超过了50%，今年主板新股也开始破发了。

　　一句话，现在新股发行市盈率越来越高，募资越来越多，发行越来越快…！几乎所有风险都让打新的承担，这相当于把新股发行市场化了，没有大A特色的兜底了，那以后还能不破发？

　　说真的，世界上没有任何一个股市，打新稳赚不赔的。A股打破这个定律是好事，这才是完全的市场化！只要大家不去无脑申购，新股就不会那么狂热，发行方为了成功IPO，必然下调发行的价格，这样高价+超募+乱炒就少多了。

　　盘面上，今天主线科技惨遭爆锤，尤其AI板块，云从科技、三六零、科大讯飞跌停；昆仑万维、海天瑞声、蓝色光标、景嘉微、创业黑马等跌超10%！

　　AI板块的暴跌，主要有几个利空共振：

　　第一，券商龙头昨晚研报唱空AI板块；

　　第二，今早经济日报发声，热捧人工智能需防泡沫，投资者切勿跟风炒作；

　　第三，周末的华为大模型和阿里大模型表现都低于预期。

　　第四、今天市场热钱，被10只主板注册制新股吸引走了。

　　盘后人工智能还有利空，中国支付清算协会10日发布《关于支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具的倡议》。其中提出，从业人员谨慎使用ChatGPT等工具！

　　但也有一些暖风吹来，盘后龙虎榜显示，机构还在逆势加仓人工智能概念股，章盟主4亿抄底科大讯飞，3家机构助攻；飞虹路2亿多抄底昆仑万维，3家机构助攻；3家机构2亿抄底景嘉微。

　　兴证策略表示，AI行情，只是底部的顶部，短期的“过热”消化后，中长期行情方兴未艾。此外，盘后商汤发布大模型，整体上超出预期了。阿里云明天上午9点半也有重磅发布，这些都是催化剂！

　　所以，对于人工智能，大跌一天就说见顶的，这些都是墙头草。大家都知道，近期不少机构资金在调仓AI，来了就不会轻易掉头！这个过程肯定还会持续，今年是数字经济大年，这是毫无疑问的，至少机构持仓占比会继续提升的。

　　但AI炒到现在，一窝蜂乱炒要过去了，接下来要去伪求真。怎么去伪存真呢？比如今天大跌的主要是模型类个股（三六零、昆仑万维、云从科技等），原因是推出的越来越多，大模型从稀缺变为过剩，最后谁去用呢？消费者只会会用最好的那一个，要赚钱就得跟踪谁是最好用的一个，买跟它合作的公司。

　　但卖铲子的公司，最上游的如算力、存力、数据等等，今天跌幅没那么大。就因为不管哪家的模型，都要用到算力算法数据等等！大模型越多，理论上他们更加受益。这有点像新能源车产业刚爆发时，上游的锂矿板块一样。

　　刀锋认为，今天AI的集体跌停潮，只是短期让行情降温，歇歇脚，但不会改变大的趋势！只不过，前期那些蹭热点或炒作的，很多并非真正受益，那么这一波可能就是顶峰，第一波鸡犬升天的概念行情已结束，接下来必然分化。

　　总之，明天AI应该会有个弱修复的过程，但只局限于两个方向，一是真实业绩支撑的；二是回调到位的优质龙头，在20日线附近有望企稳反弹的！

　　过去一段时间，AI+半导体等大科技，成交量占A股接近一半。接下来的问题，部分资金肯定要分流出来，他们会流向何方呢？估计部分会去押注一季度业绩向好的板块，比如光伏、储能以及风能等新能源赛道，还有白酒之外的消费、还趴在低位的医药股等等。

　　今天白酒板块也大跌，开盘一度砸超2%，午后回来了一些，最终跌1.37%。导火线是下面这张图，在今年春季糖酒会期间，专家发言被理解为利空消息。

　　盛初集团董事长王朝成的发言称，酒业整体长期将进入销量负增长、收入低增长或0增长，利润低增长的“内卷时代”，并且很可能刚刚开始！

　　这几年，白酒的鬼故事很多。但不管啥幺蛾子导致的大跌，白酒总能王者归来！茅台也稳坐股王的位置，但今年中移动虎视眈眈，随时在找机会超越茅台白酒板块要有危机感了，如果白酒起不来，那么大消费也走不远的。

　　今晚重要的消息有：

　　中证金融下调证券公司保证金比例。下调保证金比例，可以增加自有资金的比例，对券商股是个好消息。

　　但券商就是个渣男，周末一堆的利好，行业迎“降准”，主板全面注册制，加上连续多日成交破万亿，行业降薪、一季度业绩不错（东方证券业绩炸裂）！今天竟然高开低走，真是无语凝噎了！

　　上海：要强化城市数字化转型的基础支撑。统筹推进网络、算力、感知、应用等基础设施建设和布局，加快构建一张基准统一的“时空底图”、打造一个边界一致的“数字网格”、编制一个标识统一的“城市码”。

　　数字经济是今年的大戏，各地都挂帅要考核业绩的。AI、人工智能只是数字经济的一环，整个产业链机会还是很多的！接下来东边不炒西边会炒的。

　　乘联会：3月新能源车国内零售销量54.3万辆，同比增长21.9%。一季度的新能源车销量，其实是符合大家预期的！去年二季度由于低基数，估计今年会超预期的，这就是二季度新能源赛道的机会。

　　不过，过气赛道不如狗，现在资金对新能源比较苛刻。还需要观察是否销量能超预期，以及锂矿啥时候止跌，加上业绩的共振！这几个一起合力股价才有反转的可能。

　　今晚美股开盘下挫，纳指跌超1%，中概股、A50、人民币汇率也比较低迷。明天外资该回来了，他们是来砸盘还是来护盘的呢？讲政治的话，得给咱们的注册制送点礼啊！

　　整体上，今天行情虽然不给力，但这是划时代的一天！大家用真金白银去参与，也算是见证历史了。以前很多炒AI的，喊着风浪越大，鱼越贵；希望今天之后，大家还有这种信心，干就是了。