浪子：美国银行业危机背后潜藏着三大问题

lameihua

　　本月中，银门银行、硅谷银行和签名银行三家美国银行在短短5天内相继关门，负面效应不断外溢。几天后，饱受亏损困扰的瑞士信贷银行股价盘中一度暴跌约30%，至历史新低。

　　上述陷入困境的美国银行业危机的背后反映出三大问题：

　　一是美国经济本身出现了重大问题。

　　美国经济中“产业空心化”是美国科技优势、金融优势支撑下，世界产业链分工强化和世界经济一体化的必然结果，从而让美国充分利用科技资源和金融资源赚得不变乐乎。

　　但如今美国带头打破了世界经济一体化的赚钱模式，特别是对中国经济制裁导致的世界供应链断裂风险加大，美国经济自身的发展也遭到了反噬。据2022年相关数据报道显示，英特尔，高通在内的很多美芯巨头企业，盈利都大幅度下降，英特尔2022全年获利暴减60%，今年计划缩减成本30亿美元；苹果公司2022年二季度（2022年第三财季）的业绩显示营收增长2%，净利润却下滑了10.6%。

　　二是美国抑制通货膨胀的加息严重误伤了美国的银行业。

　　近几年由于对冲疫情影响，美国货币超发引发了严重的通货膨胀，2020年美元“印钞”20万亿，美国2020年GDP增速为 -3.5%创1946年以来新低，全年的通货膨胀率保持在7.3%-7.5%的水平；2022年6月，美国年通货膨胀率再次破纪录地达到9.1%，为1981年11月以来的最高水平。

　　面对美国严重的通货膨胀，只能通过不断的加息来进行资产缩表。过去的一年，美联储已经连续八次加息以应对通货膨胀，联邦基金利率已升到4.5%至4.75%之间，最近仍然预期再次加息50个基点。这种连续加息对中小银行来说会严重缩小银都的利差甚至可能导致亏损，从而严重冲击中小银行的生存能力。

　　三是美国国债危机直接导致一些中小银行陷入利润下降和流动性的双重陷阱。

　　美债投资既是一些中小银行盈利的重要方式，更是美国中小银行流动性的保障，毕竟曾经美债是优质资产。

　　但美国国债目前已经达到31万亿的上限，同时美债利率持续上涨。这导致美国的中小银行陷入流动性和亏损双重陷阱：如果出售美债就会形成亏损，硅谷银行如果为了流动性出售美债会导致严重亏损，如果出售所有210亿美元证券预计导致税后亏损约18亿美元；如果不出售美债则无法确保流动性，从而引发流动性担忧。

　　美国目前的银行业危机，是美国经济和社会综合矛盾的结果，如果这些问题不解决，美国银行业的危机仍然将持续。

　　欧美金融业监管层已陷入抑通胀、控风险、防衰退的重重考验当中，政策的选择与制定相互掣肘。

　　许多欧美央行在努力控风险、抑通胀的同时，还在小心防止经济衰退的出现。然而经济衰退的预警依然从众多机构中发出。硅谷银行遭关闭是美联储加息过高过快的牺牲品，美联储加息引发的连锁反应不会就此结束。

　　虽然市场主流声音认为，这次的银行倒闭事件不会是系统性危机，但是很难断言欧美这一次的金融困境会很快结束，甚至未来欧美银行业所面临的风险点仍会进一步暴露。