文依电气IPO喊穷却帮老板致富：大笔分红9000万 陈兵父子买...

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　　文 | 张佳儒

　　2月23日，上海文依电气股份有限公司（以下简称“文依电气”） 新版招股书披露，公司拟在创业板上市，保荐券商是光大证券。此前，文依电气已经经过监管两轮问询，并回复了问询函。

　　文依电气主要从事电气连接与保护相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括软管及软管接头、电缆接头、拖链、连接器等。

　　这是一家典型的家族企业，文依电气实际控制人为陈兵、陈嘉正父子，陈兵、陈嘉正合计直接持有公司97.50%的股份，陈兵通过浔晟投资间接控制公司2.50%的股份，陈兵、陈嘉正合计控制公司100%的股份。

　　历史经验来看，家族企业有个特点，那就是IPO前大手笔分红，肥水不流外人田。

　　令外界关注的是，文依电气大手笔分红，看似是不缺钱，然而公司又喊穷，要募资补充流动资金，称现有流动资金难以满足未来业务快速发展的需要。这是怎么回事？

　　陈兵父子分红拿7100万，2700万购置房产

　　在陈兵父子掌握公司100%控制权的情况下，文依电气大手笔分红。

　　新版招股书显示，2020年至2022年，文依电气分别分红2007.7万元、3011.55万元和3011.55万元，合计8030.8万元。

　　同期归母净利润数据来看，文依电气实现5097.77万元、5222.42万元和6166.67万元，合计16486.86万元。分红比例上看，文依电气将近半净利润用于分红。

　　此前版本的招股书显示，文依电气在2019年分红1003.85万元。合计来看，文依电气4年分红9034.65万元，陈兵父子扣税后拿到7134.76万元。

　　拿到分红后，陈兵父子用于购置房产、购买理财产品、偿还占用公司的资金、偿还借款等。其中，购置房产及相关费用2709.91万元。

　　一边大手笔分红帮老板致富，转身就喊穷向资本市场要钱。文依电气的举动也到监管的关注，公司该如何解释？

　　8000万元补充流动资金，监管问询融资的必要性

　　文依电气在问询函回复函中表示“发行人货币资金仅4893.25万元，现有流动资金难以满足未来业务快速扩张的需要”。

　　在招股书中，文依电气的募资投资项目中，补充流动资金要用8000万元。文依电气说，补充流动资金有利于缓解公司营运资金压力，提高抗风险能力。

　　监管也注意到这一情况，要求文依电气说明存在营运资金压力下仍向陈兵父子进行大额分红的合理性，融资的必要性、合理性。

　　文依电气回复称，报告期内对股东实施分红与募集资金推动业务扩张，是基于自身筹资活动现金流规划进行综合考量做出的审慎决策，相关分红与公司财务状况相匹配，实施后不会对公司生产运营产生重大不利影响，与公司利用本次公开发行募集资金补充流动资金不存在矛盾。

　　对于融资的必要性、合理性，文依电气回复，若公司整体营业收入年均复合增长率保持 21%，则2023-2026年度公司流动资金缺口为1.79亿元。公司货币资金仅4893.25万元，即使不进行分红，现有流动资金也难以满足未来业务扩张的需要，因此，需要融资补充流动资金。

　　文依电气总结，公司现有分红处于合理范围内。募集资金用于补充流动资金具有合理性、必要性。

　　内控不规范情形多，陈兵曾占用公司资金623.59万

　　家族企业的特点，还有股权集中，容易出现“一言堂”现象，进而导致内控不规范情形。陈兵除了是公司实际控制人，还是公司的董事长和总经理，内控不规范情形就与陈兵有关。

　　招股书显示，文依电气存在通过现金、个人卡进行收付资金的情形，而陈兵系个人卡的实际控制人，因此陈兵存在占用文依电气资金的情形。

　　2019年，陈兵占用公司资金623.59万元。2020 年末，文依电气从陈兵处收回被占用的全部资金及相应利息。

　　文依电气还存在利用现金、个人卡代收废料款、代收采购折扣、支付员工薪酬及支付部分其他费用等情形。问询函恢复文件中，文依电气表示，报告期内主动终止了现金、个人卡收支行为，存放于个人卡内的资金已全部转回公司账户。

　　招股书还显示，文依电气历史股权变动中，存在相关税费未缴纳情况。其中，又涉及陈兵，陈兵已于2017年6月补缴其应缴纳的个人所得税税款106.5万元。

　　文依电气一旦上市，不仅能融资补充流动资金，缓解公司营运资金压力，陈兵父子的财富也或将快速膨胀，除了拿大头的分红，还有股权对应的财富。

　　有消息显示，文依电气深交所IPO首发将于3月2日上会，公司能否顺利上市，相关进展我们将持续关注。