策市：中美关系再出新的信号

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　　今天我们聊聊   市场走势  周末要闻和解读

　　1、市场走势

　　周五的文章已经分析过，目前各大指数至少进入日线级别调整，这个日线调整有2种可能：

　　一是浅调整，即回踩的幅度不是特别大（但也不算小），保持在3200上方震荡，其后等待日线黄白线靠近0轴后，还有比较强的反弹，甚至不排除靠近前高或者微微突破前高。

　　二是深调整，即最近回调破了3180位置，其后即使有反弹，反弹高度大概率不会超过1月30日高点。如下图所示：

　　以上是基于单纯技术分析去看市场，但周末出来个注册制实施的利好，是否会改变市场走势呢？这个利好影响又有多大呢？

　　2、周末要闻解读

　　1）全面注册制实施

　　2月17日，中国证监会发布实施全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着注册制的制度安排基本定型，注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为。

　　【解读】心心念念的全面注册制终于落地了，但是跟预期的还是差了点，虽然预期今年会落实，也符合这个预期了，但是落地的时间提前了一些。很多人关心，全面注册制落地后，对股市到底是利空还是利好。

　　不管是什么政策，关键是看能否给市场带来增量资金，这个才是最关键的。从长远来看，全面注册制肯定是利好市场的，因为有利于为市场优胜劣汰，留下更多好公司，所以从长线投资看，必定是个历史性大利好。

　　注意一下我说的时间，是长线！短线就另当别论了，还是那个问题，短期能不能带来增量资金呢？

　　目前来看，国内货币政策和国际资本，都没有明显进场的意思。可能有人会看到，北向资金最近1个多月不是都在买买买吗？

　　一般说的北向资金是指从香港过来的资金，因为大陆市场不直接对外开放，所以外国资金要通过香港进来。

　　以往，很多北向资金其实是内资过去的，然后通过北向资金的通道再回来，目的是掩人耳目去布局某些股票。有人可能会看到，北向资金买入不是会被显示出来吗？那不是暴露踪迹了？有时候就需要这样的效果。

　　另外，今年这波买买买的北向资金跟以往也有点区别，区别在于，以前北向资金也经常打短线，这波最近市场调整还没走，说明不是以往的资金，或者不完全是。

　　从市场分析看，大概率是真的外资在长线抄底A股，而且从国际局势看，比较大的可能，这些资金大部分来自俄罗斯。具体就不细说，留给大家思考一下。

　　但从目前的情况看，北向资金的量还是有限。有一个有意思的现象：北向资金大幅流入，市场明显上涨，北向资金流出，市场回调或者弱势震荡。几十万亿的时间就被几十亿的资金带着走，简直是荒谬！

　　原因是什么呢？

　　就在于，内资并没有过多参与，一方面是有些资金特别小心，没有进场，另外就是公募和私募机构的资金基本已经布局了超过8成，也没有什么子弹继续往里打了。

　　从去年以来，市场经过了2轮大调整，基民们基本被割到怕，所以基金也不好卖，公募基金的子弹也难以持续！再加上有些基金是自己以新基金接力老基金的模式，搞得后面进来的那些基金血亏，谁还敢这个时候大幅买基金呢！

　　另外就是，全面注册制，很多人预期上海板块的股票涨幅会不会放宽，能不能T+0，等等，但结果确是跟原来一样，只是刚上市那一周随意涨！这就会导致很多人担心的，新股会分流老股的资金，这个在短期确实会存在。

　　所以，短期看，全面注册制短期看不一定是利好，长期看一定是大利好。综合走势看，即使这个消息使得市场反弹，那还是很难逆转短期大盘进入日线调整，起码得折腾1-2周才有可能进入新的日线反弹。

　　2）中批判美

　　在周末举行的莫尼黑安全会议上，王主任对美国的一些行为进行了评价，重点如下：

　　【解读】这种感觉是不是似曾相识？

　　2021年3月19日中美阿拉斯加会晤时，中方代表前外事主任曾经说出了轰动全球的一句话：

　　现在继杨主任之后，王主任也直接说美国：“今天的美国却撕下一切伪装，连巧取都不屑做了，只剩下明火执仗地豪夺。”

　　一个是对中美之间的评价，一个则是基于全球立场去评判美国，甚至是叫批判！从这里可以看出中美目前的关系有多紧张，接下来会怎么走向。

　　3）美国房价罕见下跌35%

　　据WolfStreet的最新数据显示，2023年1月份，旧金山湾区9个县的房价中位数环比下跌8%，同比下跌达17%，相比2022年3月的峰值，房价中位数累计下跌幅度达35%，当地房价中位数从154万美元下降至100万美元。

　　【解读】可能很多人会觉得别说人家美国，国内房价不也大幅下跌吗？看看下面这个图你就知道这次不同以往：

　　（图片来源，券商中国）

　　明显看到最近一波急跌比以前都大，而是非常快！每年春季，通常是北美房地产的销售旺季，但今年因为很多美国公司裁员，导致各种大的消费开始衰减。因此，2023年1月的房价暴跌，出乎市场意料，很可能这就是美国房地产市场泡沫已经传来了破裂的信号。

　　如果说技术上的日线调整是个小的温水煮青蛙过程，周线级别调整（参考22年1-4月和7-10月）是个大的温水煮青蛙过程，那么像房地产泡沫破裂引发金融地震这种就是特大型温水煮青蛙，因为是宏观的东西，不是一两天出现，而是量变引发质变，这也是为什么本人经常强调，要特别小心5月之前的国际局势和金融市场的变化！

　　最后补充一句，全面注册制能否带来牛市，关键看有没有增量资金到场，那么，把握住增量资金进场信号才是关键，这有2方面的资金：一是国内，二是国际。

　　提示大家一个国内的方向：资产虚拟化进程！国际资本流动规律。