戎评：午后风云突变，出大事了？

lameihua

　　今天大盘本来攻克3300点关口好好的，午后突然风云突变，直线跳水，恐慌盘踩踏一片，两市成交量急剧放大到1.2万亿，超过4500只个股下跌，板块全线近墨。

　　市场这样高开低走，肯定是消息面或者预期层面出现了重大变化，那么，究竟是什么呢？

　　盘后小道消息满天飞，有人说是中国2万亿的地方债要暴雷，有人说是中美摩擦升级，还有人认为是美联储要加息……总之，大盘一暴跌，各种坏消息都来了。

　　沪指在前高附近冲高回落，又重新杀到前期的起涨点，这让市场趋势的预判变得更加捉摸不透。大家都知道，戎评是乐观派，是看多2023年A股市场的，我整体认为，行情仍将在波折中前行，过程是曲折的，但方向是美好的。

　　如果真的出现中美冲突这样重大而失控的事件，不仅金融市场要全线崩盘，整个社会的稳定都会出现大问题，又有谁能够独善其身呢？而戎评认为，中美冲突不会发生，两国会尽全力管控分歧，一个“流浪气球”事件不可能出现如此巨大的蝴蝶效应。中美冲突要是发生，整个世界都不会安宁，对于两国经济的冲击也将是毁灭性的。

　　至于地方债要暴雷的问题，很可能是国外评级机构借机唱空中国，以改变外资对中国经济乐观的预期。要知道，中国的地方债，包括主权债务评级并不是完全市场化遵循国际通用规则，中国政府有足够的能力和空间来化解风险。新的政策周期起步，需要宽松的流动性予以支持和驱动，中国私人部门的存款快速增加，有足够的安全垫应对宏观扩杠杆，中国的金融风险处于政府可控范围。

　　就今天短期来看，A股走得比较纠结和波动，一方面，前期大涨的AI概念股有获利了结的需要，许多知名游资获利颇丰，科技股的龙头之一“科大讯飞”，有熟悉的网友调侃，每当这些风向标最后启动的时候，短期往往就到了调整的时候，另一方面，下午盘中有不少恐慌盘流出，部分题材股跳水引发了连锁效应，导致资金非常“纠结”。同时，市场预期，美联储将继续加息到今年6月，短期之内，利率效应对新兴市场，特别是包括A股在内的市场，形成了冲击和夺制。

　　但当下的市场，有两个不容忽视的事实：

　　第一，市场整体的确不贵，当下A股的整体估值确实具有性价比，买的便宜就是硬道理，因为便宜意味着巴老所说的“安全边际”，近两年多轮惨烈下跌，甚至是急跌，反复地洗牌和泡沫幻灭的过程，带来了去伪存真的效应；

　　第二，当下的预期拐点信号异常强烈，所谓“利空出尽是利好”，连续的疫情、战争和衰退信号过后，政府继续做大经济基本盘的决心也异常坚定，从年底到现在一系列前所未有的信号力度，都可以看出端倪，所谓春水水暖鸭先知，近两周大盘的走势，也间接证明了“聪明钱”的聪明之处。

　　从技术来看，前期市场震荡上升的趋势，还在继续，大盘在2885点阶段性探底后，即将完成楔形上涨的最后一关，突破后，或有加速的可能，而多条MDCA曲线也正在共振和收敛，逐渐走向“金叉”的交集，大盘未来有可能结束震荡，在某个时点突然提速，走一波垂直上涨的行情。

　　从基本面来看，也有三大因素让市场“如释重负”并“且战且进“。

　　首先，过去压制市场的疫情因素以及美元加息对权益类资产挤压，影响因素正在变弱或趋缓，国内政策的”突然转向“释放了极为明确的信号，而战争和美元因素，近两年也渐渐被市场”消化“，换句话说，外在的不可控变量，对市场的影响正在变小。

　　其次，A股市场正处于流动性宽松蜜月和政策蜜月的双重”温暖“中，1月份社融数据放出天量，同时，政策面暖风不断，从” 改善社会心理预期“、”提振发展信心“、”纲举目张做好工作“等措词可见一般。最后，马上要进入上市公司年报披露绩，今年业绩反转的预期很强烈，同时，市场目前走出的2885底部区，和2022年4月的探底一起，形成了构建”双底“的预期。

　　从趋势来看，目前A股当前阶段的AI主线已经清晰的浮现，以AI为首的科技产业，驱动高质量发展和经济转型，也是市场较为认可的共识。而按照科技股的调性，未来一年，或将反复活跃，串连起整个市场，今年人工智能的行情值得期待。

　　行情总是在不知不觉中产生，目前的A股，或正在迈向牛市的半山腰上。

　　尽管前途是光明的，但前进的道路从来不是一帆风顺，有风有雨是常态，正如A股，行情总是在犹豫中前行，在疯狂中结束。而从目前的盘面来看，除个别题材股外，其实还谈不到“疯狂”的程度 ，是一波正常的修复。

　　这些年来，A股市场由于市场结构、参与主体、羊群效应等原因，经常会出现极端高估与极端低估快速切换，这让仓位和风控变得难度极高。潮水散去，我们总能看到谁在裸泳。当年神创板的那一批“市梦率”畸高的股票，历经几个轮回，却从未回到当年的巅峰，甚至有些炙手可热的大明星，走着走着，就不见踪影了。

　　但在当前的位置上，错过可能也是一种风险，因为行情总是大家共同走出来的，走到这个位置，是市场共同认识价值和判断分析的过程，也有另外一种风险，叫作踏空，让我们错过以合理价格买入合理价值的机会。