单季净亏7834亿！软银“愿景”为谁“窒息”？

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　　谈及软银与其创始人孙正义，人们往往会想到这家机构在科技行业所缔造的无数投资神话，以及孙正义本人的远大愿景，但软银目前正面临着许多困难。最近，软银又交出一份不及市场预期的财报。

　　第三财季再现大幅亏损

　　在此前科技股表现低迷的背景下，软银业绩继续承压，专攻科技股和风投的愿景基金第三财季再现大幅亏损。

　　软银在7日公布的财报数据显示，截至2022年12月的九个月内，归属于软银母公司股东的净亏损为9125.13亿日元（约470亿元人民币），而上一年同期净利润为3926.17亿日元。具体到第三财季（2022年10月-12月），归属于软银母公司股东的净亏损为7834.15亿日元（约403亿元人民币），上一年同期净利润290.48亿日元。而愿景基金部门在这一季度亏损了6600.96亿日元（约339亿元人民币），连续第四个季度处于亏损状态。

　　长期以来，专注于投资初创企业的软银集团一度被视为投资神话，其创始人孙正义更是被当成是投资界的风向标。去年，孙正义曾公开表示将进行“自我检讨”。他坦言：“我为自己过去贪图暴利而感到羞愧。”孙正义表示，计划对该集团及其愿景基金实施全面的成本削减措施，“对此我已经下定决心”。去年11月，孙正义宣布他将退出软银的日常经营，并将主要精力用来推动旗下芯片公司ARM的增长。

　　研究机构Redex Research分析师Kirk Boodry预计，全球股市疲软仍是软银面临的主要风险。如果科技领域的疲软迫使ARM继续推迟IPO，那么该公司业绩可能会继续下滑。不过，软银集团相关负责人在财报会上明确了ARM在2023财年IPO计划，但上市地点仍然尚未作出决定。

　　愿景基金也谨慎投资

　　去年，海外央行的加息潮令对利率敏感的科技股备受压力，高通胀也打击了全球的消费需求，而一向青睐成长股的愿景基金也因此损失惨重，软银投资的许多公司开启了裁员和缩减业务的周期，估值也出现暴跌。

　　根据软银最新公布的表格显示，截至去年12月末，愿景基金一期（SVF1）持有资产的公允市场价格，较其当初的投资投入少了99亿美元，愿景基金二期（SVF2）的亏损数字更是高达176亿美元。有投资者担心，愿景基金的投资减值过程还未到尾声。

　　除了业绩不及预期，软银最新的创投金额也创下历史最低。市场数据显示，软银是全球最大的科技投资机构之一，曾在一个季度内投资90多家创业公司。最新数据显示，在截至去年12月之内的3个月时间里，该公司仅参与了8笔投资，对应的融资总额为21亿美元，这是自软银推出愿景基金以来，单季投资笔数首次降至个位数。

　　从大环境看，软银此刻减缓出手非常正常，许多大牌风投机构在2022年遭遇大幅回撤后都收紧了“口袋”。由于科技公司的估值暴跌导致利润丰厚的退出机会减少，导致近年来司空见惯的数十亿美元融资越来越罕见。根据市场研究公司Preqin的数据，在全球范围内，去年风险投资机构的出手总额下降了37%，降至5270亿美元。

　　这时，海外媒体报道指出，软银下一步可能扩大愿景基金二期的规模或推出新的愿景基金。

　　对于设立软银愿景基金三期的消息，市场人士却给出这样的疑问：与其新设立愿景基金三期，为什么不先“精耕”二期愿景基金？软银要设立新的愿景基金，是否预示着公司要切回“大胆激进”的风格？也有分析人士表示，软银当下可选择的路已经十分有限，软银用宝贵的“自有资金”再次投资初创公司风险很大。

　　此前，一家名不见经传的数字银行服务商Kwara获得天使轮融资，投资方明细里出现了软银愿景基金身影，这在过去根本无法想象。有市场人士认为，软银如果正式向早期前行，对整个行业的影响尚无法预测，也意味着对自己的“背叛”。2015年，外媒曾报道软银集团将逐步关闭风险投资业务，未来的投资将转向数量更少、业务更加成熟的公司。