卡夫卡：聊聊全面注册制

lameihua

　　我在昨天的付费里已经警告过大家，券商不要追，低位盘子小的可以小资金随便玩玩，但也就玩玩，别想着券商有什么大行情。

　　今天券商直接高开低走，让所有追进来的人美美的吃了一碗大面。

　　有人表示不理解，全面注册制了，这不代表以后券商业务要多起来，生意大大的好，发财不要不要的，应该是拉起一堆板板嘛。

　　我们要搞清楚一件事，在我A里，创业板、科创板早就实施注册制了，还有北交所。真在鼓励上市的名单里，该上的都上了，到现在还没上去的，主板也未必给它上。

　　其实全面注册制对于大A扩容，券商发展新业务倒也没有什么特别大的实质利好。

　　如果大家再仔细研究下如今的发行政策，你会发现对承销商来说，不但没有利好，潜在利空还不少。

　　还记得以前打新股那是要先锁定现金申购的，每次一有新股发行的消息，大盘多半会跌，因为市场资金会选择卖出手中的股票，换钱打新。

　　为什么大家愿意打新呢？打到了就是赚到了，管它什么票，只要能新股发行上市，打到的就等着数板吧，肯定是有赚的，只不过多少的问题。

　　后来发行制度改革了，不需要现金申购，只需要你有对应沪深持仓市值，就可以申购，许多股民每天打开账户第一件事就是点申购，反正这是白嫖的摸奖机会，不拿白不拿。

　　最近这一两年，新股上市太多，上市就破发的几率越来越高，搞得一些票中签如中枪，有些股民一看情势不对，索性中签了也不申购，最后主承销商就被迫吃下了市场上认购不足的份额。

　　但凡遇到点风吹草动，分分钟就有可能亏得惨不忍睹。

　　全面注册制意味着股票发行供应量会多起来，但市场上的愿意参与玩新股的资金未必能变多，而且如今上市前五天也没有涨跌限制了，再像以前那样玩封板的游戏，忽悠跟风资金过来炒作借机出货的套路也不好使了。

　　我不知道别的股民会如何，反正对我而言，除非发行新股的企业自身质素特别强，发行价格特别有吸引力，否则我是不会参与打新的。

　　二级市场上多的是股票代码，为啥我非要去碰一个高风险的玩意？

　　真看上了，还不如蹲守到5天限制结束，看你接下来如何表演。

　　我这个想法肯定是有代表性的，这就意味着换了新玩法之下，券商的发行业务反倒没有以前那么好做了，分分钟承销商变成大股东，砸自己手里了。

　　HK那边有一种玩法，那就是上市公司实力不够强，找不到足够的基石投资者，只好过去求证券公司想办法。

　　2021年闹得很凶的新力地产暴雷就是这么玩出来的。

　　券商你个上市公司的编号，所谓市场上的融资，只有企业需要资金量的一点点，剩下的，告诉你你企业不够靓丽，很难吸引到资金，IPO想要成功那得自己认购一部分股份，急于摆脱资金压力的新力张老板自己筹集了3-4个亿，这不够数咋办？好办，金融发达的HK有的是愿意借你高利贷的，以3%月息的代价，张老板又弄到了16亿，总算是IPO成功。

　　上市后，张园林通过质押股票、大笔派息才勉强应付了1年的利息支出。到期没钱还怎么办？帮你借美元债，高利贷，利滚利，最后上市公司成了个冤种提款机，白白多花许多钱，还不如不上市呢！

　　但在我A，有哪家金融机构敢玩这么赤裸裸的盘剥？这个手法当然赚钱，但显然不符合社会主义价值观，犯了根本上的错误，那后果比赔钱还要惨。

　　所以你看，全面注册制真的能给我A的券商带来好处吗？

　　反正风险是有一堆可以讲的，欧美HK那种敲骨吸髓式的玩法又是明显触碰了红线。

　　市场上先知先觉的聪明人都是收割后来者的，之前全面注册制实行消息人士早就知道了，因此券商这波前期骚操作，增发配股什么的在市场抽血本来重伤了板块，怎奈有这种我们不知道的“大利好”在暗中撑着，券商还是在2023年走了一波很凶猛的反弹，弹到现在，出利好了，终于迎来了一大批接盘侠，于是前期潜伏的资金就高开低走跑路了。

　　今天券商的走势还特别有意思，先高开低走，一度V回来，我还在那里说这走得不科学啊，怎么可以V起来呢？结果到下午的时候，直接就被按在地上摩擦了。

　　大A走到现在，全面注册制与否，其实根本影响不到它了，真正值得关注的还是量！

　　今天我A又放量了，券商那么用力的砸盘没砸下来，说明市场上做多的力量还是很强的，资金也在慢慢补量了，市场关注度高了，市场交易也活跃起来了。

　　再看外部，昨天美联储基本已经宣告投降，美元即便硬着头皮要加息，最多也就加一次25个基点，有意义吗？于是美元指数大跌，咱就看从最高114.79跌到现在，已经跌了十几个点了，这对货币来说，真不少了。

　　所以还是我昨天的结论，来我A的钱不会少的，大量的避险资金，博弈资金，甚至还有润出去披个马甲再回来的热钱。

　　所以注册制什么的，并没有那么重要，重要的是资金面的情绪，如果市场没钱，各种利好都只能当利空看，如果市场有钱，别谈什么利空了。

　　这个位置即便你追高券商被套起来了，也不会被关太久。

　　在大势面前，很多事倒是变得没那么重要。

　　关注全面注册制的重点要放在管理层对于发行的放权上，现在到了券商们承担风险的时候了，以前靠牌照躺赚躺赢的时代不复存在。

　　写文章的时候，看到村里又谈市值管理了，唉，这都恨不得是开了高音喇叭给喊话，让你们涨起来。

　　所以无需过度解读。