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杨风:去美元化再添火力,南美力推共同货币

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发表于 2023-1-26 21:11:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
  前几日,拉丁美洲与加勒比海国家联盟(CELAC)高峰会,于阿根廷首都布宜诺斯艾利斯举行。

  1月23日,巴西新任总统鲁拉与阿根廷总统费南德兹会面。鲁拉表示,巴西与阿根廷有必要建立共同货币“苏尔”(SUR)。

  南美两强巴西与阿根廷这时候力推共同货币,并且宣称,这会是仅次于欧元,全球第二大的共同货币市场。

  巴西的倡议能不能获得相关国家的认同?如果真的实现了,这对全球货币市场与金融势力的版图,又会产生什么样的冲击?不要忘了,这是美国俗称的后院!

  根据《金融时报》的说法,以美元计算,世界上最大的货币联盟是欧元区,其GDP占全球约14%。

  如果苏尔(SUR)成型,预计在全球GDP的占比大约是5%,这是全球第二大货币联盟。我们暂时称之为拉美元。

  可能有人会说,欧元也不怎么样,更何况是拉美元?拉美元岂能够翻出什么新花样?

  重点不在于拉美元是否能够兴旺起来,而是在于新的货币联盟会削弱美元世界,削弱美元对全球金融货币的统治性地位。

  从2022年开始,全球许多国家都想要摆脱对美元的依赖。

  我们现在数算一下全球非美元货币的力量,有哪些?

  第一个是欧元。事实上,美国对全球的金融统治还离不开欧元区,或是欧盟。2022年俄罗斯向乌克兰发动特别军事行动之后,美国立刻联合欧盟对俄罗斯祭出严厉的金融制裁。

  首先是把俄罗斯踢出SWIFT,然后禁止俄罗斯使用美元与欧元。当时的西方媒体称之为美欧元(eurodollar)对全球金融的统治性力量。

  美欧对俄罗斯的金融制裁,是有史以来将美元与欧元联合,对一个大型国家祭出如此严厉的制裁。成效如何?

  号称是跟着美国一起对俄罗斯金融制裁的欧元,却经不起考验。在俄罗斯祭出了反制裁措施,例如天然气卢布结算令之后,俄罗斯卢布从低点翻高,反而成为2022年全球最为强势的货币。

  而欧元区的经济却面临严重的通货膨胀,面临严重的能源危机。所谓的欧元统治性地位,或是在全球货币市场上的领导地位,几乎就这么被抹除了。真正的强势货币只有美元,欧元只不过是一个较大的货币联盟,在全球流通率较高的货币。

  欧元区自1999年1月1日成立,刚开始的时候声势浩大,但几经波折啊,最后还是得乖乖地排在美元之后,无法挑战美元。

  虽然欧元在全球货币的支付比例很高,2022年11月,欧元在轻轻的支付比例为36.12%,仅次于美元的41.38%。

  不过,许多欧元支付是在欧元区内,全球支付还是以美元为主,美元的世界货币地位仍然没有动摇。

  这表示,欧元还不足以挑战美元。更何况,欧元区域内的国家,也会面临美元荒的问题。2008年与2009年,当美国爆发金融危机的时候,欧元区还得要借助美国的力量,向美国支借美元流动性。

  这表示,想要摆脱对美元的依赖,欧元区得要借助其他货币的力量。

  另外还有英镑、日元、与人民币等流通货币,这是依序排列。

  仅管如此,美元在全球货币的统治性地位逐渐松动,美元的根基逐渐被侵蚀。在这方面主要是去美元化的风潮起来了,世界各大洲都出现去美元化的声浪。

  2022年,俄罗斯力推去美元化,各国使用本币贸易结算。这个倡议在金砖五国发酵,影响扩及到中东阿拉伯国家,当然也包括了欧亚经济联盟与中亚五国。

  在东南亚地区,使用人民币与中国贸易结算也慢慢增加。在非洲也有《西非经济货币联盟条约》。

  如今再加上巴西与阿根廷倡议的拉美元,各大洲都有了。

  2021与2022年,美联储主席鲍威尔与美国财政部长耶伦都曾经说,美元的地位无可取代。

  其实,所谓的去美元化,并非是指取代美元,而是指减少对美元的依赖,最终目的是不再受美元的钳制,不再担心遭受美国的金融制裁。

  另外,SWIFT需要改革,或是建立一个更为公平的结算机制。而不是任由某一大国说了算,想要踢出谁就踢出谁,想要制裁谁就制裁谁。

  如果目标是这样的话,那就不是办不到的事,或是需要非常长久的时间财才能办得到。

  上一次的货币霸权更迭,美国花了50年的时间,才把英镑的世界货币地位拉下来,美元成为新的世界货币。

  但,既然目标不是取代美元,而是先行让美元不再成为全球货币的主导性(dominant)地位,就不需要花50年的时间。同时,这也就打破了那些质疑人民币还不能自由兑换,因而无法取代美元的世界货币地位的说法。

  目前,去美元化的方式主要有三种。

  第一,各国以本币贸易结算。

  这是相当厉害的一招。以本币贸易结算既公平,又没有歧视,各国都容易接受。不过,还是有一个缺点。一些经济体量小的国家,贸易量小的国家,其货币比较难以获得他国家接受。

  然而,这个缺点可以用其他方式弥补。说实在的,全球贸易还是以一些主要经济体为主,对那些经济体量太小的国家,不能够冀望他国会采用自己国家的货币,这时候就只能够用别人的货币,例如人民币。这些国家要增加一些主要经济体的货币储备。

  中国与40个国家和地区签订了货币互换协定。当初签订这协定的一个重要背景,就是2008年的金融危机。如此,可以在某种程度上解决美元荒的问题。

  然而,货币互换协定到了今天,成为摆脱对美元依赖的重要方式。

  第二,建立除SWIFT之外的货币支付与结算机制。例如中国的CIPS(人民币跨境支付系统),与俄罗斯的SPFS(金融信息传输系统)。

  第三个方式,数字货币的应用。

  这三个方式都可以在某种程度上摆脱对美元的依赖,或是说,可以减弱受到美国金融制裁后的影响。

  还有一点,巴西与阿根廷力推拉美元货币,还将增强一个重大

  的意义,全球各大洲都出现了去美元化的共识,亚洲、非洲、与拉丁美洲。在这种强大的共识下,美国难以打压去美元化的风潮。美国如果强加打压,只会增加列国的反弹声浪,造成反效果。这就是共识的力量。

  就以巴西而论,去年11月,巴西与俄罗斯的化肥交易采用人民币来结算。过了两个月,巴西极力倡议拉丁美洲的共同货币联盟。如果还有人说巴西没有强大的决心,世界各国去美元化只是少数几个国家的作为,那就是见树不见林。

  去美元化将不再是俄罗斯、伊朗,或中国所进行的措施。

  去美元化早已经成为风潮,就连欧盟也曾经提出摆脱对美元依赖的说法。

  事实上,中国从来没有公开宣称,要进行去美元化。妙就妙在这里。因而我们认为,今后的去美元化,除了刚刚说的三个方式之外,将会以两个模式进行。

  一,持续现在的模式,在金砖、中亚、中东产油国、上合、东南亚地区、拉美与非洲等地。在这些国家或地区强化、深化,开枝散叶。这个模式已经在很好地进行。

  二,和欧洲合作。虽然,这个模式在去年失败了。去年二月,中俄两国的联合声明曾经宣告,以欧元来结算两国之间的一些石油与天然气交易。

  这方面的机会还是有的,就看未来某一天,当势头出现之后,欧盟也会有转变的可能。

  三,中国积极推展境外人民币清算中心。

  去年11月,巴基斯坦国家银行与中国人民银行签署合作备忘录,在巴基斯坦建立人民币清算中心。这个措施可以为巴基斯坦减少对美元结算的依赖。这是一个典型的案例。除了各大洲之外,还要增加更多的国家,建立更多的人民币清算中心。中国与许多国家签订货币互换协定,有很大的空间增加境外的人民币清算中心。

  四,中国在某个时刻登高一呼,除了力推刚刚提说的方式之外,还可以针对一些贸易类别,限定以人民币,或其他一些货币来支付与结算。

  去年一期六月的内容,我们说,中国一定会在今年(2022年)下半年,在去美元化或是对美金融对抗下,出台一些措施。因为俄乌战争推升了去美元化的风潮,中国不可能没有行动。刚刚说的在巴基斯坦建立人民币清算中心,就是一个有力的行动。

  我们做一个结论。

  虽然,巴西要推行南美共同货币不容易,需要很长的时间。也虽然,美元在目前仍然是主导性的世界货币。但既然风潮已经起来了,透过刚刚说的几个模式,美元会渐渐失去绝对的主导性地位。

  未来,不论是中国还是列国,都会进行更多地去美元措施。这些行动与措施都会累积,从而在未来使得美方不再能够随意地,片面地对一些国家金融制裁。

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